備足5.45億元“吃定”華星創(chuàng)業(yè) 溫州“90后”家底曝光

    又一例定增式易主！5月26日晚間，華星創(chuàng)業(yè)披露，公司定增申請(qǐng)獲得深交所上市審核中心審核通過(guò)，這意味著溫州“90后”富二代朱東成的入主之路邁進(jìn)了一大步。

    縱觀史上控股權(quán)收購(gòu)（俗稱“買殼”）案例，華星創(chuàng)業(yè)是頗為曲折的一個(gè)。雖然朱東成是上市公司董事長(zhǎng)、實(shí)控人，但由于公司目前控股權(quán)很不穩(wěn)定，可能影響到本次收購(gòu)的成敗。

    另一特殊之處是，雖然本次定增價(jià)格當(dāng)時(shí)打了八折，但由于華星創(chuàng)業(yè)股價(jià)持續(xù)下跌，發(fā)行價(jià)已比最新股價(jià)高出約22%。不過(guò)，家底殷實(shí)的朱東成已經(jīng)準(zhǔn)備好5.45億元資金，一手認(rèn)購(gòu)股份，一手參與司法拍賣，這個(gè)“殼”是要定了！

    懸疑！到底有沒(méi)有認(rèn)購(gòu)資格？

    2020年，華星創(chuàng)業(yè)控股股東上海繁銀將所持3.75%的股份作價(jià)9483.67萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給杭州兆享，且將所持11.88%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)在委托期間不可撤銷地委托給杭州兆享行使。由此，上市公司實(shí)控人變更為杭州兆享的掌舵者、“90后”溫州商人朱東成。

    緊接著，華星創(chuàng)業(yè)披露向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案，發(fā)行數(shù)量不低于7512萬(wàn)股（含本數(shù)）且不超過(guò)1.04億股（含本數(shù)），擬募集資金3.45億元至4.77億元，用于償還借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。此次發(fā)行對(duì)象為杭州兆享，發(fā)行價(jià)格4.59元/股。

    從方案設(shè)計(jì)看，“協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份+定向增發(fā)”是目前控股權(quán)收購(gòu)的通常做法。問(wèn)題在于，上海繁銀委托給杭州兆享行使表決權(quán)所對(duì)應(yīng)的11.88%股份早已被司法凍結(jié)，很可能被司法拍賣。

    由此帶來(lái)的不確定性，可能影響到認(rèn)購(gòu)資格問(wèn)題。

    依據(jù)有關(guān)規(guī)定，鎖價(jià)發(fā)行只適用于“上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人”等三類對(duì)象。如果杭州兆享未能競(jìng)拍獲得凍結(jié)的股份，則將失去作為控股股東認(rèn)購(gòu)的資格。不過(guò)，在新進(jìn)股東同意本次發(fā)行方案的前提下，杭州兆享仍然具備認(rèn)購(gòu)資格。若增發(fā)完成，杭州兆享屬于“通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股票取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者”，符合相關(guān)規(guī)定。

    簡(jiǎn)單說(shuō)，上述凍結(jié)股份被誰(shuí)拍得，其態(tài)度如何，都可能決定本次定增的成敗。

    在回復(fù)交易所審核問(wèn)詢函時(shí)，公司對(duì)控股權(quán)演變進(jìn)行了多種可能性的論證。

    同時(shí)，朱東成及杭州兆享于5月24日專門出具了《關(guān)于保障上市公司控制權(quán)穩(wěn)定性的承諾》，承諾采取多種措施保障控股權(quán)。根據(jù)相關(guān)承諾，為了參與本次定增及司法競(jìng)拍，朱東成家族準(zhǔn)備好了5.45億元資金。

    殷實(shí)！資金源自家族贈(zèng)予

    出乎意料的是，溫州老板進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)卻并不買賬。

    在定增預(yù)案發(fā)布后，華星創(chuàng)業(yè)股價(jià)呈單邊下跌趨勢(shì)，最新股價(jià)為3.76元，與發(fā)行價(jià)（4.59元）相比，倒掛幅度較大。交易所問(wèn)詢，結(jié)合公司股價(jià)變化和認(rèn)購(gòu)協(xié)議的相關(guān)約定，說(shuō)明杭州兆享若放棄本次認(rèn)購(gòu)是否需承擔(dān)違約責(zé)任。

    對(duì)此，華星創(chuàng)業(yè)與認(rèn)購(gòu)對(duì)象業(yè)簽署了相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議，進(jìn)一步明確了包括要求賠償違約金、解除合同等糾正違約行為的具體方式和損失賠償?shù)木唧w范圍、計(jì)算方式，并進(jìn)一步修改違約責(zé)任條款表述。其中，設(shè)定了7%的違約金金額比例。

    “針對(duì)認(rèn)購(gòu)對(duì)象設(shè)定如此力度的違約責(zé)任，還是非常少見(jiàn)的，一方面是公司希望定增申請(qǐng)被放行，另一方面也顯示了控股股東入主的決心。”投行人士分析稱。

    交易所審核問(wèn)詢函的另一重點(diǎn)是認(rèn)購(gòu)方的資金來(lái)源。在回復(fù)公告中，朱東成家族資產(chǎn)首次曝光。

    據(jù)披露，朱東成父母從事商業(yè)經(jīng)營(yíng)多年，投資領(lǐng)域包括但不限于股權(quán)、商業(yè)地產(chǎn)等，具有一定的財(cái)富積累，資金主要來(lái)源于歷年來(lái)家庭積蓄、投資收益及其他可支配財(cái)產(chǎn)。杭州兆享本次認(rèn)購(gòu)資金由朱東成以股東出資方式提供，出資資金來(lái)源于其家族的無(wú)償贈(zèng)與。

    截至2020年底，朱東成及父母名下投資性房地產(chǎn)主要包括位于昆明市的螺螄灣中心、螺螄灣中心二期等多處物業(yè)資產(chǎn)，賬面值合計(jì)超過(guò)30.63億元。2020年度，上述商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)應(yīng)房屋租金收入及拆遷補(bǔ)償款現(xiàn)金流入合計(jì)超過(guò)3.25億元。

    作為2009年10月首批上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)之一，華星創(chuàng)業(yè)近年境況不佳，2019年、2020年分別虧損2.14億元、1.5億元，今年一季度虧損591萬(wàn)元。去年9月，公司前實(shí)際控制人朱定楷因涉嫌證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

    “90后”溫州商人朱東成能否順利入主，帶領(lǐng)華星創(chuàng)業(yè)開(kāi)啟“二次創(chuàng)業(yè)”，市場(chǎng)拭目以待。