三孩政策落地 麥迪科技輔助醫(yī)療市場空間有望打開

    本報記者 陳紅

    近日，中共中央政治局召開會議，“官宣”了“一對夫妻可以生育三個子女”的新政策后，港股輔助生殖板塊迅速拉升，一度漲超20%，A股概念股尾盤拉升多股漲停。熱點的浪潮褪去后，輔助生殖行業(yè)紅利能否持續(xù)？

    據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，早在2015年二孩政策出臺，中國年出生人口數(shù)由2015年的1655萬人提高到了2017年的1723萬人。彼時，不少券商研報均提及，二孩開放后，生育需求被解放，由此將促進(jìn)中國市場輔助生殖的需求。

    近年來，不少上市公司紛紛表示要加碼此市場。其中，對醫(yī)院和藥物的布局是相關(guān)公司的常用手段。作為曾經(jīng)的醫(yī)療信息化領(lǐng)軍企業(yè)，麥迪科技當(dāng)前仍在轉(zhuǎn)型過程中。

    《證券日報》記者了解到，2019年公司成功收購?？诂旣愥t(yī)院，開始進(jìn)入輔助生殖醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域；2020年，公司相繼籌劃收購北京國衛(wèi)、天元婦產(chǎn)醫(yī)院、吉林立創(chuàng)、?？诓┐蟮?，進(jìn)一步加碼布局輔助生殖領(lǐng)域。

    “公司在收購輔助生殖資產(chǎn)后，?？诂旣愥t(yī)院的業(yè)績得到大幅提升，2020年其共計完成917例取卵周期，同比增長46.96%，實現(xiàn)凈利為1341萬元，同比增長126.9%。”麥迪科技證券部工作人員向《證券日報》表示。

    值得一提的是，今年4月，麥迪科技還與錦欣生殖正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，依托政策優(yōu)勢，雙方將在海南探索建立醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)基地，并成立輔助生殖醫(yī)聯(lián)體，共同試點打造“錦欣-麥迪”旗艦生殖中心。

    “目前，公司對于生殖醫(yī)療服務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀已經(jīng)有了深度了解，此前對外投資并購項目還需要時間落地。從2021年一季度業(yè)績來看，公司營收為4709.32萬元，凈利潤為671.51萬元，實現(xiàn)上市以來一季度首盈，輔助生殖領(lǐng)域已漸顯成效。”上述工作人員向《證券日報》記者說道：“未來，公司將繼續(xù)深入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)一步提升市場份額，積極發(fā)展輔助生殖及醫(yī)美方向的業(yè)務(wù)，增加公司新的盈利增長點。”

    有券商分析師向《證券日報》記者表示：“根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，65歲及以上人口占13.50%，已經(jīng)接近14%的深度老齡化標(biāo)準(zhǔn)；育齡婦女總和生育率為1.3，已經(jīng)處于較低水平。從行業(yè)比較的角度來看，放開三孩首先利好的是輔助生殖賽道的醫(yī)藥行業(yè)，政策開放之后，生殖障礙的有關(guān)疾病將獲得更多關(guān)注，國內(nèi)社會對優(yōu)生優(yōu)育會有更進(jìn)一步的期待。”

    “麥迪科技于2019年開始重點布局生殖健康領(lǐng)域，持續(xù)的外延證明了公司在輔助生殖領(lǐng)域布局的決心與實力。2020年公司輔助生殖業(yè)務(wù)各季度環(huán)比持續(xù)增長，其中瑪麗醫(yī)院盈利能力隨新冠肺炎疫情回暖不斷增強(qiáng)；同時公司與錦欣生殖強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，雙方的品牌、管理、渠道都能得到增強(qiáng)，加之三孩新政落地，公司輔助生殖業(yè)務(wù)后期市場空間有望打開。”上述分析師說道。

    根據(jù)Frost&Sullivan統(tǒng)計，2014年至2018年，我國輔助生殖市場規(guī)模從37億美元上升到48億美元，5年CAGR為15.8%，預(yù)計2019年至2023年，5年CAGR將達(dá)到14.5%。隨著不孕率繼續(xù)上行、手術(shù)支付水平提升等因素驅(qū)動，行業(yè)具備量價齊升的堅實邏輯，參考老齡化趨勢領(lǐng)先中國30年的日本經(jīng)驗以及中國巨大的人口基數(shù)，我國輔助生殖長期市場空間在千億元規(guī)模以上。

    談及輔助生殖市場發(fā)展前景，國海證券分析師寶幼琛認(rèn)為，“輔助生殖是藍(lán)海市場。需求端來看，全國不孕不育率12%-15%，患者人數(shù)超過5000萬，其中20%需要人工輔助生殖干預(yù)，預(yù)計我國存量潛在受眾約1000萬人；供給端來看，截至2018年末全國輔助生殖牌照498個，其中絕大部分為公立醫(yī)院，測算牌照數(shù)量基本達(dá)到上限，未來重點是挖掘現(xiàn)有醫(yī)療機(jī)構(gòu)服務(wù)潛力。”

（編輯 上官夢露）