康隆達(dá)高價(jià)跨界收購(gòu)虧損企業(yè) 不足兩年引爆逾3億元大雷

    本報(bào)記者 吳文婧 見習(xí)記者 馮思婕

    8月1日晚，康隆達(dá)公告稱，控股孫公司北京易恒網(wǎng)際科技發(fā)展有限公司（含全資子公司浙江易恒鋮訊科技發(fā)展有限公司，以下簡(jiǎn)稱“易恒網(wǎng)際”）經(jīng)營(yíng)的電子通信設(shè)備業(yè)務(wù)存在部分合同執(zhí)行異常的情況，極端情況下可能對(duì)公司的歸母凈利潤(rùn)造成3.02億元的損失，占上市公司最近一年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的27.53%。

    公告發(fā)布后，上交所火速向康隆達(dá)下發(fā)監(jiān)管工作函。8月2日，康隆達(dá)股價(jià)一字跌停。8月3日，康隆達(dá)以11.34元/股的價(jià)格大幅低開，跌幅超7%，創(chuàng)年內(nèi)最低價(jià)后快速反彈，最終報(bào)收12.12元/股，收跌0.9%。

    孫公司應(yīng)收賬款逾期

    或致上市公司3億元損失

    康隆達(dá)披露的公告顯示，易恒網(wǎng)際與航天神禾科技（北京）有限公司（下稱“航天神禾”）簽訂了系列電子通信設(shè)備銷售合同。截至8月2日，航天神禾在收到產(chǎn)品后，未按照合同約定付款，導(dǎo)致易恒網(wǎng)際應(yīng)收賬款逾期1503.79萬(wàn)元，占上市公司最近一年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的1.37%。截至本公告日，扣除已收到預(yù)收貨款后剩余未交付的庫(kù)存貨值29453.87萬(wàn)元，扣除已收到預(yù)收貨款后后續(xù)可能增加存貨的金額1587.28萬(wàn)元，易恒網(wǎng)際在商業(yè)銀行的借款余額為5000萬(wàn)元（由公司擔(dān)保，持股49%的股東為公司的擔(dān)保提供反擔(dān)保），公司向易恒網(wǎng)際提供的股東借款本息合計(jì)25800.15萬(wàn)元。

    公告稱，若易恒網(wǎng)際出現(xiàn)全部應(yīng)收賬款無(wú)法收回、全部存貨無(wú)法變現(xiàn)等重大損失，易恒網(wǎng)際可能會(huì)出現(xiàn)無(wú)法償還上市公司向其提供的股東借款本息合計(jì)25800.15萬(wàn)元和銀行借款擔(dān)保損失5000萬(wàn)元等極端情況，最終對(duì)公司歸母凈利潤(rùn)造成的損失金額將達(dá)30219.23萬(wàn)元。

    據(jù)了解，易恒網(wǎng)際自2020年起開展電子通信設(shè)備的采購(gòu)及銷售業(yè)務(wù)。公司的銷售模式為：客戶預(yù)先支付10%的預(yù)付款，易恒網(wǎng)際在收到預(yù)付款后180天至295天內(nèi)交貨，客戶對(duì)產(chǎn)品驗(yàn)收合格后5個(gè)工作日內(nèi)支付90%的尾款。公司的采購(gòu)模式為：根據(jù)合同約定，易恒網(wǎng)際向供應(yīng)商進(jìn)行采購(gòu)，先預(yù)付90%的采購(gòu)款，供應(yīng)商的供貨周期為90天至180天。

    對(duì)此，一位知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“在營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)上，企業(yè)資金大量占用，將對(duì)成本影響很大。通常，上下游企業(yè)的信用政策不會(huì)相差太多，如果下游客戶采取貨到付款形式，企業(yè)向上游供應(yīng)商采購(gòu)的付款時(shí)間也會(huì)相應(yīng)較遲。易恒網(wǎng)絡(luò)所采用的業(yè)務(wù)模式，上游供應(yīng)商和下游客戶都非常強(qiáng)勢(shì)，自己卻處于弱勢(shì)地位，資金壓力非常大。”

    導(dǎo)致易恒網(wǎng)際應(yīng)收賬款逾期的航天神禾，正是近期爆出“專網(wǎng)通信連環(huán)雷”的主角之一。自5月30日上海電氣爆雷后，凱樂科技、中天科技等多家上市公司相繼公告因航天神禾逾期導(dǎo)致重大損失的風(fēng)險(xiǎn)。

    康隆達(dá)董秘陳衛(wèi)麗在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“這么多上市公司都采用這個(gè)模式，我們做的時(shí)候也是遵循其他上市公司類似的做法。”

    易恒網(wǎng)際的供應(yīng)商到底有多強(qiáng)勢(shì)？陳衛(wèi)麗向記者透露：“上游供應(yīng)商定了之后，下游客戶其實(shí)也是上游供應(yīng)商指定的。”

    8月1日晚，上交所向康隆達(dá)下發(fā)的監(jiān)管函提到：“請(qǐng)公司及會(huì)計(jì)師核實(shí)易恒網(wǎng)際電子通信銷售業(yè)務(wù)開展模式、主要客戶與供應(yīng)商關(guān)系、資金與貨物流轉(zhuǎn)情況、生產(chǎn)資料與業(yè)務(wù)規(guī)模匹配性等，明確是否存在其他應(yīng)披露而未披露的事項(xiàng)，是否存在侵占上市公司利益的行為，并按規(guī)定予以公告。”

    高價(jià)收購(gòu)虧損企業(yè)

    交易對(duì)手入股不到一個(gè)月

    公開信息顯示，康隆達(dá)主營(yíng)特種及普通勞動(dòng)防護(hù)手套的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主營(yíng)防護(hù)口罩的康隆達(dá)，又是如何與通訊服務(wù)沾上邊的呢？

    事件要回溯到2019年11月19日，康隆達(dá)宣布，擬以3060萬(wàn)元收購(gòu)易恒網(wǎng)際51%股權(quán)。對(duì)于此次收購(gòu)，康隆達(dá)曾信心十足地表示：“有利于上市公司在提供自身優(yōu)質(zhì)平臺(tái)資源的基礎(chǔ)上，充分利用易恒網(wǎng)際在通訊產(chǎn)品方面所擁有的技術(shù)、產(chǎn)品和采購(gòu)、生產(chǎn)、業(yè)務(wù)、團(tuán)隊(duì)及其他資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同促進(jìn)易恒網(wǎng)際業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，進(jìn)而給上市公司的未來(lái)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。”

    然而，這家被康隆達(dá)極度看好的易恒網(wǎng)際，卻是一家連續(xù)虧損且凈資產(chǎn)為負(fù)的企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，易恒網(wǎng)際2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入383.31萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損253.72萬(wàn)元；2019年前三季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1243.2萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損222.18萬(wàn)元；截至2019年三季度末，易恒網(wǎng)際的凈資產(chǎn)為-171.18萬(wàn)元，2018年末的凈資產(chǎn)為-126.69萬(wàn)元。

    對(duì)于跨界收購(gòu)的原因，陳衛(wèi)麗向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹稱：“當(dāng)時(shí)收購(gòu)易恒網(wǎng)際的主要目的，并不是要延伸其業(yè)務(wù)，而是看中易恒網(wǎng)際的軍工業(yè)務(wù)資質(zhì)，公司想要購(gòu)買的是這部分東西。”

    “公司有一個(gè)年產(chǎn)2400噸高性能高強(qiáng)高模聚乙烯纖維項(xiàng)目，產(chǎn)品可以作為防彈衣的材料。公司當(dāng)時(shí)考慮，收購(gòu)?fù)瓿珊?，可以形成相關(guān)業(yè)務(wù)的協(xié)同。”陳衛(wèi)麗透露。

    在收購(gòu)易恒網(wǎng)際過(guò)程中，作為康隆達(dá)交易對(duì)手的五蓮秋實(shí)仁業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“秋實(shí)仁業(yè)”）或成為此次收購(gòu)的“最大贏家”。

    據(jù)天眼查App信息顯示，秋實(shí)仁業(yè)成立于2019年10月22日，由自然人向瑾與賀紅紅分別持股90%與10%。2019年10月31日，廣東南方信息安全產(chǎn)業(yè)基地有限公司退出易恒網(wǎng)際股東名單，秋實(shí)仁業(yè)、南京欣和慧信息科技合伙企業(yè)以及自然人曹芳芳新增成為公司股東。

    秋實(shí)仁業(yè)在成立一周后，就火線入股易恒網(wǎng)際；在入股僅20天后的11月20日，秋實(shí)仁業(yè)所持51%股份就被康隆達(dá)收購(gòu)。2020年4月17日，成立僅半年的秋實(shí)仁業(yè)就注銷了營(yíng)業(yè)執(zhí)照。秋實(shí)仁業(yè)的這一系列“神”操作，給人的感覺就是“專為此次交易而來(lái)”。

    秋實(shí)仁業(yè)突擊入股易恒網(wǎng)際、再轉(zhuǎn)手賣給康隆達(dá)，背后到底有何內(nèi)情？對(duì)此，上市公司董秘陳衛(wèi)麗并未給予記者正面回應(yīng)。

    康隆達(dá)披露的數(shù)據(jù)顯示，自2020年開展電子通信設(shè)備的采購(gòu)及銷售業(yè)務(wù)以來(lái)，易恒網(wǎng)際2020年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8469.71萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)745.69萬(wàn)元，占上市公司最近一年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的9.71%。截至2021年7月31日，康隆達(dá)對(duì)易恒網(wǎng)際的權(quán)益賬面值為負(fù)580.92萬(wàn)元。

    針對(duì)易恒網(wǎng)際應(yīng)收賬款可能無(wú)法收回、全部存貨可能無(wú)法變現(xiàn)將給上市公司帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，康隆達(dá)在公告中表示，易恒網(wǎng)際正全力核查執(zhí)行異常合同的具體情況，以及應(yīng)收款項(xiàng)逾期的原因，積極采取措施應(yīng)對(duì)前述風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。截至8月2日，易恒網(wǎng)際已向合同相關(guān)方進(jìn)行催收貨款和貨物，敦促其及時(shí)履行合同義務(wù)。