*ST西發(fā)上半年虧損幅度收窄 拉薩啤酒擬四川建廠是否“水土不服”？

    本報記者 舒婭疆 見習(xí)記者 蒙婷婷

    西藏發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“*ST西發(fā)”）近日披露的2021年半年報顯示，公司今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.89億元，同比增長29.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1019.37萬元，相比去年同期虧損3994.61萬元的成績，減虧明顯；而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為519.34萬元，同比扭虧為盈。

    當(dāng)前，啤酒行業(yè)競爭形勢日趨激烈，作為區(qū)域性中小型啤酒生產(chǎn)廠商，*ST西發(fā)旗下拉薩啤酒的發(fā)展被認(rèn)為是“優(yōu)勢與劣勢并存”。公司近日還披露公告，擬在四川投資建設(shè)拉薩啤酒生產(chǎn)基地，入川建廠是一場“水土不服”的嘗試？還是說會帶領(lǐng)公司迎來新一輪發(fā)展周期呢？

    藏區(qū)內(nèi)營業(yè)收入占比達到97.4%

    *ST西發(fā)為西藏本土啤酒生產(chǎn)及銷售企業(yè)，主營品牌為“拉薩啤酒”，2021年上半年，隨著啤酒市場的復(fù)蘇，在行業(yè)熱銷的業(yè)績驅(qū)動下，公司主營收入實現(xiàn)了增長。其中，普通瓶裝啤酒（628ml*12）、綠色易拉罐聽裝啤酒產(chǎn)品的銷量分別同比增長8.18%和60.08%，小瓶啤酒（390ml*12）產(chǎn)品則銷量下降。

    半年報顯示，啤酒業(yè)務(wù)在*ST西發(fā)的營業(yè)收入中占比達到了99.86%。公司主要以藏區(qū)為業(yè)務(wù)發(fā)展的“大本營”，報告期內(nèi)，公司的藏區(qū)內(nèi)營業(yè)收入占比達到97.4%，藏區(qū)外的營收占比僅為2.6%。

    2021年以來，啤酒行業(yè)呈現(xiàn)較好發(fā)展態(tài)勢。東方財富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前，A股啤酒板塊的7家上市公司半年報均已披露完畢，其中有5家公司實現(xiàn)了營收、凈利潤“雙增長”。*ST西發(fā)上半年雖然實現(xiàn)了營收、凈利潤的提升和改善，但公司也是A股啤酒板塊唯一一家虧損企業(yè)。

    《證券日報》記者注意到，債務(wù)和訴訟糾紛近年來一直拖累著*ST西發(fā)的業(yè)績。公司自2018年6月起陸續(xù)發(fā)生多起訴訟或仲裁事件，旗下6個銀行賬戶被凍結(jié)，截至2021年上半年，部分案件仍在審理過程中。*ST西發(fā)指出，若所涉案件最終判決由公司承擔(dān)還款義務(wù)且又無法向資金實際使用方及其他相關(guān)方追回?fù)p失，其持有的控股子公司或聯(lián)營公司的股權(quán)可能被強制執(zhí)行，公司生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況等“將會受到重大影響”，存在資不抵債甚至宣告破產(chǎn)的風(fēng)險。目前，*ST西發(fā)正通過增發(fā)募資還債（尚需股東大會審議通過并取得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)）、與相關(guān)債權(quán)人磋商爭取達成債務(wù)和解等方式來應(yīng)對債務(wù)危機。

    拉薩啤酒“優(yōu)勢與劣勢并存”

    除了訴訟和債務(wù)危機帶來的風(fēng)險以外，*ST西發(fā)的主營業(yè)務(wù)面臨著轉(zhuǎn)型升級等多方面壓力。啤酒行業(yè)競爭形勢日趨激烈，作為區(qū)域性中小型啤酒生產(chǎn)廠商，西藏市場內(nèi)新興啤酒企業(yè)的崛起和其他啤酒品牌的影響對公司保持區(qū)域內(nèi)主優(yōu)勢地位造成了沖擊。

    目前，國內(nèi)啤酒產(chǎn)業(yè)伴隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，高端化的趨勢不減。中銀國際證券認(rèn)為，長期來看，中國啤酒產(chǎn)銷量將延續(xù)穩(wěn)中有降趨勢，國內(nèi)啤酒行業(yè)已發(fā)展為存量競爭的格局，推行高端化戰(zhàn)略、提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將是啤酒廠商的重要成長邏輯，擁有產(chǎn)品組合、銷售渠道、品牌宣傳、運營效率等優(yōu)勢的企業(yè)更有希望在啤酒高端化的角逐中勝出。在此背景下，體量小、影響力和營銷覆蓋范圍也相對較小的拉薩啤酒會有優(yōu)勢嗎？

    知趣咨詢總經(jīng)理、酒類營銷專家蔡學(xué)飛認(rèn)為，拉薩啤酒的品牌差異化較高，其本身也是一個老牌啤酒品牌，在西南區(qū)域擁有一定的影響力。“參照烏蘇啤酒的發(fā)展模式，拉薩啤酒在信息時代下有機會成長為一個差異化的小眾區(qū)域代表品牌，無論是從品質(zhì)特色還是品牌文化的角度來看，我認(rèn)為拉薩啤酒有做‘小而美’的啤酒品牌機會。”他告訴《證券日報》記者。

    中國品牌研究院高級研究員朱丹蓬對拉薩啤酒的發(fā)展前景并不十分樂觀。在他看來，拉薩啤酒的發(fā)展優(yōu)勢與劣勢并存，劣勢主要集中在其業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域的人口、交通、物流方面，但從銷售狀況來看，它在相對封閉的區(qū)域市場（藏區(qū)）具備幾乎壟斷性的優(yōu)勢。“整體來看，拉薩啤酒這么多年來沒有太大變化和有較多增長。嘉士伯收購其股權(quán)后也沒有投入太多精力和資源去幫助打造它，嘉士伯退出以后，我覺得拉薩啤酒可能還是會維持原來的發(fā)展格局。”

    擬在川投資建設(shè)拉薩啤酒生產(chǎn)基地

    值得一提的是，拉薩啤酒此前受地域、交通運輸環(huán)境和區(qū)域內(nèi)人口規(guī)模所限的困局或?qū)⒈淮蚱疲型渥铀拇ā?月16日，*ST西發(fā)披露與都江堰市人民政府簽署合作框架協(xié)議的公告，公司選址都江堰市青城山旅游裝備產(chǎn)業(yè)功能區(qū)，擬投資建設(shè)拉薩啤酒生產(chǎn)基地，此外，雙方還將在文旅產(chǎn)業(yè)、林盤資源開發(fā)方面展開合作，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

    蔡學(xué)飛認(rèn)為，拉薩啤酒本身只是一個區(qū)域概念，不代表它就只能在拉薩，公司擬在四川設(shè)廠符合經(jīng)濟性要求，也有利于拉薩啤酒整合自己的優(yōu)勢市場資源、推出新產(chǎn)品，對于新產(chǎn)品的消費者教育也比較便利。朱丹蓬則認(rèn)為，此次外拓“應(yīng)該很難”，包括團隊在內(nèi)，拉薩啤酒原有的體系只在西藏附近，團隊可能會是影響其品牌輸出、銷量外拓的一個“致命短板”。

    一位在西藏工作生活超過二十年的消費者向《證券日報》記者表示，拉薩啤酒在西藏?fù)碛泻芨叩闹龋?dāng)?shù)厝说钠【葡M往往首選拉薩啤酒。“我們認(rèn)為釀造該啤酒所使用的水質(zhì)較好，口感也不錯。如果拉薩啤酒搬到了四川，使用的還是以前的原料和水源嗎？會不會影響口感？這還是以前的拉薩啤酒嗎？”

    另一方面，*ST西發(fā)8月中旬宣布，公司因為財務(wù)狀況等原因暫時放棄在拉薩經(jīng)開區(qū)年產(chǎn)30萬噸啤酒擴產(chǎn)項目，那么，此次的都江堰拉薩啤酒生產(chǎn)基地計劃會否也有財務(wù)方面的壓力呢？如果有，公司計劃如何解決？未來拉薩啤酒位于四川的生產(chǎn)基地是將繼續(xù)原有產(chǎn)品線還是會推出新品呢？帶著這些疑問，《證券日報》記者8月27日致電*ST西發(fā)欲溝通采訪事宜，公司工作人員表示，目前雙方簽署的協(xié)議僅為合作意向性約定，相關(guān)信息請以公司披露的公告內(nèi)容為準(zhǔn)。

（編輯 孫倩）