民生控股投資理財(cái)產(chǎn)品再次違約 專家：本身業(yè)績(jī)一般，可能會(huì)現(xiàn)連鎖反應(yīng)

    本報(bào)記者 李春蓮 見習(xí)記者 劉釗

    1月5日晚間，民生控股發(fā)布公告稱，原定于2021年12月31日前完成現(xiàn)金分配的中國(guó)民生信托-至信772號(hào)榮盛地產(chǎn)股權(quán)投資契約型私募基金（以下簡(jiǎn)稱“至信772號(hào)合同”）再次逾期。截至公告發(fā)布日，公司尚未收到剩余本金3，010萬元及對(duì)應(yīng)的收益。

    2020年4月3日，民生控股以自有資金4300萬元認(rèn)購(gòu)中國(guó)民生信托發(fā)行的至信772號(hào)合同，到期日為2021年11月19日。2021年11月18日，公司收到民生信托的函件，函件表示因基金資產(chǎn)端違約，基金擬于2021年12月31日前完成現(xiàn)金分配，然而至今剩余本金及對(duì)應(yīng)的收益仍未得到兌現(xiàn)。

    一年來，民生控股經(jīng)營(yíng)幾經(jīng)波折。投資理財(cái)產(chǎn)品屢屢違約的同時(shí)，公司控股股東中國(guó)泛海所持股份又險(xiǎn)些遭到拍賣?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)此進(jìn)行過系列報(bào)道。詳見《中國(guó)泛海控股股權(quán)遭司法強(qiáng)拍民生控股股價(jià)四天大漲37%》《民生控股股權(quán)臨拍前緊急撤回中國(guó)泛海與海通證券達(dá)成和解》《中國(guó)泛海再度質(zhì)押所持民生控股100%股權(quán)》。

    根據(jù)此前民生控股對(duì)深交所的問詢函的回復(fù)，民生控股表示，如中國(guó)民生信托能按期兌付，將不會(huì)對(duì)公司2021年度財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響。此外，民生控股還就該產(chǎn)品公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)公司2021年度凈利潤(rùn)影響進(jìn)行了量化分析。

    民生控股在分析后得到結(jié)論，根據(jù)公司目前情況，按本金3，010萬元的50%至90%分別測(cè)算相應(yīng)公允價(jià)值對(duì)公司扣非前后歸母凈利潤(rùn)的影響，預(yù)計(jì)不會(huì)導(dǎo)致公司觸及《股票上市規(guī)則（2020年修訂）》規(guī)定的應(yīng)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

    然而，這個(gè)結(jié)論是建立在本金兌付了50%-90%的基礎(chǔ)之上的。公司估算，如本金僅能兌現(xiàn)50%，影響凈利潤(rùn)為-1215萬元。依照公司的量化分析進(jìn)行計(jì)算，如本金無法收回，對(duì)凈利潤(rùn)的影響將高達(dá)-2343.75億元。

    公司對(duì)此表示，民生信托一直與榮盛地產(chǎn)方面保持有密切聯(lián)系，近期更加大了溝通聯(lián)系力度。公司將繼續(xù)加強(qiáng)與民生信托的溝通，督促民生信托加快處置進(jìn)程。同時(shí)，民生控股保留通過司法途徑解決該事項(xiàng)的權(quán)利。鑒于此次投資款項(xiàng)的收回存在不確定性，其對(duì)公司本期及期后利潤(rùn)的影響亦存在不確定性。

    此外，民生控股對(duì)深交所問詢函的回復(fù)中提到另一筆美元債的逾期情況。泛?？毓捎?1月23日兌付五月份美元債剩余本金約1.34億美元截至2021年11月23日利息，并與部分主要債券持有人就五月份美元債償還方案繼續(xù)進(jìn)行友好協(xié)商，計(jì)劃將剩余本金約1.34億美元延期至2022年3月23日前兌付。泛?？毓扇缒馨雌趦陡侗窘?，將不會(huì)對(duì)公司2021年度財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響。民生控股全資子公司民生國(guó)際對(duì)該項(xiàng)目投資總額達(dá)368.44萬美元。

    同樣，民生控股也就該美元債的減值情況對(duì)公司2021年度凈利潤(rùn)影響進(jìn)行了量化分析。民生控股表示，根據(jù)公司目前情況，按債券面值372萬美元的10%至30%分別測(cè)算減值準(zhǔn)備對(duì)公司扣非前后歸母凈利潤(rùn)的影響，預(yù)計(jì)不會(huì)導(dǎo)致公司觸及《股票上市規(guī)則（2020年修訂）》規(guī)定的應(yīng)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

    根據(jù)民生控股2021年第三季度報(bào)告，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2630.65萬元，同比下降44.12%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)僅697.09萬元，同比下降73.11%，實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)-265.47萬元，同比下降118.05%。如果以上兩筆逾期投資理財(cái)產(chǎn)品無法兌現(xiàn)，將會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生巨大影響。

    “對(duì)于上市公司而言，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品違約事件都會(huì)制定相應(yīng)的處置機(jī)制，如果機(jī)制得當(dāng)，可以在一定程度上減輕產(chǎn)品違約對(duì)公司的影響。”盤古智庫高級(jí)研究員江瀚告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“然而民生控股本身業(yè)績(jī)水平一般，盈利能力較差，如果產(chǎn)品一旦違約無法兌付，公司將面臨巨大的壓力，甚至可能會(huì)出現(xiàn)較大的連鎖反應(yīng)。”

（編輯 崔漫 喬川川）