本報記者 謝嵐 見習(xí)記者 李如是
7月13日,恩捷股份(002812.SZ)發(fā)布2022年半年度業(yè)績預(yù)告,預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤19.96億元至20.76億元,同比增長90.06%至97.68%。
公告顯示,公司濕法鋰電池隔離膜產(chǎn)能持續(xù)提升,競爭優(yōu)勢不斷鞏固,產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷量穩(wěn)定增長。據(jù)機(jī)構(gòu)估測,在2023年底,恩捷股份隔膜產(chǎn)能將超過100億平方米。
新增產(chǎn)能項目“多點開花”
自2018年,公司正式更名為“恩捷股份”,以濕法鋰電池隔膜為主營產(chǎn)品之后,恩捷股份一直在積極擴(kuò)大產(chǎn)能。年報顯示,2018年公司的隔膜產(chǎn)能為13億平方米,到2021年底已增長至50億平方米,產(chǎn)能規(guī)模居行業(yè)首位;公司的下游客戶涵蓋寧德時代、比亞迪、三星、LGChem等國內(nèi)外全球鋰電池生產(chǎn)龍頭企業(yè),恩捷股份鋰電池隔膜競爭優(yōu)勢凸顯。
公告顯示,恩捷股份已布局多個鋰電池隔膜擴(kuò)產(chǎn)項目,或在2023年之后陸續(xù)落地。2021年,恩捷股份別分與江蘇常州、云南玉溪等當(dāng)?shù)卣_(dá)成合作,“落子”鋰電池隔膜項目,建設(shè)期為3年至5年。2021年8月份,恩捷股份與億緯鋰能簽訂《合資經(jīng)營協(xié)議》,雙方擬合作在荊門成立合資公司,建設(shè)年產(chǎn)能為16億平方米的濕法鋰離子電池隔離膜和涂布膜項目。今年6月份,恩捷股份發(fā)布《關(guān)于與寧德時代開展合作的進(jìn)展公告》,雙方合資平臺公司將設(shè)立項目公司,在廈門建設(shè)16條電池隔膜基膜和涂布分切生產(chǎn)線,計劃于2023年建成并部分投產(chǎn)。
西南證券分析師韓晨表示:“恩捷股份產(chǎn)能穩(wěn)步釋放,今年上半年預(yù)計新增10條以上產(chǎn)線,對應(yīng)新增產(chǎn)能或超10億平方米。考慮產(chǎn)能爬坡,恩捷股份新增產(chǎn)能將于2023年集中釋放。預(yù)計2023年底,公司濕法隔膜產(chǎn)品產(chǎn)能將超過100億平方米。”
上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師孟祥旭對《證券日報》記者表示:“新能源汽車行業(yè)的高速增長帶動了上游鋰離子電池隔膜行業(yè)的快速發(fā)展。下游需求向好的背景下,鋰電池廠商競爭加劇,對上游原料供應(yīng)商也提出了更高的要求。”
國信證券分析師王蔚祺表示:“由于新能源汽車行業(yè)下游需求向好,供需關(guān)系延續(xù)緊張,因而隔膜產(chǎn)品價格較為堅挺。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示,濕法隔膜均價自5月份以來,報價由1.23元上調(diào)至1.35元,調(diào)價累計漲幅約10%。”
高技術(shù)壁壘支撐盈利空間
有業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者表示:“在下游需求快速增長的背景下,鋰電池廠商為了保證自身產(chǎn)品在質(zhì)量穩(wěn)定性方面具有競爭力,要求隔膜產(chǎn)品有更高的性價比,更短的交貨時間;隔膜生產(chǎn)商的產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)效率和成本管控重要性凸顯。”
通過對產(chǎn)品的精益求精,恩捷股份已在隔膜領(lǐng)域形成了技術(shù)壁壘。韓晨認(rèn)為:“恩捷股份經(jīng)過多年的研發(fā)試驗及不斷改進(jìn),已在產(chǎn)線上成功應(yīng)用在線涂布技術(shù),相較傳統(tǒng)的離線涂布,在線涂布工藝一方面減少了涂布前的收卷、分切等環(huán)節(jié),大幅提高生產(chǎn)效率,降低生產(chǎn)成本,另一方面提升產(chǎn)品的厚度均勻性、熱收縮、透氣性等指標(biāo)的一致性,并能夠有效降低離線工序?qū)Ξa(chǎn)品質(zhì)量造成的不利影響。”
通過技術(shù)改良創(chuàng)新,恩捷股份搭建的技術(shù)“護(hù)城河”維持了自身的盈利空間。2021年報顯示,公司膜類產(chǎn)品的毛利率為53.21%。
業(yè)內(nèi)人士表示:“鋰離子電池隔膜行業(yè)較高的毛利率水平吸引了許多國內(nèi)企業(yè)進(jìn)入本行業(yè),隔膜行業(yè)日益競爭激烈。這就要求公司能準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展的規(guī)律,持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新、改善經(jīng)營管理。”
孟祥旭表示:“目前鋰電池廠商更青睞產(chǎn)品一致性較好的隔膜生產(chǎn)企業(yè),恩捷股份等鋰電池隔膜行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)已實現(xiàn)較高的良品率,保證了產(chǎn)品供應(yīng)質(zhì)量。”
(編輯 張明富 才山丹)
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