逼近組合財務(wù)指標(biāo)“紅線” 多家上市公司“保殼”壓力陡增

    伴隨三季報收官，A股市場一批經(jīng)營不佳且業(yè)績虧損的公司正面臨著“披星戴帽”風(fēng)險。與此同時，還有部分存在退市風(fēng)險的公司可能會因觸發(fā)財務(wù)退市指標(biāo)而告別A股市場。

    退市新規(guī)實施以來，組合財務(wù)退市指標(biāo)“扣非前后凈利潤為負(fù)+營收低于1億元”威力顯現(xiàn)，在精準(zhǔn)識別殼公司的同時清退了一批風(fēng)險公司。據(jù)上海證券報記者梳理，目前有近40家公司三季報業(yè)績逼近組合財務(wù)指標(biāo)“紅線”，正面臨著“披星戴帽”風(fēng)險；另有11家“*ST公司”則拉響了退市警報，“保殼”壓力陡增。

    值得注意的是，在“戴帽”和“保殼”壓力之下，多家上市公司推出自救計劃，寄望通過買賣資產(chǎn)等方式脫困。

    近60家公司三季報“觸線”

    三季報成績單發(fā)布后，一批經(jīng)營不佳且業(yè)績虧損的公司正面臨著“披星戴帽”的風(fēng)險。

    北京文化就是其中一例。三季報顯示，公司前三季度營業(yè)收入為1948.30萬元，同比下降87.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3912.1萬元，虧損幅度同比擴(kuò)大41.11%；扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3964.71萬元。

    營收不足2000萬元，且扣非前后凈利潤虧損接近4000萬元，若北京文化第四季度經(jīng)營無明顯改善，這一業(yè)績水平無疑將觸及組合財務(wù)退市“紅線”，大概率將“戴帽”。需要注意的是，北京文化在今年6月剛剛完成“摘帽”動作，此前因會計師事務(wù)所對公司內(nèi)控出具否定意見，公司在2021年被實施“ST”。

    北京文化并非孤例。據(jù)記者統(tǒng)計，和科達(dá)、左江科技、*ST西源、*ST中昌、ST新城等近60家公司三季報業(yè)績逼近組合財務(wù)指標(biāo)“紅線”。其中，有近40家公司面臨著“披星戴帽”風(fēng)險。

    從三季報來看，紫鑫藥業(yè)兩項財務(wù)指標(biāo)均逼近財務(wù)退市指標(biāo)“紅線”。公司前三季度營業(yè)收入為5679.49萬元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5.61億元；扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5.73億元。

    有著“人參王”之稱的紫鑫藥業(yè)，能否在今年最后一季度實現(xiàn)翻盤，仍存在較大不確定性?；厮菘芍?，早在2021年11月，其債權(quán)人曾向法院申請對公司進(jìn)行重整。公司最新公告稱，鑒于目前因債務(wù)問題面臨嚴(yán)重的經(jīng)營困難和生存危機(jī)，依靠公司自身經(jīng)營已無法擺脫困境，公司已啟動重整程序，并已將資料上報到證監(jiān)會，目前正在審核階段，尚未正式進(jìn)入司法程序。

    紫鑫藥業(yè)表示，如果法院裁定受理對公司的重整申請，并順利實施重整和執(zhí)行完畢重整計劃，將有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升公司的持續(xù)經(jīng)營及盈利能力；若重整失敗，公司將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險。如果公司被宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險。

    部分公司拉響退市警報

    另一批風(fēng)險公司則面臨更為緊迫的“保殼”壓力。

    *ST西源10月29日披露三季報，公司前三季度營業(yè)收入為6.88萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.08億元，扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1245.93萬元。除了*ST西源外，還有*ST中昌、*ST深南、*ST科林、*ST順利、*ST文化等10家*ST公司，三季報業(yè)績逼近組合財務(wù)指標(biāo)“紅線”。

    根據(jù)退市新規(guī)財務(wù)類退市情形，公司第一年財務(wù)不達(dá)標(biāo)被實施退市風(fēng)險警示后，第二年財務(wù)指標(biāo)仍不達(dá)標(biāo)，將被強(qiáng)制退市。這就意味著，上述已觸及財務(wù)類退市風(fēng)險警示的公司，若2022年業(yè)績?nèi)晕锤纳?，可能面臨較大退市壓力。

    “保殼”壓力陡增，上述*ST公司紛紛推出自救計劃，以期優(yōu)化自身債務(wù)結(jié)構(gòu)、改善經(jīng)營狀況。

    以*ST吉艾為例，公司7月1日公告，擬以現(xiàn)金方式向?qū)嵖厝似煜鹿境鍪巯嚓P(guān)公司股權(quán)。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，*ST吉艾已連續(xù)3年虧損，今年前三季度營收為4960.65萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.84億元，扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.71億元。

    “標(biāo)的公司目前處于連續(xù)虧損狀態(tài)，凈資產(chǎn)不斷減少，為公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)帶來很大壓力。”*ST吉艾表示，本次交易后，公司將不再從事重資產(chǎn)類AMC業(yè)務(wù)，雖然短期內(nèi)公司經(jīng)營業(yè)績受到不利影響，但公司流動性壓力減輕，短期償債能力將得到提升，財務(wù)狀況得以改善，公司將集中資源發(fā)展管理服務(wù)類業(yè)務(wù)，調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

    *ST西源則計劃通過購買資產(chǎn)的方式進(jìn)行“保殼”。公司9月30日晚間披露，其全資子公司三山礦業(yè)擬自籌1200萬元，現(xiàn)金收購舜風(fēng)煤業(yè)71.25%股權(quán)。不過，截至今年6月30日，*ST西源貨幣資金余額僅為27.72萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為219.19%。

    對于此次收購，上交所火速下發(fā)問詢函，對舜風(fēng)煤業(yè)的業(yè)績真實性、可持續(xù)性進(jìn)行了詳細(xì)詢問，同時要求公司說明交易的付款方式和資金來源等。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“扣非前后凈利潤為負(fù)+營收低于1億元”組合財務(wù)退市指標(biāo)指向性非常明確，最核心的意圖在于精準(zhǔn)刻畫出喪失持續(xù)經(jīng)營能力的殼公司，將績差“釘子戶”清出A股。“目前已有數(shù)十家公司觸及這一指標(biāo)而退市，這表明退市新規(guī)抓住了殼公司的痛點，效果正在顯現(xiàn)。”上述人士表示。