生豬價格再度回落 上市豬企搶抓上下游商機

    隨著春節(jié)假期結束，生豬養(yǎng)殖市場逐步回歸正軌，屠宰企業(yè)陸續(xù)開工，但生豬價格卻遭遇了“開工跌”。

    中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月30日，全國生豬（外三元）均價為15.1元/公斤，環(huán)比下跌近17%。

    與之對應的是，玉米、豆粕等飼料原料價格仍高位運行。以豆粕為例，截至1月30日，豆粕價格維持在4966元/噸，較2022年年初上漲超30%；玉米價格保持在2958元/噸，較2022年年初上漲9%左右。

    生豬價格何時能逆轉跌勢？在養(yǎng)殖成本高企、生豬價格下行的情況下，生豬養(yǎng)殖企業(yè)又將如何布局？

    豬價何時企穩(wěn)回升？

    今年年初，隨著春節(jié)消費旺季到來，低迷已久的生豬市場開始逐漸回暖。

    數(shù)據(jù)顯示，全國生豬均價從1月15日的14.38元/公斤，上漲至1月23日的16.55元/公斤，漲幅超過15%。不過，春節(jié)過后，生豬價格再度走低，截至1月30日，全國均價已回落至15.1元/公斤，較春節(jié)期間高位下跌1.45元/公斤。

    近期生豬價格過快下跌也引發(fā)相關部門關注。據(jù)國家發(fā)展改革委監(jiān)測，1月16日至20日，全國平均豬糧比價為5.48∶1，連續(xù)三周處于5：1至6：1之間，進入過度下跌二級預警區(qū)間。國家發(fā)展改革委日前也表示，將會同有關部門繼續(xù)緊盯市場動態(tài)，按照預案規(guī)定及時采取調控措施，促進生豬市場平穩(wěn)運行。

    對于節(jié)后生豬價格回落原因，搜豬網(wǎng)分析師錢濤認為：一方面，節(jié)后市場慣性消費回落；另一方面，養(yǎng)殖端競爭出欄情緒較高，節(jié)前壓欄大豬或將集中上市。

    “現(xiàn)階段來看，生豬價格依舊維持低位，整個行業(yè)仍處于普遍虧損狀態(tài)。”錢濤表示，隨著各行各業(yè)復產(chǎn)復工逐步展開，疊加餐飲及旅游行業(yè)集中消費需求的逐漸提升，市場消費表現(xiàn)轉好的預期增強，這或將對生豬價格走勢形成一定的支撐及利好。

    生豬價格究竟何時才能企穩(wěn)回升？東吳期貨生豬研究員郭大順認為，需要觀察出欄體重和需求的邊際變化。“雖然近期生豬出欄均重較前期有所下降，但相比往年來看仍然偏高，散戶前期壓欄的大豬以及二次育肥的豬源仍需要時間消化。”郭大順表示，從消費的季節(jié)性規(guī)律看，春節(jié)后尤其是2月至3月是豬肉的需求淡季，終端以消化前期的庫存為主，二季度開始需求有望逐步回升。

    生豬養(yǎng)殖擴張步伐放緩

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，13家上市豬企2022年生豬銷售量超過1.2億頭，按照全國每年出欄7億頭生豬計算，13家豬企的市場占比已超過17%。其中，牧原股份、溫氏股份、新希望三家合計銷售生豬達到了9372萬頭。

    進入2023年，上市豬企的出欄目標仍在增長。上海證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，溫氏股份、新希望分別將2023年出欄目標提高至2600萬頭、1850萬頭（2022年出欄量分別為1791萬頭、1461萬頭），天邦食品則向千萬頭目標沖刺。

    龍頭牧原股份雖未正式公布2023年的出欄規(guī)劃，但公司透露，隨著生豬價格回升，公司現(xiàn)金流持續(xù)好轉，將對部分養(yǎng)殖項目復工建設，預計2023年生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能會進一步提升，出欄量會有所增加，其2022年出欄量達到了6120.1萬頭。

    盡管出欄目標均有所提漲，但從產(chǎn)能增速上看，這些企業(yè)擴張步伐已明顯放緩。以新希望為例，其2022年12月發(fā)布公告稱，公司全資子公司擬出售持有的川渝地區(qū)11個在建豬場項目公司，交易金額超過9億元。

    “頭部豬企已經(jīng)過了產(chǎn)能高速釋放時期。”農業(yè)農村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測預警首席分析師朱增勇表示，從2022年下半年開始，生豬養(yǎng)殖企業(yè)擴張速度已放緩，預計2023年平均豬價略高于2022年，集團豬企仍可保持小幅盈利狀態(tài)。

    溫氏股份相關負責人表示，從行業(yè)外部環(huán)境來講，未來養(yǎng)豬業(yè)集中度會逐步提升，大型養(yǎng)豬企業(yè)優(yōu)勢會越來越明顯，但大型養(yǎng)豬企業(yè)不可能無限制擴張，達到一定規(guī)模后，需要根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式、市場接受程度和政府政策等因素進行綜合考慮。

    上市豬企加速上下游布局

    在發(fā)展生豬養(yǎng)殖的同時，不少生豬養(yǎng)殖企業(yè)也加大了向前端飼料、種業(yè)，后端屠宰、冷鏈銷售等方向布局，全產(chǎn)業(yè)鏈競爭不斷加劇。

    以傲農生物為例，公司于2022年12月發(fā)布再融資計劃，擬募資不超過18億元，投資于飼料建設類項目、食品建設類項目、收購兩家生豬養(yǎng)殖子公司少數(shù)股權項目等。按照規(guī)劃，公司投入最大的領域是屠宰及食品建設類項目，擬在山東、福建、江西建設三個屠宰加工項目，項目計劃在24個月內建成100萬頭生豬屠宰加工能力，實現(xiàn)肉制品產(chǎn)能1萬噸至3萬噸不等。

    去年9月，不斷發(fā)力種豬賽道的溫氏股份再迎新突破，旗下廣東中芯種業(yè)科技有限公司通過增資擴股方式引入三個戰(zhàn)略投資者，合計增資23.33億元。溫氏股份、中芯種業(yè)也作出了業(yè)績承諾：2022年至2024年，中芯種業(yè)種豬銷量不低于64萬頭，2025年至2027年種豬銷量不低于86萬頭。截至2030年末，中芯種業(yè)的粵系曾祖代原種豬實現(xiàn)國產(chǎn)替代率達到15%以上。

    牧原股份在推進生豬養(yǎng)殖業(yè)務的同時，也大力向下端屠宰產(chǎn)業(yè)延伸。公司相關負責人表示，目前已投產(chǎn)10家屠宰場，投產(chǎn)產(chǎn)能合計2900萬頭/年。未來公司屠宰肉食板塊將繼續(xù)按照現(xiàn)有養(yǎng)殖產(chǎn)能進行匹配規(guī)劃，在養(yǎng)殖產(chǎn)能密集區(qū)域實現(xiàn)屠宰產(chǎn)能的基本覆蓋。

    神農集團此前也公告稱，擬總投資6.65億元投建崇左市江州區(qū)年出欄50萬頭生豬及肉食品深加工項目。