中國華融引戰(zhàn)募資420億元 瘦身回歸本源 能否華麗變身待考

    本報(bào)記者 向炎濤 見習(xí)記者 賀王娟

    靴子落地。中國華融擬引入戰(zhàn)略投資者一事終于落定。

    11月17日晚間，中國華融發(fā)布公告，公司引戰(zhàn)增資工作取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，目前已與中信集團(tuán)、中保投資、中國信達(dá)、中國人壽及工銀投資簽署了股份認(rèn)購協(xié)議，募集資金不超過420億元人民幣。此外，中國華融還披露，擬將持有華融湘江銀行40.53%的股權(quán)、華融金融租賃股79.92%的股權(quán)，全部對(duì)外公開轉(zhuǎn)讓。

    11月18日，中國華融新聞發(fā)言人對(duì)記者表示，通過引入5家戰(zhàn)略投資者增資，公司及時(shí)補(bǔ)充資本，改善資本監(jiān)管指標(biāo)，提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，進(jìn)一步夯實(shí)了可持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。在資金和業(yè)務(wù)方面公司與戰(zhàn)略投資者有較大的協(xié)同空間，將結(jié)合自身業(yè)務(wù)模式，與各戰(zhàn)略投資者展開廣泛合作，依法合規(guī)推動(dòng)公司與股東相互支持，提升公司風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控水平和盈利能力。

    引入5家戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)投資者

    11月17日，中國華融審議通過《關(guān)于中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司非公開發(fā)行內(nèi)資股及H股的議案》，按照發(fā)行方案，中國華融擬發(fā)行內(nèi)資股392.16億股，發(fā)行H股19.61億股，發(fā)行總規(guī)模411.77億股，募集資金不超過420億元人民幣，分別引入中信集團(tuán)、中保投資、中國信達(dá)、中國人壽及工銀投資5家戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)投資者。

    早在今年8月18日，中國華融披露了潛在戰(zhàn)略投資者，稱公司分別與中信集團(tuán)、中保投資有限責(zé)任公司、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司、中國信達(dá)、遠(yuǎn)洋資本控股有限公司簽署了投資框架協(xié)議，以上五家公司擬通過認(rèn)購公司新發(fā)行股份的方式對(duì)中國華融進(jìn)行潛在戰(zhàn)略投資。

    中國華融方面表示，本次發(fā)行共引入5家戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)投資者，較前期公告增加了工銀金融資產(chǎn)投資有限公司，此外，本次發(fā)行新引入的戰(zhàn)略投資者中信集團(tuán)、中保融信基金持股比例均不超過30%，不涉及公司控制權(quán)變化，中國信達(dá)、工銀投資為財(cái)務(wù)性投資。記者注意到，目前，中國華融第一大股東仍為財(cái)政部。

    對(duì)于本次引戰(zhàn)增資，中國華融方面表示，除將與戰(zhàn)略投資者展開業(yè)務(wù)合作提升公司盈利能力之外，還有助于優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、提升公司市場地位和品牌形象。此外，本次引戰(zhàn)增資是中國華融風(fēng)險(xiǎn)處置、持續(xù)經(jīng)營和改革發(fā)展取得的標(biāo)志性成果，也充分體現(xiàn)了投資者對(duì)新華融建設(shè)三年來各項(xiàng)工作的認(rèn)可，體現(xiàn)了投資者對(duì)中國華融實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的信心和期望。

    西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究中心主任陳文告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“中國華融脫胎于工商銀行，在業(yè)務(wù)方面也一直有較多戰(zhàn)略合作，工銀投資戰(zhàn)投有助于強(qiáng)化雙方合作；中國信達(dá)是AMC不良主業(yè)做得較為扎實(shí)的一家，有助于夯實(shí)華融不良資產(chǎn)主業(yè)經(jīng)營能力；而中信集團(tuán)近期開始布局地方AMC，其龐大的產(chǎn)業(yè)和金融資源將與中國華融全國性不良資產(chǎn)經(jīng)營形成聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。”

    “信達(dá)僅作為財(cái)務(wù)投資者并不會(huì)涉足華融后期的經(jīng)營太深，但是不排除可能會(huì)和華融進(jìn)行部分業(yè)務(wù)的整合嘗試。”對(duì)于本次戰(zhàn)略投資者增資的意義，香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“中信是目前國內(nèi)實(shí)力最雄厚的綜合性產(chǎn)融集團(tuán)，工商銀行與華融又有千絲萬縷的歷史淵源，更有助于化解當(dāng)前華融風(fēng)險(xiǎn)，有足夠的實(shí)力保證華融在穩(wěn)定可控的情況下處理遺留問題，不會(huì)引發(fā)市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”

    此外，記者注意到，今年4月以來，中國華融一直處于停牌狀態(tài)。就公司復(fù)牌事項(xiàng)，中國華融方面表示，公司一直和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持溝通。公司將適時(shí)向香港聯(lián)交所提交復(fù)牌申請(qǐng)并及時(shí)公告。

    加速瘦身 剝離資產(chǎn)

    引入戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)投資者的同時(shí)，中國華融也在進(jìn)一步對(duì)旗下資產(chǎn)進(jìn)行整合，并剝離金融資產(chǎn)。

    據(jù)中國華融11月17日公告，按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融資產(chǎn)管理公司逐步退出非主業(yè)的要求，公司擬啟動(dòng)華融湘江銀行、華融金融租賃股權(quán)轉(zhuǎn)讓。此次轉(zhuǎn)讓將采取公開方式，中國華融擬將持有華融湘江銀行40.53%的股權(quán)、合計(jì)31.41億股股份，華融金融租賃79.92%的股權(quán)，共47.37億股股份全部轉(zhuǎn)讓出清。

    對(duì)于未來的發(fā)展，中國華融強(qiáng)調(diào)，將立足金融資產(chǎn)管理公司功能定位，按照回歸本源、聚焦主業(yè)的既定發(fā)展戰(zhàn)略，全面回歸主責(zé)主業(yè)，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

    事實(shí)上，近兩年來，中國華融逐步開始剝離旗下金融資產(chǎn)：2020年4月，全資附屬公司華融致遠(yuǎn)擬將其持有的華融華僑91%的股份轉(zhuǎn)讓；2021年6月，擬轉(zhuǎn)讓所持有的華融中關(guān)村不良資產(chǎn)交易中心79.6%的股權(quán)；2021年8月，擬將持有的華融消費(fèi)金融70%股權(quán)對(duì)外公開轉(zhuǎn)讓，同時(shí)擬實(shí)施華融信托股權(quán)重組；2021年9月，擬將持有的華融證券71.99%股權(quán)對(duì)外公開轉(zhuǎn)讓。

    中國華融方面表示，近年來，在監(jiān)管部門“回歸本源、聚焦主業(yè)”的指導(dǎo)下，中國華融積極回歸主業(yè)，加速推進(jìn)機(jī)構(gòu)瘦身。本次轉(zhuǎn)讓華融金融租賃及華融湘江銀行股權(quán)以及此前已披露的轉(zhuǎn)讓安排，是落實(shí)監(jiān)管要求的具體舉措，是穩(wěn)步推進(jìn)機(jī)構(gòu)瘦身、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、全面聚焦主責(zé)主業(yè)的正常股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。公司出售金融子公司股權(quán)，有利于補(bǔ)充公司核心一級(jí)資本，在優(yōu)化不良資產(chǎn)主業(yè)資源配置、鞏固公司主業(yè)的核心競爭力和市場地位方面將起到積極作用。有關(guān)金融子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)工作正在推進(jìn)中，后續(xù)如有進(jìn)一步進(jìn)展，公司將及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

    “AMC回歸主業(yè)是政策定調(diào)，剝離金融資產(chǎn)能夠更好的專注主業(yè)，不僅僅是中國華融，而是AMC全行業(yè)，對(duì)于2009年以來AMC綜合化金融發(fā)展是一種糾偏。”陳文表示。

    在沈萌看來，剝離資產(chǎn)一方面是華融需要回籠資金、解決龐大的債務(wù)和虧損，另一方面也是進(jìn)行切割，防止問題發(fā)酵、延燒到更大范圍。

    2021年8月29日，中國華融在停牌5個(gè)月后發(fā)布遲到的2020年度業(yè)績。財(cái)報(bào)顯示，2020年，中國華融實(shí)現(xiàn)營收1017.32億元，較2019年同口徑收入減少7.5%，其中不良資產(chǎn)經(jīng)營分部業(yè)務(wù)收入為603.69億元，相較于上年同期，同比減少13.5%；2020年歸屬于公司股東的凈虧損達(dá)1029.03億元。

    對(duì)于虧損原因，中國華融方面表示，主要是公司對(duì)原董事長賴小民任職期間激進(jìn)經(jīng)營、無序擴(kuò)張?jiān)斐傻娘L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持續(xù)清理和處置，同時(shí)，新冠疫情造成的市場沖擊，部分客戶履約能力下降，當(dāng)期部分資產(chǎn)質(zhì)量加速劣變。對(duì)此，公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行了全面審視、評(píng)估及減值測試，當(dāng)期確認(rèn)了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失，對(duì)經(jīng)營業(yè)績?cè)斐闪朔浅Ｖ卮蟮挠绊憽?/p>

    陳文認(rèn)為，對(duì)于目前的中國華融來說，其最大挑戰(zhàn)是盈利能力和造血能力，去年千億虧損已甩掉了歷史包袱，后期壞賬計(jì)提壓力不大；但之前AMC行業(yè)盈利增長主要靠綜合化金融，如今去綜合化金融，其不良主業(yè)競爭已經(jīng)不斷加大，盈利能力會(huì)受到一定挑戰(zhàn)。

（編輯 白寶玉）