中國移動(dòng)回歸A股 專家建議應(yīng)利用資本擴(kuò)大產(chǎn)品邊界

    本報(bào)記者 李喬宇

    時(shí)隔十幾年，中國移動(dòng)回歸A股事宜終于有了突破性進(jìn)展。

    5月17日晚間，中國移動(dòng)在港交所發(fā)布公告，稱公司擬公開發(fā)行人民幣股份數(shù)量不超過9.65億股，即不超過人民幣股份發(fā)行后公司已發(fā)行普通股總數(shù)的4.50%，人民幣股份上市地為上海證券交易所主板。

    事實(shí)上，早在2006年，就已有消息稱中國移動(dòng)回歸A股事宜將于2007年上半年全面啟動(dòng)。在此之前的2005年底舉行的財(cái)經(jīng)年會(huì)上，中國移動(dòng)原董事長王建宙就曾公開表示，中國移動(dòng)非常希望在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)能夠在內(nèi)地A股上市。

    “紅籌股回歸在過去很長一段時(shí)間一直是存在問題。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“一方面是制度體系上的問題，紅籌股在早年間需要解決多地上市之后，股價(jià)不一致的問題，也需要理順和美股港股投資人的關(guān)系，后來，這些障礙逐漸消除，但另一方面又考慮到中國移動(dòng)這樣的標(biāo)的市值龐大，會(huì)沖擊到A股的流動(dòng)性。所以A股優(yōu)先放行了小股票上市，并讓那些資金面需求較大的紅籌股提前回歸”。

    盤和林認(rèn)為，目前，中國移動(dòng)回歸A股的機(jī)會(huì)已經(jīng)來了。“對(duì)于回A，三大運(yùn)營商有著共同的理由，那就是5G建設(shè)的融資需求。”盤和林指出，“但同時(shí)也需要注意另一個(gè)重要原因，那就是注冊(cè)制之下，如今A股市場體系日趨完善”。

    而通信行業(yè)分析師付亮則認(rèn)為回A與5G建設(shè)進(jìn)展并無直接關(guān)聯(lián)。在他看來，上市固然能夠降低三大運(yùn)營商5G建設(shè)的財(cái)務(wù)成本，但無論上市與否，5G建設(shè)都會(huì)如約推進(jìn)。

    數(shù)據(jù)也顯示中國移動(dòng)并不缺錢。據(jù)中國移動(dòng)披露的2020年年報(bào)顯示，中國移動(dòng)營業(yè)收入7680.7億元；自由現(xiàn)金流為1271億元，比上年增長55.6%。截至2020年底，中國移動(dòng)的現(xiàn)金及銀行結(jié)余額為3348億元。

    中國移動(dòng)在擬申請(qǐng)A股發(fā)行上市的公告中表示，此次“回A”目的是為緊抓拓展信息服務(wù)的機(jī)遇窗口期，推動(dòng)創(chuàng)世界一流“力量大廈”戰(zhàn)略落地，推進(jìn)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建新型數(shù)智生態(tài)，激發(fā)高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能。

    在付亮看來，中國移動(dòng)的融資目的集中于“建設(shè)”或者說是內(nèi)部能力提升，這仍屬于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的延伸，中國移動(dòng)應(yīng)該更積極地利用資本的力量，擴(kuò)大產(chǎn)品邊界，或聯(lián)合合作伙伴拓荒“無人區(qū)”，或跨領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y尋找新的增長點(diǎn)。

（編輯 崔漫 才山丹）