達美樂中國謀求港股上市 持續(xù)加碼擴張

    本報記者 王麗新 見習(xí)記者 李靜

    “30分鐘必達”的“達美樂中國”赴港IPO。10月17日，《證券日報》記者獲悉，達勢股份有限公司（以下簡稱“達美樂中國”）14日晚間更新招股書，繼續(xù)推進在港交所上市進程，這是其于2022年3月28日遞表失效后的再一次申請。

    “上市將讓達美樂中國業(yè)務(wù)更加獨立運行，與達美樂其他區(qū)域的業(yè)務(wù)形成有效區(qū)隔，減少相互之間的影響。但港股目前處于下行周期，此時上市并不是好的時間窗口。”廣科咨詢分析師沈萌對《證券日報》記者表示。

    持續(xù)加碼擴張

    公開資料顯示，達美樂中國是達美樂披薩在中國的獨家總特許經(jīng)營商。1996年，達美樂披薩以特許經(jīng)營的模式進入中國市場，率先在北京、天津及河北三河設(shè)立門店。

    達美樂中國表示，本次上市募資，主要用于擴張門店網(wǎng)絡(luò)和擴大中央廚房的容量；提高技術(shù)能力從而提高經(jīng)營效率、服務(wù)能力和顧客體驗以及用于一般企業(yè)用途。

    招股書顯示，截至最后實際可行日期，達美樂在全球的門店規(guī)模已經(jīng)達到19519家，美國市場的門店規(guī)模為6643家，而國際市場的門店規(guī)模為12876家。截至達美樂中國更新的招股書日期，達美樂中國在市場的門店規(guī)模為547家，覆蓋了12座城市。

    據(jù)了解，自2019年1月1日至2021年12月31日，達美樂中國的門店數(shù)從188家以35.53%的復(fù)合年增長率增至468家，并在截至2022年6月30日進一步增加至508家。

    在招股書中，達美樂中國定下了"成為中國第一的披薩公司"的目標。按照達美樂中國的規(guī)劃，其將于2022年和2023年分別開設(shè)120家和180家門店。截至最后實際可行日期79家（扣除關(guān)閉門店）已開業(yè)，且已為余下41家門店簽訂租約并開始裝修和準備工作。同時，達美樂中國預(yù)計將于2024年和2025年繼續(xù)快速開設(shè)新店。

    根據(jù)目前的市場份額來看，達美樂披薩在中國市場排名第三，位于必勝客和尊寶披薩之后。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，必勝客餐廳數(shù)量達到2711家；而尊寶披薩對外披露的數(shù)據(jù)顯示，其門店數(shù)量已超2000家。

    在快速擴張背后，達美樂中國的虧損也近一步加大。招股書顯示，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，公司的收益分別是8.37億元、11.04億元、16.11億元及9.09億元；同期分別凈虧損1.82億元、2.74億元、4.71億元及9547.5萬元。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，三年半累計虧損10.22億元。

    “達美樂中國目前整個品牌效應(yīng)與規(guī)模效應(yīng)還算可觀，但從整個競爭的角度來說，未來受到其他品牌以及其他品類的擠壓還會持續(xù)。”中國食品產(chǎn)業(yè)研究院高級研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示，如何把服務(wù)體系、客戶黏性進一步加強是達美樂中國未來可持續(xù)發(fā)展的一個核心。

    70%收入來自外賣

    根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，達美樂中國是中國唯一一家在所有銷售渠道提供30分鐘必達承諾的披薩公司。2021年和2022年上半年，達美樂中國約90%的外送訂單完成送達承諾，平均訂單完成時間分別為23分鐘和24分鐘。值得注意的是，達美樂中國超過70%收入來自外送訂單。

    “外賣30分鐘必達，超時免費送披薩卷”，是達美樂最鮮明的特色服務(wù)，這也意味著，在中國的547家門店每家都要有足夠的騎手來保證配送效率，根據(jù)招股書顯示，截至2021年底，達美樂的騎手達到5375人，占所有雇員總數(shù)的43.83%。

    招股書顯示，報告期內(nèi)，達美樂中國外送訂單產(chǎn)生的收入分別為5.86億元、8.22億元、11.80億元及6.50億元，分別占公司同期總收入的70.0%、74.5%、73.2%及71.5%。

    根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，中國披薩市場中，預(yù)計披薩外送分部甚至較整個中國披薩市場增長更快——2021年外送銷售額為179億元，占整個中國披薩市場的49.2%，預(yù)計2021年至2026年披薩外送分部將按19.9%的復(fù)合年增長率增至443億元，占整個中國披薩市場的64.3%。

（編輯 才山丹）