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息差收窄盈利承壓 銀行競(jìng)逐財(cái)富管理新賽道

2021-04-01 07:38  來源:上海證券報(bào)

    衡量一家銀行是否賺錢,核心指標(biāo)之一就是看凈利息收益率(凈息差)。

    從披露2020年年度報(bào)告的21家A股上市銀行來看,有15家銀行凈息差水平下降。究其原因,主要是受去年LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)下行、向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利等因素影響。

    利息凈收入是國(guó)內(nèi)銀行營(yíng)收的大頭,占比約在七成。息差收窄將顯著影響銀行的營(yíng)收和利潤(rùn),如此形成的缺口,銀行拿什么填補(bǔ)?記者綜合年報(bào)和采訪來看,主要有兩種:一是以量補(bǔ)價(jià),猛投貸款;二是提升非利息凈收入。

    今年,業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)凈息差仍有收窄趨勢(shì),盈利警報(bào)就此拉響,息差管理成為各大銀行重點(diǎn)工作。在現(xiàn)實(shí)壓力下,上市銀行不約而同在財(cái)富管理市場(chǎng)出招,為今后擺脫息差依賴做準(zhǔn)備。

    凈息差普遍收窄

    21家A股上市銀行中,包括6大國(guó)有行、8家股份行、7家區(qū)域性銀行。

    年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,6大行凈息差全面下降,工行、建行、農(nóng)行、中行、郵儲(chǔ)銀行、交行凈息差分別為2.15%、2.19%、2.20%、1.85%、2.42%、1.57%,分別較上年下降15BP、13BP、3BP、4BP、11BP、1BP。

    6家股份行凈息差也出現(xiàn)收窄,平安銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、光大銀行、浙商銀行、中信銀行凈息差分別為2.53%、2.02%、2.49%、2.29%、2.19%、2.26%,分別較上年下降9BP、32BP、10BP、2BP、20BP、19BP。民生銀行凈息差與上年持平,興業(yè)銀行凈息差比上年上升11BP。

    7家區(qū)域性銀行情況略好,有3家凈息差出現(xiàn)收窄,其中江陰銀行下降最多,降27BP。

    凈息差收窄,其實(shí)是銀行業(yè)近些年的常態(tài),只是普遍收窄的情況較為少見。從上述銀行年報(bào)解釋來看,主要是受LPR下行、向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利等因素影響生息資產(chǎn)收益率。“影響凈息差最大的就是生息資產(chǎn)收益率的下降,去年拉低凈息差15個(gè)基點(diǎn)。”建行行長(zhǎng)王江表示。

    業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,今年的凈息差仍有收窄壓力。招行副行長(zhǎng)王良此前在業(yè)績(jī)電話會(huì)上說,今年凈息差在去年基礎(chǔ)上會(huì)略有下降。一是負(fù)債端成本會(huì)上升。由于今年利率中樞上升,存款競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,而貨幣政策預(yù)計(jì)也會(huì)邊際收緊,因此整體利率會(huì)有所上升。二是從資產(chǎn)端來看,由于去年LPR改革,今年部分按揭貸款要進(jìn)行切換,利率也要下降。這對(duì)凈息差水平、貸款定價(jià)水平也會(huì)有一定影響。

    “補(bǔ)缺”需兩頭發(fā)力

    凈息差收窄,對(duì)銀行收入有多大影響?一家大行的計(jì)財(cái)辦人士向記者解釋,如果以20萬億元資產(chǎn)來計(jì)算,凈息差下降1BP,利息凈收入將減少20億元。

    息差收窄無疑對(duì)銀行收入影響巨大。例如息差降得較多的江陰銀行,去年?duì)I收出現(xiàn)上市后的再度負(fù)增長(zhǎng)。這種情況下,銀行自然要想方設(shè)法補(bǔ)上因?yàn)橄⒉钍照瓕?dǎo)致營(yíng)收減少的缺口。

    記者查閱上市銀行年報(bào)并結(jié)合銀行人士所述來看,銀行大體通過兩個(gè)途徑補(bǔ)缺口。一是加大信貸投放,做大生息資產(chǎn)規(guī)模。例如,報(bào)告期內(nèi),建行、工行、招行、浦發(fā)去年貸款投放同比增速都超過11%。特別是平安銀行和常熟銀行,信貸投放同比增速分別高達(dá)17%、19.81%。

    二是提高非利息凈收入,特別是增加中間業(yè)務(wù)收入。從前述上市銀行來看,大多銀行去年非息收入同比增速,都快于利息凈收入。例如,報(bào)告期內(nèi),平安銀行非息凈收入同比增長(zhǎng)12.3%,高于10.8%的利息凈收入增速。

    由于資本市場(chǎng)活躍,不少銀行去年代銷服務(wù)費(fèi)(中收)大增,帶動(dòng)非息凈收入明顯增長(zhǎng)。例如,去年浦發(fā)銀行基金類代銷規(guī)模較快增長(zhǎng),拉動(dòng)非息凈收入同比增長(zhǎng)25.21%,占營(yíng)收比重為29.43%,上升5.22個(gè)百分點(diǎn)。

    總體而言,利息收入仍然是國(guó)內(nèi)銀行營(yíng)收的大頭。據(jù)記者統(tǒng)計(jì),上市銀行利息凈收入占營(yíng)收的比例在70%左右,區(qū)域性銀行因其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),占比更高一些,像常熟銀行的利息凈收入占營(yíng)收比例高達(dá)90%。

    駛向財(cái)富管理“藍(lán)海”

    但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,銀行依賴息差賺錢,已不現(xiàn)實(shí)。

    目前來看,財(cái)富管理市場(chǎng)已成為多家銀行特別是股份行的發(fā)力點(diǎn)。例如,今年招行首次提出打造大財(cái)富管理體系。

    該行新任董事長(zhǎng)繆建民說:“從中長(zhǎng)期看,銀行凈利、息差有收窄趨勢(shì),‘金融脫媒’也在加快;中國(guó)財(cái)富管理仍處在爆發(fā)式增長(zhǎng)階段,規(guī)模龐大的中等收入階層、相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家較低的證券化率,決定了財(cái)富管理業(yè)務(wù)有巨大的機(jī)會(huì)。”

    東吳證券研究所首席銀行分析師馬祥云表示,長(zhǎng)期看,息差收窄不可避免,財(cái)富管理將是銀行做大中間業(yè)務(wù)收入的主力方向。“從宏觀角度來說,居民財(cái)富也已形成積累效應(yīng),財(cái)富管理這塊蛋糕收益很大。”他說。

    實(shí)際上,對(duì)比國(guó)外銀行來看,利息凈收入占營(yíng)收的比例基本在50%以內(nèi)。例如,摩根大通2020年利息凈收入占全年?duì)I收比例為45.6%,主要是靠非息凈收入。

    在馬祥云看來,國(guó)內(nèi)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)還處于起步階段,但要經(jīng)營(yíng)好財(cái)富管理業(yè)務(wù)并不容易,要具備渠道強(qiáng)、品牌好、綜合服務(wù)能力強(qiáng)等先決條件,最核心的競(jìng)爭(zhēng)力是要有產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力。“去年銀行中間業(yè)務(wù)收入普遍較好,本質(zhì)是因?yàn)槭袌?chǎng)異動(dòng),還不是趨勢(shì)。”他說。

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