本報(bào)記者 彭妍
隨著資管新規(guī)過渡期臨近結(jié)束,銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型在今年進(jìn)一步加速。
《證券日報(bào)》記者了解到,自資管新規(guī)落地以來,銀行保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)??焖賶航担瑑糁敌彤a(chǎn)品占比大幅增長。從近期公布的相關(guān)數(shù)據(jù)來看,目前銀行轉(zhuǎn)型進(jìn)度不一,不同類型銀行凈值化產(chǎn)品占比出現(xiàn)分化。其中,上市的股份制銀行和城商行的凈值化產(chǎn)品比例普遍達(dá)到六成以上,個(gè)別銀行超過八成;與之相比,六大國有銀行的理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度較為緩慢。
中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,國有大行理財(cái)產(chǎn)品的整改進(jìn)度與中小銀行存在較大差距應(yīng)屬正常。鑒于國有行本身體量較大,管理能力、資產(chǎn)處置能力等都具有相對優(yōu)勢,在監(jiān)管部門指導(dǎo)下順利完成整改應(yīng)該沒有問題。銀行理財(cái)產(chǎn)品的整改難點(diǎn),仍集中在非標(biāo)、未上市股權(quán)、產(chǎn)業(yè)基金、資本補(bǔ)充工具、不良資產(chǎn)等方面的處置上。
凈值型理財(cái)產(chǎn)品占比提升
今年以來,銀行理財(cái)產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型快速推進(jìn)。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕瞻l(fā)布的中國理財(cái)市場2021年一季度報(bào)告顯示,截至3月末,銀行理財(cái)產(chǎn)品市場規(guī)模達(dá)25.03萬億元,同比增長7.02%;凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)18.28萬億元,占比73.03%,較去年同期提高23.88個(gè)百分點(diǎn)。
除了規(guī)模大幅增長外,凈值型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量也一直保持增長態(tài)勢?!蹲C券日報(bào)》記者對中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn),截至5月13日,今年以來凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)9595只,較去年同期增長476%。另據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2021年一季度凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量達(dá)6620只,同比增長66.46%。
從各家上市銀行披露的2020年年報(bào)及2021年一季報(bào)也可看到,銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型在加速,但不同銀行的轉(zhuǎn)型進(jìn)度也不同,國有大行的轉(zhuǎn)型速度明顯慢于中小銀行。在國有銀行中,交通銀行、郵儲銀行去年凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比分別為52.36%、55.31%,建設(shè)銀行去年凈值型產(chǎn)品期末余額2939.29億元,占比19.24%。股份制銀行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比相對較高,大部分都在60%以上。城商行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比也較高,大部分超過70%,部分銀行甚至達(dá)到80%以上。
根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)《銀行理財(cái)能力排名報(bào)告(2021年1季度)》,截至今年一季度末,全國性銀行的凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度為62.66%,環(huán)比上升3.05個(gè)百分點(diǎn);城商行凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度為79.76%,環(huán)比上升5.84個(gè)百分點(diǎn);農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度為71.17%,環(huán)比上升7.11個(gè)百分點(diǎn)。
資管新規(guī)出臺以來,銀行采取多種措施壓降存量理財(cái)產(chǎn)品。自2019年以來,已有部分銀行停止新發(fā)保本理財(cái)產(chǎn)品,多數(shù)銀行相關(guān)產(chǎn)品到期后不再滾動續(xù)發(fā),少數(shù)銀行則提前終止原有理財(cái)產(chǎn)品,甚至直接開啟未到期理財(cái)產(chǎn)品的“強(qiáng)退”模式。今年以來,又有不少銀行選擇提前終止、甚至強(qiáng)制清退部分理財(cái)產(chǎn)品。
銀行業(yè)內(nèi)人士表示,國有銀行由于理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模較大,不符合資管新規(guī)的存量老產(chǎn)品規(guī)模也較大,整改難度較高,加上之前配置了較多長期非標(biāo)資產(chǎn),難以在短期內(nèi)消化,新老銜接存在一定難度,因此轉(zhuǎn)型進(jìn)展相對緩慢。
年內(nèi)有望完成整改任務(wù)
盡管各家銀行都在加快推進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的凈值化轉(zhuǎn)型,但部分銀行面臨的整改壓力仍比較大。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,金融機(jī)構(gòu)除了要按照資管新規(guī)過渡期的要求加快整改力度外,也要正確看待整改過程中的問題,如果整改影響到對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持,就要進(jìn)行一些調(diào)整。
“總體上看,銀行在整改方面更加靈活。銀行可結(jié)合自身實(shí)際情況,按照自主有序的方式制定理財(cái)業(yè)務(wù)整改計(jì)劃。同時(shí),即使過渡期結(jié)束了,對于因特殊原因而難以回表的存量非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)以及未到期的存量股權(quán)類資產(chǎn),銀行仍可以妥善處理。由此可在一定程度上減輕銀行的整改壓力,降低整改給金融市場帶來的波動。”董希淼稱。
中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明認(rèn)為,銀行年內(nèi)完成整改任務(wù)可期。按照2021年理財(cái)市場一季度報(bào)告,截至一季度末,凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比已達(dá)73.03%,比2020年末的67.28%高出5.75個(gè)百分點(diǎn)。按此進(jìn)度,在剩余三個(gè)季度內(nèi)基本可完成總體的銀行理財(cái)產(chǎn)品整改目標(biāo)。此外,去年發(fā)布的資管新規(guī)過渡期延期通知,對今年年底仍難以完全整改到位的個(gè)別金融機(jī)構(gòu),提供了“個(gè)案處理”加“支持措施配套”的政策安排,有利于解決整改中的一些難點(diǎn)和堵點(diǎn)。
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