降準(zhǔn)之后定向“降息” 銀行股利好連連！機(jī)構(gòu)頻頻“踩點(diǎn)” 行業(yè)指數(shù)已五連陽

    繼降準(zhǔn)官宣之后，銀行業(yè)又迎利好！

    12月7日，中國人民銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率表顯示，自12月7日起，下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款3個(gè)月、6個(gè)月、1年期利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，分別為1.70%、1.90%、2.00%。

    全面降準(zhǔn)和“定向降息”均有助于降低銀行業(yè)的資金成本。除政策利好外，銀行股近期漲勢喜人，指數(shù)已經(jīng)五連陽，行情后續(xù)將怎么走？

    商業(yè)銀行迎“定向降息”

    對(duì)于此次央行對(duì)支農(nóng)、支小再貸款的“定向降息”，中國民生銀行首席研究員溫彬表示，當(dāng)前，“三農(nóng)”、小微企業(yè)仍是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的薄弱領(lǐng)域，需要進(jìn)一步加大金融支持力度。下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率，有助于降低中小銀行的資金成本，進(jìn)而引導(dǎo)中小銀行降低“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款利率，更好地發(fā)揮貨幣政策“精準(zhǔn)滴灌”和“直達(dá)實(shí)體”的作用。

    一位券商分析師對(duì)中國證券報(bào)·中證金牛座記者表示，此次“定向降息”對(duì)銀行業(yè)的凈息差和業(yè)績貢獻(xiàn)有多少尚無法給出測算數(shù)據(jù)，但對(duì)銀行業(yè)的正面影響是無疑的。

    就在昨日，央行宣布，決定于12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。

    據(jù)天風(fēng)證券郭其偉團(tuán)隊(duì)測算，此次降準(zhǔn)有望為上市銀行的凈息差和2022年凈利潤同比增速分別帶來0.49基點(diǎn)和0.41個(gè)百分點(diǎn)的正面貢獻(xiàn)。

    機(jī)構(gòu)頻頻調(diào)研銀行股

    Wind數(shù)據(jù)顯示，11月以來，已有常熟銀行、張家港行等12家銀行迎來機(jī)構(gòu)調(diào)研，合計(jì)被調(diào)研總次數(shù)達(dá)41次。

    其中不乏知名機(jī)構(gòu)。例如，11月30日，花旗集團(tuán)、美林證券參與對(duì)渝農(nóng)商行的調(diào)研。11月10日，易方達(dá)基金張坤參與對(duì)寧波銀行的調(diào)研。11月3日，高毅資產(chǎn)參與了對(duì)常熟銀行的調(diào)研。

    值得一提的是，在疫情防控常態(tài)化的背景下，依然有機(jī)構(gòu)現(xiàn)場參與對(duì)8家銀行的調(diào)研，涉及渝農(nóng)商行、江陰銀行、滬農(nóng)商行、常熟銀行、蘇州銀行、蘇農(nóng)銀行、杭州銀行、上海銀行，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)17次。

    在調(diào)研過程中，機(jī)構(gòu)拋出多個(gè)關(guān)心的問題。

    12月3日，多家機(jī)構(gòu)問及張家港行未來計(jì)劃如何有效降低存款成本率。該行表示：控制高息存款規(guī)模；優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，通過產(chǎn)品支撐、考核導(dǎo)向、費(fèi)用傾斜等措施，促進(jìn)低息存款增長；夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，關(guān)注營銷非活躍賬戶，提升活期存款占比；著力客戶擴(kuò)面工作，提高儲(chǔ)蓄存款客戶覆蓋度；此外，通過提升存款產(chǎn)品宣傳氛圍實(shí)現(xiàn)廳堂增儲(chǔ)目標(biāo)。

    負(fù)債端成本和凈息差也是機(jī)構(gòu)關(guān)心的重點(diǎn)。對(duì)此，瑞豐銀行表示，今年該行已采取加強(qiáng)貸款定價(jià)管理、提升客戶綜合貢獻(xiàn)等措施提升資產(chǎn)端收益率水平；疊加對(duì)存款產(chǎn)品的精細(xì)化管理，預(yù)期明年存款成本將總體保持平穩(wěn)，預(yù)期明年凈息差將逐步企穩(wěn)。

    看好銀行股估值修復(fù)

    近期銀行股走勢喜人，申萬銀行指數(shù)已五連陽，行情該怎么走？

    東北證券表示，自碳減排支持工具推出以來，政策持續(xù)發(fā)力，銀行將受益于負(fù)債端成本的降低和資產(chǎn)端信用環(huán)境的改善。加上本次降準(zhǔn)，未來政策面或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)力，信用端有望邊際寬松，利好銀行資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步優(yōu)化，看好銀行板塊估值修復(fù)。

    不過，在銀行股走俏之時(shí)，已有投資者獲利了結(jié)。Wind數(shù)據(jù)顯示，12月2日以來，銀行ETF（512800）連續(xù)三天遭資金凈流出。