銀行理財產(chǎn)品“破凈”情況好轉(zhuǎn) 仍較具備吸引力

    本報記者 張志偉 見習(xí)記者 余俊毅

    今年以來，資管新規(guī)正式實施，銀行理財也步入全面凈值化時代。在此背景下，理財產(chǎn)品的收益率開始跟隨市場波動，產(chǎn)品的業(yè)績也面臨著挑戰(zhàn)。

    由于受近期疫情反復(fù)、海外經(jīng)濟政策變化等國內(nèi)外因素疊加影響，國內(nèi)銀行的權(quán)益類理財產(chǎn)品在3月份曾出現(xiàn)了大面積“破凈”，引起市場的廣泛關(guān)注。不過根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近期情況開始有所好轉(zhuǎn)。

    根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月份，銀行理財子公司發(fā)行的人民幣理財產(chǎn)品（不含QDII產(chǎn)品）中，出現(xiàn)累計凈值和單位凈值“小于1”的理財產(chǎn)品分別為1794款和1939款（披露了凈值信息），而3月份這兩個數(shù)據(jù)還分別高達(dá)2090款和2263款。

    從權(quán)益類產(chǎn)品的表現(xiàn)上來看，《證券日報》記者據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至5月23日，目前市場上存續(xù)的理財產(chǎn)品中，共有239款權(quán)益類產(chǎn)品。其中凈值跌破1元的有35款，占比為14%左右，較此前統(tǒng)計數(shù)據(jù)規(guī)模縮小。

    在天風(fēng)證券固收首席分析師孫彬彬看來，年初以來，一度理財產(chǎn)品批量“破凈”引發(fā)市場擔(dān)憂。但事實證明這輪“破凈”并沒有對銀行理財構(gòu)成顯著負(fù)面影響。他認(rèn)為有三點原因，第一是大面積“破凈”持續(xù)時間較短。第二，“破凈”產(chǎn)品大多屬于權(quán)益類或混合類產(chǎn)品，這些產(chǎn)品并非理財市場主流。第三，“破凈”產(chǎn)品基本屬于各銀行理財在凈值化轉(zhuǎn)型背景下的創(chuàng)新產(chǎn)品嘗試，有較為充分的投資者溝通。

    雖然銀行理財產(chǎn)品的“破凈”情況在好轉(zhuǎn)，市場在回暖，但近期部分地區(qū)疫情出現(xiàn)了反復(fù)。那么，銀行理財產(chǎn)品的銷售是否受到影響呢？某北京的股份制銀行理財經(jīng)理告訴《證券日報》記者，“其實自2020年疫情發(fā)生以來，投資者基本習(xí)慣于線上選購理財產(chǎn)品，銀行的線上推銷及投顧服務(wù)也愈發(fā)完善。因此，近期銀行理財產(chǎn)品的銷售并未受到疫情影響。”

    對于目前銀行理財產(chǎn)品的銷售情況，有多位銀行理財經(jīng)理向記者透露，由于過去一年來市場波動較大，基金的業(yè)績受到了影響，部分過去鐘愛投資基金的客戶今年更傾向于選擇較穩(wěn)健的銀行理財產(chǎn)品或保險產(chǎn)品。就銀行內(nèi)部來說，也不再如之前大力推薦基金產(chǎn)品，而是建議客戶根據(jù)自身風(fēng)險能力配置銀行理財產(chǎn)品或相關(guān)保險產(chǎn)品。

    也有銀行理財經(jīng)理告訴記者，“雖然一段時間內(nèi)基金業(yè)績表現(xiàn)不佳，但此時做部分基金的定投是很好地的選擇，因為可以通過資金定期投入，分散風(fēng)險，長期持有，得到周期性回報。”同時，有多位銀行理財經(jīng)理都表示，今年以來，愿意選擇銀行理財產(chǎn)品的投資者有所增加。

    根據(jù)天風(fēng)證券的研報顯示，今年第一季度，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)8688萬個，其中個人投資者8614萬人，占比99.15%；機構(gòu)投資者74萬個，占比0.85%。與2021年末數(shù)據(jù)相比，今年一季度全市場新增理財投資者558萬個，其中個人投資者增加547萬個，機構(gòu)投資者增加近12萬家。

    為何理財投資者數(shù)量持續(xù)增長？該研報指出，一是居民財富管理需求擴張。以招商銀行為例，2021年其財富管理規(guī)模擴張1.8萬億元，客戶增加約1600萬戶。二是雖然資管新規(guī)后理財產(chǎn)品已不再承諾剛性兌付，但“理財”二字在投資者眼中仍然近同于“穩(wěn)健收益”，有較大吸引力。理財規(guī)模總體穩(wěn)定，參與理財市場的個人和機構(gòu)投資者數(shù)量仍在快速增長，支撐銀行理財規(guī)?？傮w穩(wěn)定，且這一支撐預(yù)計仍將持續(xù)。

    展望未來，北京看懂研究院研究員王永升對《證券日報》記者表示，銀行理財市場的規(guī)范化和凈值化是大勢所趨，“轉(zhuǎn)型”也仍將繼續(xù)。從市場結(jié)構(gòu)上看，銀行理財市場或逐步形成頭部效應(yīng)，更具實力的頭部銀行理財子公司優(yōu)勢明顯。但銀行客戶數(shù)量大，銀行理財仍需要健全的產(chǎn)品體系，來滿足不同客戶一站式配置的需求，低中高風(fēng)險的產(chǎn)品兼?zhèn)洌瑫r需要加強提供資產(chǎn)配置能力的服務(wù)。

（編輯 喬川川）