銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品整改迎“周年考” 存續(xù)規(guī)模占比下降 頻現(xiàn)短期理財(cái)產(chǎn)品承接需求

    《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱(chēng)“《通知》”）下發(fā)已滿(mǎn)一年。上海證券報(bào)記者近日從銀行資管和理財(cái)公司相關(guān)人士處了解到，目前整改效果明顯，進(jìn)展較為順利，在規(guī)模占比上已接近或者完成監(jiān)管要求。

    近期，該類(lèi)產(chǎn)品數(shù)量有一定反彈，受訪人士表示，下半年各家機(jī)構(gòu)會(huì)加快整改步伐，過(guò)渡期結(jié)束前完成整改問(wèn)題不大。

    存續(xù)規(guī)模占比下降

    從全市場(chǎng)情況看，今年一季度，現(xiàn)金管理產(chǎn)品存量規(guī)模占比同比下降。根據(jù)普益統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，一季度末，該類(lèi)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為64556.62億元，占全理財(cái)市場(chǎng)產(chǎn)品規(guī)模約23%，去年同期這一比例為29%。

    有不少銀行資管和理財(cái)子公司的規(guī)模占比壓降接近或完成監(jiān)管壓降要求，也符合整改進(jìn)度。“目前，我們銀行的現(xiàn)金管理產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占全部理財(cái)規(guī)模約27%。”一家城商行資管部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，去年6月《通知》下發(fā)后，該行就制定了一個(gè)計(jì)劃，逐季分解任務(wù)，總體上先滿(mǎn)足一些規(guī)模占比等要求。

    一家股份行理財(cái)公司人士表示，目前這類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模在該公司占比約30%，已接近新規(guī)要求。“我們的計(jì)劃是針對(duì)逐個(gè)存量產(chǎn)品進(jìn)行改造。整改過(guò)程中，先嚴(yán)控不合規(guī)產(chǎn)品規(guī)模，母行名下存量產(chǎn)品整改完畢后，再逐步劃轉(zhuǎn)至理財(cái)公司，實(shí)現(xiàn)‘清潔起步’。

    數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，四大國(guó)有行理財(cái)公司現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品占比均不超40%；招銀理財(cái)、信銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)子公司的現(xiàn)金管理產(chǎn)品占比已壓降至30%以?xún)?nèi)，光大理財(cái)、平安理財(cái)兩家公司不超40%。

    整改技術(shù)性難度不大

    銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品是市場(chǎng)主流的活期理財(cái)產(chǎn)品?？紤]到監(jiān)管公平性、流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，去年6月11日，監(jiān)管部門(mén)正式下發(fā)《通知》。

    規(guī)范整改大致涉及兩方面：一是存續(xù)規(guī)模壓降，《通知》要求，到2022年底，相關(guān)銀行理財(cái)子公司現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品占比下降到30%；二是資產(chǎn)端要符合新規(guī)要求，包括投資范圍、集中度和資產(chǎn)久期等方面均待整改。

    雖有整改壓力，但受訪人士認(rèn)為，2022年底前完成整改問(wèn)題不大。“對(duì)于各家銀行或理財(cái)公司而言，都有保住理財(cái)規(guī)模的訴求和沖動(dòng)。但是，收益率若是下降，客戶(hù)必然流失，導(dǎo)致理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模下降，銀行收入也會(huì)減少。”上述資管人士說(shuō)，即便資產(chǎn)端上的一些資產(chǎn)久期長(zhǎng)，不好處置，也可裝入其他產(chǎn)品。預(yù)計(jì)下半年各家銀行都會(huì)加快整改進(jìn)度。

    頻發(fā)短期固收產(chǎn)品

    考慮到保規(guī)模等原因，理財(cái)公司向市場(chǎng)推出了短期固收產(chǎn)品來(lái)承接現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品。這些短期固收產(chǎn)品，期限包括7天、14天、30天等開(kāi)放式產(chǎn)品。

    此前，興銀理財(cái)推出每日開(kāi)放申贖的短債產(chǎn)品，既符合新規(guī)要求，又類(lèi)似于現(xiàn)金管理產(chǎn)品。不同的是，短債產(chǎn)品采用市價(jià)估值，凈值波動(dòng)或高于現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品。

    上述理財(cái)公司人士說(shuō)，優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金產(chǎn)品需求旺盛，客戶(hù)的需求得不到充分滿(mǎn)足，所以也推出很多新的短期限固收產(chǎn)品來(lái)承接外溢需求。“這需要慢慢引導(dǎo)，申贖時(shí)效從T+0轉(zhuǎn)向T+1，客戶(hù)的購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣需要適應(yīng)。”

    不過(guò)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整，近期現(xiàn)金管理產(chǎn)品數(shù)量有所上升。普益數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，存續(xù)的現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品共計(jì)458只，去年底則為400只。

    究其原因，一方面，現(xiàn)金管理產(chǎn)品具有快速贖回和收益率穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，其他產(chǎn)品很難替代，且引導(dǎo)客戶(hù)至承接產(chǎn)品需要時(shí)間；另一方面，今年以來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)明顯，理財(cái)凈值出現(xiàn)較大波動(dòng)，凈值跌破1元的不在少數(shù)。“現(xiàn)金管理產(chǎn)品穩(wěn)定性和流動(dòng)性都比較好，在今年這種市場(chǎng)環(huán)境下，受到客戶(hù)青睞是必然的。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼解釋稱(chēng)。