年內(nèi)上市公司認購理財產(chǎn)品金額同比降逾三成 結(jié)構(gòu)性存款最受青睞

    本報記者 彭妍

    近期，多家上市公司發(fā)布關(guān)于購買理財產(chǎn)品的相關(guān)公告。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，今年以來已有858家上市公司購買理財產(chǎn)品（普通存款、結(jié)構(gòu)性存款、銀行理財、證券公司理財、信托、基金等），認購金額合計超5533.02億元，同比下降36.34%。

    盡管年內(nèi)上市公司認購各類理財產(chǎn)品的總規(guī)模大幅下降，但從上市公司購買理財產(chǎn)品的偏好來看，結(jié)構(gòu)性存款占比依然最高，年內(nèi)認購規(guī)模為3594.42億元，占比達64.96%。

    對于結(jié)構(gòu)性存款受到上市公司青睞的原因，中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示，一是結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品流動性較好，上市公司能夠在需要時將其迅速變現(xiàn)，用于日常運營、支付賬款或應(yīng)對突發(fā)情況，從而保持較高的資金靈活性。二是結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品受到市場波動影響較小。上市公司通過投資該產(chǎn)品，可以降低投資期間市場環(huán)境變化帶來的風(fēng)險，從而保持較為穩(wěn)定的收益。

    除結(jié)構(gòu)性存款之外，銀行理財產(chǎn)品也是眾多上市公司青睞的理財產(chǎn)品類型。數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，今年以來上市公司認購銀行理財產(chǎn)品金額合計為457.45億元，占比8.27%。

    為何今年上市公司購買理財產(chǎn)品的熱情下降？在業(yè)內(nèi)人士看來，其中有多方面原因。

    中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平在接受《證券日報》記者采訪時表示，上市公司購買理財產(chǎn)品降溫，原因可能在于：首先，在新“國九條”出臺的背景下，部分上市公司在市值管理或者分紅方面的支出有所上升，影響了可配置購買理財產(chǎn)品的資金額度；其次，基于相關(guān)主管部門和自身的戰(zhàn)略要求，上市公司更加聚焦主責(zé)主業(yè)；再者，理財產(chǎn)品的收益率總體上呈現(xiàn)下行態(tài)勢，吸引力有所下降。

    在楊海平看來，上市公司的閑散資金本質(zhì)是戰(zhàn)略上的冗余資源，而冗余資源是復(fù)雜環(huán)境下提升發(fā)展韌性的戰(zhàn)略性支點?；谶@一判斷，上市公司購買理財產(chǎn)品要在其資金計劃之內(nèi)進行安排，而資金計劃要服務(wù)主業(yè)，面向戰(zhàn)略。上市公司購買理財產(chǎn)品還要充分考慮監(jiān)管部門和主管部門的合規(guī)要求。

    隨著監(jiān)管政策的不斷完善和市場利率的變化，不同類型的理財產(chǎn)品將面臨不同的發(fā)展機遇。南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認為，未來，理財市場會繼續(xù)分化。隨著監(jiān)管政策的趨嚴，銀行理財會更加注重風(fēng)險控制，回歸資產(chǎn)管理的本質(zhì)。為了滿足多樣化的需求，市場上可能會出現(xiàn)更多創(chuàng)新性的理財產(chǎn)品，未來的理財市場會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長。

    杜陽表示，未來上市公司購買理財產(chǎn)品需要注意以下問題：一是了解理財產(chǎn)品的期限和流動性要求是否與公司的資金需求匹配。二是公司應(yīng)了解所購買理財產(chǎn)品的預(yù)期收益、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和風(fēng)險。有些理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，包含衍生品或其他風(fēng)險較高的金融工具。公司在購買此類產(chǎn)品時，應(yīng)確保對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和潛在風(fēng)險有清晰的理解，避免因信息不對稱而選擇與自身需求不相匹配的理財產(chǎn)品。三是公司購買理財產(chǎn)品需要遵守相關(guān)法律法規(guī)，特別是上市公司可能受到更嚴格的監(jiān)管要求。公司應(yīng)確保購買理財操作符合公司治理和財務(wù)報告的要求，避免因合規(guī)問題導(dǎo)致監(jiān)管處罰或財務(wù)信息披露問題。