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加密貨幣崩盤(pán)式暴跌 杠桿率過(guò)高或是主因

2021-04-19 06:12  來(lái)源:上海證券報(bào)

    Coinbase上市熱度未退,加密貨幣市場(chǎng)周末卻迎來(lái)一波猝不及防的暴跌。受訪人士認(rèn)為,市場(chǎng)杠桿率過(guò)高是加密貨幣市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的主要原因。此外,各國(guó)監(jiān)管政策的不確定性也為加密市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

    北京時(shí)間4月18日11時(shí)30分左右,徘徊于60000美元左右的比特幣價(jià)格突然轉(zhuǎn)跌,一度跌至52000美元附近,日內(nèi)跌幅逾15%。截至20時(shí)記者發(fā)稿,比特幣價(jià)格經(jīng)歷反彈后又回落至53000美元附近。以太坊從2400美元附近跌至2000美元左右,過(guò)去24小時(shí)內(nèi)跌逾10%。

    而在上周,隨著Coinbase上市,加密貨幣市場(chǎng)整體大幅走高。4月14日,比特幣價(jià)格最高觸及65747美元,創(chuàng)下歷史新高。以太幣同期也連帶沖至2500美元上方,同樣刷新歷史紀(jì)錄。

    才創(chuàng)下歷史新高的加密貨幣市場(chǎng)價(jià)格為何會(huì)遭遇暴跌?受訪人士認(rèn)為,當(dāng)前市場(chǎng)杠桿率過(guò)高是主要原因。

    加密金融服務(wù)機(jī)構(gòu)貝寶金融一位不愿具名的分析師告訴記者,該機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的加密貨幣機(jī)構(gòu)間拆借利率數(shù)據(jù)顯示,自2020年年底以來(lái),隨著比特幣價(jià)格不斷創(chuàng)出新高,拆借利率也快速上升,今年2月已接近2020年3月比特幣大跌時(shí)的水平,表明市場(chǎng)杠桿率處于高位。

    “4月13日,市場(chǎng)上基差高達(dá)50%,資金費(fèi)率高達(dá)150%,一旦比特幣價(jià)下跌,很容易導(dǎo)致連續(xù)爆倉(cāng)和暴跌。”該分析師表示。

    美國(guó)力研咨詢(xún)公司創(chuàng)始人谷燕西持有相似觀點(diǎn)。他告訴記者,當(dāng)前比特幣價(jià)格主要是由衍生品來(lái)決定,衍生品一旦波動(dòng)就會(huì)導(dǎo)致底層也就是比特幣價(jià)格更加大幅的波動(dòng)。所以,比特幣近期上漲和下跌勢(shì)頭都非???,都是杠桿運(yùn)作的結(jié)果。

    有市場(chǎng)消息稱(chēng),Coinbase內(nèi)部人士大量拋售股票也引發(fā)了市場(chǎng)情緒波動(dòng)。美國(guó)數(shù)據(jù)分析網(wǎng)站GuruFocus統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,Coinbase上市后,其內(nèi)部人士共出售了1296.5萬(wàn)股股票。按照Coinbase上周五收盤(pán)時(shí)每股344.38美元的價(jià)格計(jì)算,價(jià)值超過(guò)46億美元。

    其中,Coinbase首席執(zhí)行官布萊恩·阿姆斯特朗出售了近75萬(wàn)股,總計(jì)約2.92億美元。Coinbase首席財(cái)務(wù)官阿萊西亞·哈斯以388.73美元的價(jià)格出售了25.56萬(wàn)股,總計(jì)約9932萬(wàn)美元。

    對(duì)此,原始風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)始合伙人萬(wàn)卉在其個(gè)人微博上評(píng)論稱(chēng),“套現(xiàn)”是必須要發(fā)生的,因?yàn)镃oinbase是直接上市,只有現(xiàn)有持股人賣(mài)出才能有最初的供給,否則最初的流動(dòng)性都沒(méi)有,也沒(méi)法做市。

    比特幣價(jià)格暴跌也登上當(dāng)日的微博熱搜榜,投資者再次感受到了加密貨幣市場(chǎng)的刺激。根據(jù)比特幣家園截至18日20時(shí)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),此前24小時(shí)內(nèi)有近47.2萬(wàn)人爆倉(cāng),爆倉(cāng)金額逾62億美元。其中,最大的一筆爆倉(cāng)單發(fā)生在Huobi-BTC上,價(jià)值4694萬(wàn)美元。

    目前,加密貨幣依然面臨監(jiān)管的不確定性。土耳其央行上周決定禁止在支付中使用加密資產(chǎn)。該央行稱(chēng),加密資產(chǎn)既不受任何監(jiān)管和監(jiān)督機(jī)制的約束,也不受中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,其市場(chǎng)價(jià)值可能會(huì)過(guò)度波動(dòng),它們還可能會(huì)被用于非法行為。

    美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周三稱(chēng),加密貨幣是一種投機(jī)性質(zhì)工具。此前,印度提議禁止加密貨幣,并對(duì)交易或持有資產(chǎn)的人士處以罰款。

    加密資產(chǎn)天使基金無(wú)為投資合伙人馬天元告訴記者,加強(qiáng)監(jiān)管力度,短期內(nèi)有助于擠出加密貨幣市場(chǎng)的投機(jī)水分,長(zhǎng)期看也利好加密貨幣的合法、合規(guī)發(fā)展。

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