信美相互人壽投資總監(jiān)阮洋：權(quán)益類資產(chǎn)長期回報明顯高于固收資產(chǎn)

    本報記者 蘇向杲

    5月29日，“2021第四屆華夏時報保險科技峰會”在北京召開，會議圍繞“新科技·新征程”，邀請行業(yè)專家共同探討保險科技數(shù)字創(chuàng)新等發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)，為中國保險未來發(fā)展變革、戰(zhàn)略方向建言獻策。

    信美人壽相互保險社（下稱：信美相互人壽）投資總監(jiān)阮洋當天表示，今年，整體險資投資難度不小。以十年期國債為代表的無風險利率還處于比較低的位置，整體固收資產(chǎn)的回報并不算高，權(quán)益類資產(chǎn)波動性也比較大，所以今年對于險資來說投資環(huán)境并不友好。

    在阮洋看來，目前最關(guān)鍵的是，在這種資本市場環(huán)境中做好自己的資產(chǎn)配置策略。其中，固收資產(chǎn)雖然收益率不高，但還是險資配置的基本盤，因為險資自身現(xiàn)金流和負債的特點，可以對高信用等級的資產(chǎn)拉長久期。

    同時，權(quán)益類資產(chǎn)長期來看回報明顯高于固收資產(chǎn)，險資作為一種長期資金，對于權(quán)益類資產(chǎn)還是要積極參與，但今年需要對可能的風險事件帶來的波動性提前做好準備與應(yīng)對，例如美聯(lián)儲貨幣政策、通脹預期發(fā)酵等。

    “在大類資產(chǎn)組合的層面要充分考慮權(quán)益資產(chǎn)的波動性，留有一定的安全邊際，使整個組合的回報處于一個合理可控的范圍。”阮洋說道。

    阮洋表示，對于信美相互人壽而言，公司堅持固收類資產(chǎn)提供穩(wěn)健回報，權(quán)益類資產(chǎn)增厚收益的策略。正因此，信美相互人壽去年取得了不錯的投資收益率。2020年，在疫情影響下，整個市場利率較低，信美相互人壽全年表現(xiàn)亮眼，首次實現(xiàn)全年盈利，凈利潤達6928萬元。其實現(xiàn)盈利主要取決于保險業(yè)務(wù)的有機增長以及投資收益的增加。

    “較高的投資收益率只是一個結(jié)果，并不是我們追求的目標。”阮洋表示，大類資產(chǎn)配置是險資最核心、也是我們最關(guān)注的能力，我們不會為了短期的業(yè)績要求去明顯拉高風險偏好，今年可能看不出什么問題，明年、后年可能就會有雷爆出來，最終受損的還是會員利益。

    阮洋提到，2020年，信美相互人壽在整個資產(chǎn)配置策略上，大幅降低了標準化債券資產(chǎn)的配置，對于高等級的信用類非標資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)則加大了配置力度。阮洋介紹，從投資結(jié)果上，固收類資產(chǎn)給信美帶來不算太高但很穩(wěn)定的收益，權(quán)益基金帶來比較好的資產(chǎn)增值，所以去年整個投資收益率還不錯。

（編輯 張偉）