頭部券商去年業(yè)績“秀肌肉” 5家已進入凈利百億元俱樂部

    本報記者 周尚伃

    2020年，受到多層次資本市場不斷完善，基礎(chǔ)制度改革穩(wěn)步推進，交投活躍等因素驅(qū)動，上市券商業(yè)績繼續(xù)保持亮眼的增長態(tài)勢。

    在40家A股上市券商中，已有25家披露2020年年報，營收、凈利潤均實現(xiàn)同比雙增長。

    25家上市券商累計凈利潤

    已占全行業(yè)八成

    據(jù)中證協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，證券行業(yè)2020年實現(xiàn)凈利潤1575.34億元。截至《證券日報》記者發(fā)稿，已披露2020年年報的25家上市券商合計實現(xiàn)凈利潤1261.22億元，占行業(yè)凈利潤總額的80.06%，證券行業(yè)“馬太效應(yīng)”在2020年進一步加劇。其中，中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發(fā)證券這5家券商實現(xiàn)凈利潤均超100億元，合計實現(xiàn)凈利潤577.6億元，占到行業(yè)凈利潤總額的36.67%。

    從增速方面來看，與往年大起大落不同的是，2020年上市券商業(yè)績走勢較為平穩(wěn)，如中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券，這4家凈利潤同比增幅均未超30%。其中，營業(yè)收入方面，紅塔證券同比增幅最高，為170.37%；其期貨業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，實現(xiàn)收入28.05億元，同比大增1668.11%。凈利潤方面，光大證券、興業(yè)證券的同比增幅最高，分別為310.97%、127.13%。

    頭部券商中，2020年還有中信建投、招商證券實現(xiàn)凈利潤均超90億元，申萬宏源、中國銀河、中金公司、國信證券實現(xiàn)凈利潤均超過50億元。綜上所述，共有11家券商2020年實現(xiàn)凈利潤均超50億元，而在頭部券商的業(yè)績增速在逐步放緩的同時，有兩家“中字頭”券商的凈利潤增幅較為亮眼，中信建投去年凈利潤同比增長72.85%，中金公司去年凈利潤同比增長70.04%。

    對于去年剛剛實現(xiàn)A+H兩地同步上市的中金公司業(yè)績的高增長，國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示：“中金公司2020年金融資產(chǎn)快速擴張，其中客需型的衍生品業(yè)務(wù)預(yù)計是金融資產(chǎn)擴張的最主要原因。金融資產(chǎn)擴張帶來投資業(yè)務(wù)2020年實現(xiàn)收入131.3億元，同比增長87.0%，是中金公司營收增長的主要驅(qū)動力，也是中金公司整體業(yè)績增速超過同行的最主要原因。”

    從總資產(chǎn)方面來看，截至2020年末，中信證券總資產(chǎn)達1.05萬億元，較年初增長33%，成為國內(nèi)首家資產(chǎn)規(guī)模過萬億元的證券公司。還有兩家券商總資產(chǎn)超7000億元，華泰證券總資產(chǎn)為7167.51億元，國泰君安總資產(chǎn)為7028.99億元。

    山西證券非銀金融分析師劉麗表示：“在注冊制和對外開放的大背景下，證券公司肩負著為‘雙循環(huán)’新發(fā)展格局提供高效金融服務(wù)，推動直接融資比例提升的歷史使命。證券公司在激烈的市場競爭中，發(fā)揮自身資源稟賦優(yōu)勢，向著市場化、國際化、差異化邁進。從長期看，證券行業(yè)受益于注冊制推廣下的資本市場全面改革。建議關(guān)注業(yè)務(wù)全面領(lǐng)先的龍頭券商、有強大護城河的特色券商。”

    中信證券子公司

    29人賺了17.59億元

    在券商的年報里，總能看到“搶風(fēng)頭”的子公司，有的子公司一年的凈利潤甚至能超過一家券商。

    據(jù)《證券日報》記者觀察，中信證券全資子公司中信證券投資近年來表現(xiàn)出色，成為2020年中信證券最賺錢的子公司。中信證券投資公司2020年實現(xiàn)營業(yè)收入28.06億元，凈利潤17.59億元，同比分別增長48.07%、35.1%。而中信證券投資公司的員工僅為29人，較2019年增長7人。

    那么中信證券投資公司究竟有多強？2020年，中信證券投資實現(xiàn)的凈利潤目前已超過10家上市券商。對此，中信證券表示：“2020年，中信證券投資緊密圍繞資本市場和國內(nèi)外宏觀形勢的發(fā)展，繼續(xù)在科技與先進制造、現(xiàn)代服務(wù)、醫(yī)療健康、新材料及工業(yè)品等行業(yè)深入挖掘投資機會，積極探索投資階段適當前移，繼續(xù)發(fā)揮中信證券的綜合優(yōu)勢，加大投資力度，在半導(dǎo)體、醫(yī)療器械及前沿生物技術(shù)、消費等領(lǐng)域投資了一批具有核心競爭力的企業(yè)。2020年，中信證券投資新增投資項目70余單（含科創(chuàng)板跟投），投資金額近40億元。”

    今年2月底，中信證券拋出不超280億元的配股公開發(fā)行證券預(yù)案，引發(fā)業(yè)內(nèi)強烈關(guān)注，中信證券擬按照每10股配售不超過1.5股的比例向全體A股+H股股東配售，配售股份數(shù)量不超過19.39億股。其中，中信證券擬增加對子公司的投入，擬投入金額不超50億元。

    “在培育航母級券商的政策導(dǎo)向下，頭部券商將在財富管理、投資銀行、衍生品交易、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等領(lǐng)域集聚市場資源，長期成長性占優(yōu)。”中信建投非銀金融團隊表示。