安信證券：下半年A股基本面大概率好于市場(chǎng)預(yù)期

    本報(bào)記者 周尚伃

    6月14日，安信證券首席策略陳果團(tuán)隊(duì)發(fā)布最新觀點(diǎn)稱，進(jìn)入6月份以后，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)收益率出現(xiàn)了明顯回升，制約了A股的短期表現(xiàn)。6月底銀行間資金面的緊張同樣可能對(duì)市場(chǎng)造成短暫的沖擊。

    同時(shí)，陳果團(tuán)隊(duì)對(duì)過(guò)去十年間的5次重大會(huì)議或重大慶典的歷史回顧表明，重大事件開(kāi)啟的前2-3周和結(jié)束后的2-3周市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好可能出現(xiàn)短期波動(dòng)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，今年中報(bào)和下半年A股基本面大概率好于市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)內(nèi)債市收益率上行空間有限，流動(dòng)性環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)偏好因素整體依然是有力支持，企業(yè)的盈利能力和成長(zhǎng)性將成為下一階段市場(chǎng)的核心邏輯。

    行業(yè)配置上，陳果團(tuán)隊(duì)認(rèn)為當(dāng)前仍可繼續(xù)持有核心賽道中盈利增長(zhǎng)超預(yù)期的品種，以及估值合理中報(bào)超預(yù)期公司，重點(diǎn)關(guān)注非核心資產(chǎn)中的正在孕育中的新主線，自下而上挖掘經(jīng)濟(jì)修復(fù)和轉(zhuǎn)型過(guò)程中被忽視的機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注方向包括三條線索：一是，新成長(zhǎng)賽道：人工智能、智能汽車、新材料、軍工、信創(chuàng)網(wǎng)安等；二是，核心賽道中能夠繼續(xù)持續(xù)超預(yù)期的品種：部分半導(dǎo)體、光伏、醫(yī)藥公司；三是，復(fù)蘇下中報(bào)超預(yù)期行業(yè)：煤炭、化工、銀行等。

（編輯 李波）