湘財證券權益投資部副總經(jīng)理閆沿巖：建議平移新三板做市商資質到北交所

    本報記者 孟珂

    《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務細則》（以下簡稱《業(yè)務細則》）于2022年11月18日向社會公開征求意見。期間，業(yè)界紛紛建言獻策，特別是新三板做市商對這項業(yè)務翹首以盼，希望能將新三板做市業(yè)務推廣至北交所市場。

    湘財證券權益投資部副總經(jīng)理、權益投資部做市業(yè)務部總經(jīng)理閆沿巖在接受《證券日報》記者專訪時表示，北交所上市公司均來自于新三板，而新三板做市交易制度已運行超過8年，現(xiàn)有做市商均已形成了成熟的業(yè)務開展模式。建議北交所做市業(yè)務適當放寬做市商資格門檻，同時，在北交所做市業(yè)務資格門檻的設定上，可考慮設定和新三板做市業(yè)務的經(jīng)驗和風控合規(guī)情況相掛鉤的標準，以充分反映北交所-新三板之間相互促進、協(xié)同發(fā)展的關系，比如增加新三板做市表現(xiàn)的評價維度，對過去幾年新三板做市商進行業(yè)務經(jīng)驗和合規(guī)扣分情況進行排名，允許做市業(yè)務年限長且合規(guī)風控扣分少的做市商參與北交所做市。

    《業(yè)務細則》第五條規(guī)定，券商需經(jīng)證監(jiān)會核準取得上市證券做市交易業(yè)務資格才可在北交所開展做市業(yè)務。結合證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務試點規(guī)定》第三條規(guī)定“經(jīng)中國證監(jiān)會核準取得上市證券做市交易業(yè)務資格的，可以在其他交易所按照規(guī)定開展證券做市交易業(yè)務”。

    閆沿巖認為，如果北交所做市商資質條件參照科創(chuàng)板標準，那么開展北交所做市業(yè)務的券商范圍將比較有限。

    閆沿巖進一步表示，科創(chuàng)板資質標準對券商分類評級（最近3年分類評級在A類A級及以上）、凈資本（最近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元）等有較高要求。目前新三板做市業(yè)務排名靠前的做市商，大部分均不滿足上述要求。若按上述較高的標準對北交所做市業(yè)務設定資格門檻，會將當前大部分活躍的新三板做市商排除在外。

    “目前新三板的做市商基本都是伴隨股轉和北交所一路共同成長的，為市場發(fā)展作出了中介機構應有的貢獻，同時股轉和北交所也培育了一批走特色發(fā)展道路的券商。建議允許目前新三板做市商平移到北交所，自動獲得北交所的做市業(yè)務資格。”閆沿巖說。

    閆沿巖認為，平移新三板做市商資質到北交所，一方面，可以充分發(fā)揮中介機構積極作用。北交所股票均來自新三板，新三板做市商對企業(yè)基本情況非常了解，如果其做市資質能平移到北交所，能為北交所的快速發(fā)展作出更大貢獻。另一方面，可以豐富經(jīng)驗助力北交所做市業(yè)務發(fā)展。經(jīng)過多年的新三板做市業(yè)務的磨練，新三板做市商基本在制度流程、合規(guī)風控等方面積累了豐富的經(jīng)驗。其中，交易所關注的市場風險，如內幕交易、股票價格異常波動、“烏龍指”等情況，只要交易所在業(yè)務規(guī)則中進行了明確細化規(guī)定，同時進行嚴格監(jiān)督管理，券商就可以通過加強自身的合規(guī)風控管理，建立起相應的業(yè)務制度體系，同時依托信息技術系統(tǒng)的相應功能，基本能夠避免相關市場風險問題的發(fā)生。

（編輯 張明富 喬川川）