全面注冊(cè)制剛剛打響預(yù)備槍 券商投行有的放矢已“開忙”

    編者按：資本市場(chǎng)改革再提速。經(jīng)過前期試點(diǎn)之后，A股全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)。證券公司作為資本市場(chǎng)的重要參與機(jī)構(gòu)之一，如何迎接這一重大轉(zhuǎn)變？本報(bào)今起推出“券商備戰(zhàn)全面注冊(cè)制進(jìn)行時(shí)”專欄，多維度解析券商跟進(jìn)該項(xiàng)制度的最新動(dòng)態(tài)。

    證券時(shí)報(bào)記者 劉藝文

    全面注冊(cè)制改革已經(jīng)啟動(dòng)，投行開始忙碌起來了。

    證券時(shí)報(bào)記者采訪獲悉，證監(jiān)會(huì)發(fā)布有關(guān)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制主要制度規(guī)則公開征求意見稿后，多家投行內(nèi)部通過不同形式加強(qiáng)學(xué)習(xí)，還有投行在內(nèi)部征求反饋意見。

    第一時(shí)間為客戶釋疑

    全面注冊(cè)制實(shí)施在即，投行內(nèi)部已經(jīng)開始動(dòng)員。

    “我們現(xiàn)在是投行內(nèi)部在學(xué)習(xí)相關(guān)的文件規(guī)定細(xì)則，先自學(xué)，然后再開會(huì)統(tǒng)一討論學(xué)習(xí)。目前我們投行分管保薦業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)也在準(zhǔn)備相關(guān)的材料，后續(xù)會(huì)給整個(gè)公司做宣講培訓(xùn)。全面注冊(cè)制下，投行業(yè)務(wù)已經(jīng)不單單是投行的事，會(huì)涉及很多部門的協(xié)同。”某大型券商投行人士向證券時(shí)報(bào)記者表示。

    另有投行人士稱，目前內(nèi)部在征集反饋意見，已形成多條修訂建議。

    “征求意見稿發(fā)布后，我們同事快速解讀要點(diǎn)。周五（10日）我們內(nèi)部開會(huì)，一是集體學(xué)習(xí)規(guī)則，二是部署下一階段工作，會(huì)上領(lǐng)導(dǎo)動(dòng)員大家，強(qiáng)調(diào)要抓住全面注冊(cè)制機(jī)遇。”華南一家中型券商投行人士告訴證券時(shí)報(bào)記者。

    另有券商表示近期收集到較多客戶咨詢。海通證券相關(guān)投行人士表示，全面注冊(cè)制的消息出來以后，主板上市條件有所變化，很多客戶在第一時(shí)間來咨詢政策的變化，了解是否符合注冊(cè)制上市條件。

    該人士談到，這次征求意見稿中對(duì)各板塊定位有了較明確的劃分，不同板塊各有側(cè)重，該公司會(huì)結(jié)合不同企業(yè)的業(yè)務(wù)特征、財(cái)務(wù)水平，以及客戶自身的融資需求等各方面因素，最終提供一個(gè)全面、專業(yè)的建議。

    全面梳理儲(chǔ)備項(xiàng)目

    此次改革，證監(jiān)會(huì)對(duì)全面注冊(cè)制做出了過渡期安排。在審核流程上，證監(jiān)會(huì)針對(duì)目前主板擬申報(bào)、已受理、在審、過會(huì)、已獲批文等各階段的項(xiàng)目，給出了過渡期審核指引，企業(yè)可以結(jié)合自身需要進(jìn)行合理安排。在上市條件方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)申報(bào)主板企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求做了新老劃斷，對(duì)于征求意見稿發(fā)布前已申報(bào)但不符合注冊(cè)制財(cái)務(wù)條件的，可適用原核準(zhǔn)制財(cái)務(wù)條件，但其他方面仍須符合注冊(cè)制發(fā)行上市條件。

    深圳一名保代非常關(guān)注其手上的在審主板項(xiàng)目情況，“從進(jìn)度來看，我們項(xiàng)目之后很有可能要平移到交易所審核。”他談到，接下來要按照注冊(cè)制要求準(zhǔn)備材料，“核準(zhǔn)制和注冊(cè)制的審核關(guān)注點(diǎn)很不一樣，注冊(cè)制強(qiáng)調(diào)信息披露，我們現(xiàn)在要加緊補(bǔ)充材料。”

    “總體上，由于注冊(cè)制上市條件相比核準(zhǔn)制下更具包容性，正在執(zhí)行項(xiàng)目受影響較小。正式稿落地后，正在執(zhí)行項(xiàng)目需要根據(jù)新規(guī)對(duì)招股材料等做出調(diào)整。”海通證券方面向證券時(shí)報(bào)記者表示。

    “目前，公司投行團(tuán)隊(duì)正在梳理在手主板項(xiàng)目，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)度、申報(bào)和審核進(jìn)度等全面把握。”五礦證券投行部人士稱。

    國金證券副總裁兼上海證券承銷保薦分公司總經(jīng)理任鵬向證券時(shí)報(bào)記者表示，主板業(yè)務(wù)一直是國金證券較為重視的板塊，針對(duì)全面注冊(cè)制帶來的實(shí)際業(yè)務(wù)情況變化，該公司將針對(duì)主板板塊定位的明晰和調(diào)整、上市條件的優(yōu)化，全面梳理現(xiàn)有儲(chǔ)備項(xiàng)目，并對(duì)未來主板項(xiàng)目拓展進(jìn)行有針對(duì)性的培訓(xùn)。部分規(guī)則的變化對(duì)公司現(xiàn)有儲(chǔ)備項(xiàng)目形成一定的影響，短期內(nèi)需要快速反應(yīng)梳理現(xiàn)有項(xiàng)目，降低制度變更對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的影響。

    “截至2023年1月底，主板IPO已儲(chǔ)備二十余家，公司將加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，加強(qiáng)行業(yè)與區(qū)域布局，積極擴(kuò)大儲(chǔ)備糧倉，不斷提高項(xiàng)目質(zhì)量和內(nèi)控水平。”申萬宏源承銷保薦副總經(jīng)理王明希稱。

    民生證券副總裁王學(xué)春則表示，民生證券一貫重視主板業(yè)務(wù)的開拓，目前在審主板項(xiàng)目13家，其中上海主板項(xiàng)目7個(gè)，深圳主板項(xiàng)目6個(gè)。全面注冊(cè)制的實(shí)施，明確了主板、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的板塊定位，民生證券將大力開發(fā)大盤優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌，推薦到主板上市。

    中信建投方面表示，該公司滬深主板在審項(xiàng)目數(shù)量位居行業(yè)前列，儲(chǔ)備項(xiàng)目較為充足。隨著全面注冊(cè)制的實(shí)施，該公司將繼續(xù)以滬深主板為依托，發(fā)揮國有控股投行的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)提升專業(yè)能力和服務(wù)水平，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)協(xié)同，為大盤藍(lán)籌企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)的投行服務(wù)。

    調(diào)整架構(gòu)引進(jìn)人才

    針對(duì)全面注冊(cè)制即將落地的情況，不少券商紛紛表示，將在組織架構(gòu)、人才培養(yǎng)、數(shù)字化等方面做好準(zhǔn)備工作。

    國泰君安方面向證券時(shí)報(bào)記者表示，該公司投行將營造良好的“市場(chǎng)化”人才發(fā)展環(huán)境，繼續(xù)優(yōu)化組織架構(gòu)。一是聚焦重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，鍛造產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力；同時(shí)，繼續(xù)推動(dòng)“區(qū)域+行業(yè)”向“行業(yè)+區(qū)域”轉(zhuǎn)變。二是圍繞客戶多元化需求，加強(qiáng)平臺(tái)建設(shè)，加強(qiáng)協(xié)同協(xié)作，及時(shí)滿足客戶需求，提升投行綜合服務(wù)能力。三是加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮數(shù)字化的能力沉淀、客戶沉淀、資源整合、業(yè)務(wù)協(xié)同、風(fēng)險(xiǎn)管控、提高效能等作用。

    國海證券副總裁程明稱，該公司設(shè)立企業(yè)金融服務(wù)委員會(huì)，建立股權(quán)和固收大部管理體系，通過大投行平臺(tái)，階段性實(shí)現(xiàn)總部資源的調(diào)配管理和集中支持，有效支持業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)為客戶提供綜合金融服務(wù)，提升投行業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。人力資源方面，公司積極引入高質(zhì)量團(tuán)隊(duì)以及行業(yè)骨干人才，以適應(yīng)注冊(cè)制改革后對(duì)投行人才素質(zhì)要求更高的資本市場(chǎng)。

    廣發(fā)證券相關(guān)人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，該公司建立了“機(jī)構(gòu)投資者畫像庫”，力爭(zhēng)將最懂細(xì)分行業(yè)的投資者與企業(yè)高效聯(lián)結(jié)，加強(qiáng)投行產(chǎn)品營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提升投行產(chǎn)品銷售能力，助力資本市場(chǎng)更好地發(fā)揮資源配置功能；同時(shí)，該公司已上線了一系列可有效支持投行業(yè)務(wù)的智能化系統(tǒng)工具，切實(shí)提高投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量和效率，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防范和化解能力。

    五礦證券投行部人士稱，在做大存量方面，著力提升存量業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)動(dòng)力、強(qiáng)化中后臺(tái)統(tǒng)一管理，加大集約化管控力度；在特色化轉(zhuǎn)型方面，重點(diǎn)圍繞產(chǎn)業(yè)金融轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)力度，通過組織架構(gòu)頂層設(shè)計(jì)，探索設(shè)置區(qū)域組和行業(yè)組，并率先成立礦產(chǎn)資源行業(yè)組，打造五礦特色品牌和核心競(jìng)爭(zhēng)力。