?可轉債市場回暖新券受寵 開年已有4只可轉債公告將提前贖回

    本報記者 周尚伃

    今年以來可轉債市場表現(xiàn)平穩(wěn)，2月份以來，可轉債市場日均成交額已逐步回升至600億元附近。截至記者發(fā)稿，中證轉債指數(shù)開年累計漲幅已達3.79%。相比之下，2022年全年中證轉債指數(shù)則累計下跌了10.02%。

    值得關注的是，當前可轉債市場處于發(fā)行“淡季”，新券供給減少使得交易機會或有所增加。年內新券上市首日平均漲幅為24.52%。其中，2月7日上市的福新轉債首日漲幅達40.8%。

    可轉債市場出現(xiàn)短期集中贖回現(xiàn)象，部分上市公司正持續(xù)發(fā)布提前贖回提示性公告。Wind數(shù)據顯示，截至2月7日，共有45只處于交易狀態(tài)的可轉債觸發(fā)贖回條款。其中，今年以來已有4只可轉債公告將提前贖回，并已披露贖回細節(jié)，分別是日豐轉債、卡倍轉債、拓爾轉債、華通轉債，贖回登記日期集中在2月底至3月中旬。不過，也有川恒轉債等41只可轉債在觸發(fā)強贖條款后發(fā)布了“不贖回”公告。

    以2月7日晚間發(fā)布贖回公告的日豐股份為例，公司股票自2022年12月28日起至2023年2月7日，已有十五個交易日的收盤價不低于“日豐轉債”當期轉股價格（即10.43元/股）的130%（即13.559元/股），已經觸發(fā)相關約定的有條件贖回條款，公司同意行使“日豐轉債”有條件贖回權。贖回登記日為3月1日，贖回價格為100.57元/張，截至3月1日收市后仍未轉股的“日豐轉債”將被強制贖回。截至2月8日，日豐轉債的收盤價為136.7元/張。

    對于可轉債強贖產生的影響，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂接受《證券日報》記者采訪時表示，“發(fā)行可轉債可以達到低成本再融資的目的，提前贖回是可轉債退出的重要方式，而強制贖回能夠降低上市公司償債壓力。當前市場行情整體回暖，部分可轉債對應的個股反彈觸及強制贖回的條款。一旦觸發(fā)強制贖回條款，投資者可能會選擇轉股操作，對應的個股會受到一定沖擊。”

    “投資者如果沒有在約定期限內轉股，那么只能等著被強制贖回，考慮到市場價和強贖價的較大差距，投資者沒有把握好時機可能會產生較大損失。”陳靂補充道。

    此外，隨著近期公募基金2022年四季報披露完畢，其對可轉債的持倉情況也同步披露。Wind數(shù)據顯示，去年四季度末，公募基金持有可轉債市值為2899.17億元，較去年三季度末增加94.58億元，環(huán)比增長3.37%，占凈值比為1.13%。

    對于接下來可轉債市場的投資機遇，天風證券固定收益首席分析師孫彬彬表示，“今年春季權益市場、債市均有所支撐，可轉債或迎來較好的交易窗口，大盤及價值股表現(xiàn)或更優(yōu)。在2022年市場深度調整后，光伏、風電、汽車等板塊階段性交易機會或現(xiàn)，安全、硬科技、高端制造等業(yè)績或產業(yè)趨勢相對確定的板塊或表現(xiàn)更優(yōu)。”