11月13日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【銀河證券】

    電子：5G進(jìn)展順利PCB行業(yè)首先受益，推薦PCB行業(yè)龍頭滬電股份（002463.SZ），建議關(guān)注景旺電子（603228.SH）。

    傳媒：國(guó)家廣電總局下發(fā)通知，嚴(yán)格控制綜藝節(jié)目嘉賓片酬。此舉將改善綜藝節(jié)目制作的成本結(jié)構(gòu)，使成本回歸到內(nèi)容制作本身，從而鼓勵(lì)行業(yè)的創(chuàng)造性，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范良性的發(fā)展。

    汽車：考慮多層面的實(shí)力儲(chǔ)備和未來(lái)成長(zhǎng)性，堅(jiān)定推薦行業(yè)龍頭公司上汽集團(tuán)比亞迪。廣汽集團(tuán)今年迎來(lái)自主，合資品牌新車周期雙輪驅(qū)動(dòng)，看好其完整的品牌布局以及未來(lái)新能源品牌表現(xiàn)，維持推薦。同時(shí)推薦有個(gè)股邏輯的優(yōu)質(zhì)零部件標(biāo)的，福耀玻璃，旭升股份等。

    食品飲料：從行業(yè)運(yùn)行指標(biāo)來(lái)看，2018年前三季度國(guó)內(nèi)白酒產(chǎn)量維持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，啤酒和葡萄酒數(shù)據(jù)疲軟，乳品向好，鮮、冷藏肉和軟飲料表現(xiàn)穩(wěn)定。食品飲料板塊下半年市場(chǎng)表現(xiàn)弱于大盤，在業(yè)績(jī)穩(wěn)定的情況下，估值大幅調(diào)整，防御價(jià)值在市場(chǎng)不確定情況下依然突出。三季度板塊重倉(cāng)持股占比和超配比例穩(wěn)定維持在高位，白酒占比下降，非白酒上升。

    【平安證券】

    新能源汽車：鋰&磁材：碳酸鋰報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，稀土氧化物氧化鐠（-0.22%）和氧化釹（-0.34%）價(jià)格下跌。關(guān)注標(biāo)的天齊鋰業(yè)、正海磁材。 鋰電池生產(chǎn)設(shè)備：受益于國(guó)家對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的支持，鋰電設(shè)備市場(chǎng)保持快速增長(zhǎng);建議關(guān)注先導(dǎo)智能、贏合科技等行業(yè)龍頭公司及今天國(guó)際。 鋰離子電池：建議關(guān)注補(bǔ)貼政策傾斜下行業(yè)龍頭市場(chǎng)份額、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雙重改善，看好寧德時(shí)代、杉杉股份、星源材質(zhì)、當(dāng)升科技。驅(qū)動(dòng)電機(jī)及充電設(shè)備：地方政府對(duì)充電樁領(lǐng)域的加碼值得期待，建議關(guān)注方正電機(jī)、科士達(dá)。 新能源汽車整車及關(guān)鍵零部件：新能源車10月銷量同比表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。強(qiáng)烈推薦上汽集團(tuán)、宇通客車，推薦銀輪股份。

    生物醫(yī)藥：盡管征求意見稿的主要內(nèi)容大多來(lái)自過(guò)往不同相關(guān)文件中，但單獨(dú)就疫苗行業(yè)發(fā)布管理法本身就已經(jīng)凸顯了國(guó)家對(duì)該領(lǐng)域的關(guān)注以及將進(jìn)一步規(guī)范行業(yè)的決心。無(wú)論是加強(qiáng)研發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)膱?zhí)行規(guī)范還是加大對(duì)不法行為的打擊力度，都傳遞著提高行業(yè)門檻，出清落后企業(yè)的政策導(dǎo)向。雖然短期看會(huì)加大企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，但也使得龍頭企業(yè)有機(jī)會(huì)在更規(guī)范的市場(chǎng)中展現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，最終受益于行業(yè)集中度的提升。 建議關(guān)注相關(guān)企業(yè)：智飛生物、康泰生物、華蘭生物。

    【國(guó)海證券】

    化工園區(qū)：化工行業(yè)在園區(qū)化發(fā)展進(jìn)程中，中上游規(guī)?；l(fā)展帶來(lái)全球競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，下游提質(zhì)升級(jí)、高端化發(fā)展帶來(lái)自給率提升。經(jīng)歷園區(qū)化發(fā)展過(guò)程后，中國(guó)化工行業(yè)將得到顯著的升級(jí)，長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力逐漸凸顯。但中期看，因?yàn)楣┣缶o張狀況消除，行業(yè)景氣度有所回落，行業(yè)評(píng)級(jí)下調(diào)至“中性”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦：1）民營(yíng)一體化大煉化和循環(huán)經(jīng)濟(jì)煤化工：恒力股份、榮盛石化、恒逸石化、桐昆股份、魯西化工、華魯恒升；2）產(chǎn)品全球市占率領(lǐng)先，園區(qū)化、循環(huán)經(jīng)濟(jì)化進(jìn)一步強(qiáng)化全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：萬(wàn)華化學(xué)、浙江龍盛、巨化股份、利爾化學(xué)、金禾實(shí)業(yè)等。

    機(jī)械設(shè)備：從機(jī)械設(shè)備類公司已發(fā)布的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，行業(yè)整體盈利正加速下滑，尤其是涉及政府扶持和下游行業(yè)景氣度出現(xiàn)拐點(diǎn)的細(xì)分領(lǐng)域。本周機(jī)械行業(yè)整體估值水平有所上升，截止到11月9日，機(jī)械行業(yè)P/E（TTM）為24.18倍，與滬深300的P/E（TTM）之比為2.27x（前值為2.19x），維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。建議圍繞下游景氣度確定性上行的細(xì)分板塊進(jìn)行布局，比如油服設(shè)備、煉化設(shè)備、天然氣管輸設(shè)備、消費(fèi)類設(shè)備；本周重點(diǎn)推薦服務(wù)機(jī)器人行業(yè)龍頭——科沃斯，國(guó)產(chǎn)口腔CBCT龍頭——美亞光電，國(guó)內(nèi)動(dòng)密封行業(yè)龍頭——日機(jī)密封，光伏單晶爐龍頭——晶盛機(jī)電，光伏電池片設(shè)備龍頭——捷佳偉創(chuàng)。