上市公司參與套保氛圍“正濃” 衍生品護(hù)航產(chǎn)業(yè)企業(yè)漸成共識(shí)

    年內(nèi)近400份套保公告發(fā)布

    民營(yíng)資本積極性較高

    新冠肺炎疫情促使實(shí)體企業(yè)對(duì)衍生品的需求進(jìn)一步加大。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)了解到，去年全年，A股有近500家上市公司發(fā)布了750份關(guān)于套期保值的公告，相比2019年的550份實(shí)現(xiàn)了較大增長(zhǎng)；而從參與的數(shù)量和規(guī)模來(lái)看，也有了同步提升。此外，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)也有近400份套期保值公告發(fā)布。

    另?yè)?jù)避險(xiǎn)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在去年參與套期保值的近500家上市公司中，有123家為首次發(fā)布套期保值公告。從行業(yè)分布看，電子、化工、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、有色金屬等5個(gè)行業(yè)的公司數(shù)量最多。同時(shí)，在近10年間，合計(jì)有845家公司發(fā)布過(guò)相關(guān)公告，其中大型企業(yè)704家，中小型企業(yè)141家。

    從供給端來(lái)看，近些年，我國(guó)期貨市場(chǎng)推出了大量新品種，包括原油、燃料油、低硫燃料油、LPG、短纖、乙二醇、苯乙烯、20號(hào)標(biāo)膠、尿素、純堿、不銹鋼、紙漿、蘋(píng)果、紅棗、線材、粳米、生豬、棉紗、花生、國(guó)際銅等。而隨著期貨市場(chǎng)的品種增加，客戶參與程度也在不斷提高，2020年全市場(chǎng)資金總量近8000億元，期貨市場(chǎng)有效客戶數(shù)180余萬(wàn)個(gè)，期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)逐步機(jī)構(gòu)化，目前法人權(quán)益占全市場(chǎng)比例超過(guò)六成。

    在期貨品種擴(kuò)容的同時(shí)，場(chǎng)內(nèi)期權(quán)也逐漸豐富，且上市速度逐漸加快。截至目前，期貨市場(chǎng)上市的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種有豆粕、玉米、鐵礦石、LPG、PP、PVC、塑料、白糖、棉花、PTA、甲醇、菜粕、動(dòng)力煤、銅、黃金、鋁、鋅、橡膠、滬深300等；可以預(yù)期，隨著期權(quán)的逐漸上市，產(chǎn)業(yè)客戶對(duì)期權(quán)的認(rèn)識(shí)逐漸提高，對(duì)期權(quán)策略的應(yīng)用也會(huì)迅速增加。同時(shí)，期貨公司服務(wù)客戶不再是單一的期貨套期保值和投資模式，而是可以提供豐富的期貨期權(quán)組合模式，以及期現(xiàn)結(jié)合模式、含權(quán)貿(mào)易模式等新型業(yè)務(wù)模式。

    多位業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，受新冠肺炎疫情等因素影響，去年企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨著前所未有的不確定性，企業(yè)借助期貨、期權(quán)等衍生工具積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，避險(xiǎn)實(shí)踐加速前行，例如圍繞疫情期間抗疫物資生產(chǎn)企業(yè)的需求，期貨公司量身定制了“口罩期權(quán)”、“酒精期權(quán)”和“手套期權(quán)”等一系列期權(quán)賦能實(shí)體企業(yè)。

    根據(jù)去年上市公司參與套期保值的情況來(lái)看，截至去年年底，有26個(gè)實(shí)體行業(yè)的避險(xiǎn)企業(yè)累計(jì)數(shù)量大幅增加，其中，化工、電子、有色金屬、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等產(chǎn)業(yè)企業(yè)避險(xiǎn)指數(shù)繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

    而在今年以來(lái)發(fā)布的近400份套期保值公告中，所涉及的產(chǎn)業(yè)企業(yè)包括了有色金屬、環(huán)保、建材等，不少上市公司除了聚焦在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值外，還計(jì)劃在國(guó)際期貨市場(chǎng)進(jìn)行套保業(yè)務(wù)，例如永新光學(xué)等。近日，永新光學(xué)發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì)審議通過(guò)了同意公司及下屬子公司2021年度開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù)，相關(guān)業(yè)務(wù)交易金額累計(jì)不超過(guò)3億元人民幣（或其他等值外幣），包括但不限于遠(yuǎn)期結(jié)售匯、遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)、外匯掉期、外匯期權(quán)、利率掉期等。

    銀河期貨相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從目前上市公司參與套期保值的情況來(lái)看，民營(yíng)資本參與積極性較高，參與比例也較高。

    方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，經(jīng)過(guò)去年新冠肺炎疫情的影響，我國(guó)大部分實(shí)體企業(yè)開(kāi)始關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，去年也是實(shí)體企業(yè)參與期貨期權(quán)市場(chǎng)最突出的一年。去年4月份以來(lái)，在應(yīng)對(duì)國(guó)際大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)，相關(guān)實(shí)體企業(yè)加大了對(duì)采購(gòu)和庫(kù)存原料對(duì)應(yīng)的套期保值力度。