上市公司參與套保氛圍“正濃” 衍生品護航產(chǎn)業(yè)企業(yè)漸成共識

    賦能上市公司

    缺不了期貨公司這座“專業(yè)橋”

    在供給與需求之間，期貨公司發(fā)布了積極的“橋梁作用”。多位期貨公司人士告訴記者，由于一些上市公司初期對衍生品較為陌生，無法結(jié)合自身業(yè)務(wù)推出實際的操作方案，期貨公司發(fā)揮專長為企業(yè)提供了很多套期保值方案。

    銀河期貨相關(guān)人士告訴記者，期貨公司風險管理子公司為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了合作套保、倉單融資、基差套利、場外期權(quán)、現(xiàn)貨互換交易等新模式，特別是在服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)實體經(jīng)濟方面，各種期權(quán)組合模式、含權(quán)現(xiàn)貨、含權(quán)貿(mào)易等模式不斷被發(fā)掘，風險管理子公司與期貨公司業(yè)務(wù)形成互補。期貨公司為實體提供通道、研究咨詢和資管服務(wù)，子公司提供與現(xiàn)貨結(jié)合的風險管理、定價服務(wù)，總體構(gòu)成期貨公司業(yè)務(wù)線。

    先融期貨原油化工研究員暴玲玲向《證券日報》記者表示，期貨公司在幫助企業(yè)參與期貨套期保值業(yè)務(wù)方面，發(fā)揮了不可替代的作用，一方面，通過對套保手段的靈活運用，企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)庫存管理、虛擬廠商等多層次的套保效果；另一方面，得益于風險管理工具的創(chuàng)新，期貨投資方式愈發(fā)豐富，能以多維度衍生工具幫助企業(yè)更好管理風險。同時，上市公司運用期貨期權(quán)等衍生品工具進行風險管理的訴求和能力在不斷提升，一些公司通過套保鎖定了利潤甚至實現(xiàn)超額收益。

    暴玲玲介紹說，目前期貨公司服務(wù)上市公司進行套期保值管理，呈現(xiàn)出綜合化、精細化、專業(yè)化等趨勢，同時期貨公司不再局限于單一的經(jīng)紀業(yè)務(wù)，風險管理公司業(yè)務(wù)逐漸成為期貨公司重要的業(yè)務(wù)組成，風險管理公司極大地拓展了期貨行業(yè)的服務(wù)范圍。只有抓好研發(fā)工作，提升投資咨詢的水平，才能深度綁定客戶供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的每一個需求。

    南華期貨咨詢服務(wù)部顧雙飛也向記者表示，期貨公司結(jié)合相關(guān)實體企業(yè)的風險管理訴求，對其提供套期保值操作的咨詢服務(wù)，同時，風險管理子公司近年來的業(yè)務(wù)廣度和深度也明顯提高，例如在傳統(tǒng)“現(xiàn)貨+期貨”套保服務(wù)的基礎(chǔ)上，還為客戶提供例如含權(quán)貿(mào)易、場外業(yè)務(wù)、基差貿(mào)易、精細化交割指導(dǎo)、倉單服務(wù)、合作套保等服務(wù)。在期貨公司的努力下，目前實體企業(yè)除了開始廣泛接受基差貿(mào)易和點價交易等期現(xiàn)結(jié)合貿(mào)易模式外，對新型場外結(jié)構(gòu)衍生品的接受程度也越來越高，開始接受適合其自身實際需求的定制化風險管理工具和方案。