生豬期貨功能初顯 助推生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展

    本報記者 王寧

    目前，我國生豬期貨已運行三月有余。4月20日，在由中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)信息研究所主辦的“2021中國農(nóng)業(yè)發(fā)展大會”上，大商所農(nóng)業(yè)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人從當(dāng)前生豬期貨市場運行、市場功能發(fā)揮、以及產(chǎn)業(yè)客戶參與情況等方面進(jìn)行了全面的闡述。

    該負(fù)責(zé)人在會上談到，從我國生豬市場目前的發(fā)展情況來看，我國生豬期貨的上市正當(dāng)時。生豬期貨的上市使得市場定價參與的群體多元化和開放化，遠(yuǎn)期價格與養(yǎng)殖周期相匹配，可助力養(yǎng)殖戶避免周期性波動對其經(jīng)營利潤的影響。

    據(jù)介紹，生豬期貨自2021年1月8日在大商所上市以來運行平穩(wěn)。截至3月31日，在54個交易日內(nèi)，生豬期貨2109、2111、2201和2203四個已掛牌合約總成交量63.29萬手，總成額達(dá)2704億元，日均成交量1.17萬手，日均成交額50億元，日均持倉2萬手。

    “上市三個多月來，生豬期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能也發(fā)揮良好。從今年以來生豬期現(xiàn)貨的價格走勢可以看到，今年春節(jié)前，生豬市場處于供應(yīng)旺季，現(xiàn)貨價格節(jié)節(jié)上漲，春節(jié)后，現(xiàn)貨市場進(jìn)入消費淡季，價格逐漸走低，再加上年后肥豬集中出欄，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了較大幅度的波動。而生豬期貨目前交易的是9月份以后合約，期貨價格反映的是今年9月后的供需情況，自上市以來運行平穩(wěn)，在2月底受疫情影響出現(xiàn)短暫上漲，隨后回落，反映了市場對未來供需狀況的理性預(yù)期。”上述負(fù)責(zé)人表示，總的來看，我國生豬期貨上市以來價格發(fā)現(xiàn)功能初顯。

    當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)客戶參與生豬市場也較為積極，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，單位客戶日均持倉1.58萬手，占比39.56%。在我國前20家養(yǎng)殖龍頭企業(yè)中，有7家參與了生豬期貨交易，19家成為生豬期貨交割倉庫；全市場養(yǎng)殖企業(yè)中，申請?zhí)灼诒Ｖ档钠髽I(yè)達(dá)49家。

    此外，該負(fù)責(zé)人還表示，生豬期貨上市后，我國中小養(yǎng)殖戶和養(yǎng)殖企業(yè)紛紛積極參與基于生豬期貨價格的“保險+期貨”項目，提前鎖定未來出欄生豬價格。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，已有34家期貨公司聯(lián)合9家保險公司及地方政府，自主啟動了86個生豬“保險+期貨”項目，涉及生豬價格險、養(yǎng)殖利潤險等多種形式，覆蓋四川、河南等25個省市自治區(qū)，保障規(guī)模達(dá)8.24萬余頭。其中，絕大部分項目已經(jīng)利用場內(nèi)生豬期貨以及豆粕、玉米等飼料類期貨進(jìn)行了對沖。目前，21個項目運行完畢，理賠總額264.05萬元，平均賠付率182.63%。該負(fù)責(zé)人表示，接下來，交易所還將繼續(xù)推動“公司+農(nóng)戶”參與“保險+期貨”業(yè)務(wù)。

    該負(fù)責(zé)人表示，為確保生豬期貨市場安全穩(wěn)健運行、促進(jìn)市場逐步發(fā)揮功能有效服務(wù)產(chǎn)業(yè)，大商所借鑒其他成熟品種的風(fēng)險防控制度，結(jié)合生豬現(xiàn)貨市場運行規(guī)律，從嚴(yán)設(shè)計包括漲跌停板、保證金、限倉、交易限額等參數(shù)，并據(jù)市場情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，以有效防控市場風(fēng)險。下一步，大商所將動態(tài)跟蹤產(chǎn)業(yè)發(fā)展變化，在市場培育過程中，根據(jù)參與者結(jié)構(gòu)，逐步推動生豬期貨適度增加流動性，不斷提升承接產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理的能力。

    與此同時，多數(shù)養(yǎng)殖頭部企業(yè)已經(jīng)開始或正逐步參與利用生豬期貨。據(jù)悉，從2020年8月起到2021年4月14日，已經(jīng)有12家生豬相關(guān)上市公司發(fā)布了包括生豬期貨品種在內(nèi)的2021年度商品期貨套期保值業(yè)務(wù)公告。市場人士普遍表示，相信隨著產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與數(shù)量、資金規(guī)模及生豬期貨合約成交持倉量的不斷加大，生豬期貨工具幫助企業(yè)規(guī)避現(xiàn)貨經(jīng)營風(fēng)險的功能必定會逐步得到更好發(fā)揮。

（編輯 田冬）