鄭商所修訂套期保值管理辦法

    本報(bào)記者 王寧

    為更好地滿足產(chǎn)業(yè)客戶套保需求，進(jìn)一步提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，鄭商所于4月21日公布修訂后的《鄭州商品交易所套期保值管理辦法》，并發(fā)布《關(guān)于PTA、白糖品種套期保值持倉額度申請(qǐng)及使用方式的公告》，自4月26日起施行。

    鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次修訂主要基于市場(chǎng)發(fā)展的需要，充分吸收了會(huì)員及客戶的建議。修訂內(nèi)容主要涉及優(yōu)化一般月份套保申請(qǐng)及管理方式、延長(zhǎng)臨近交割月份套保申請(qǐng)時(shí)間并增加集中審核次數(shù)、擴(kuò)大套保申請(qǐng)主體范圍、加強(qiáng)套保交易管理等。

    市場(chǎng)人士告訴記者，此次修訂體現(xiàn)了“便利”“充裕”“多元”“穩(wěn)固”四個(gè)特點(diǎn)，是鄭商所促進(jìn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的又一舉措。

    “便利”方面，優(yōu)化了一般月份套保申請(qǐng)及管理方式，方便客戶申請(qǐng)和使用套保額度。一是在原有按合約方式申請(qǐng)一般月份套保額度的基礎(chǔ)上，增加按品種方式申請(qǐng)，客戶每年只需申請(qǐng)一次，獲批額度即可用于該品種已掛牌的所有合約。二是部分品種一般月份套保額度，可按照規(guī)定數(shù)額轉(zhuǎn)化至交割月前一個(gè)月下半月使用。三是規(guī)定按品種方式申請(qǐng)并獲批一般月份套保額度的客戶，其投機(jī)持倉和套保持倉合計(jì)不得超過投機(jī)持倉限倉標(biāo)準(zhǔn)的2倍。

    “充裕”方面，延長(zhǎng)了臨近交割月份套保申請(qǐng)的時(shí)間并增加集中審核次數(shù)，給予客戶更充足的準(zhǔn)備時(shí)間。修訂后，鄭商所的臨近交割月份套保申請(qǐng)時(shí)間為交割月前兩個(gè)月第15個(gè)日歷日至交割月前一個(gè)月第20個(gè)日歷日之間的交易日，第一次集中審核的時(shí)間為交割月前一個(gè)月第5個(gè)日歷日后的5個(gè)交易日，第二次集中審核的時(shí)間為申請(qǐng)截止日后的5個(gè)交易日。延長(zhǎng)套保申請(qǐng)時(shí)間并增加集中審核次數(shù)后，套保企業(yè)可以根據(jù)自身套保需求靈活提交申請(qǐng)，企業(yè)和期貨公司的準(zhǔn)備時(shí)間也更加充裕。

    “多元”方面，擴(kuò)大了套保申請(qǐng)主體范圍，滿足企業(yè)多元化風(fēng)險(xiǎn)管理需求。隨著“保險(xiǎn)+期貨”等新型交易模式的發(fā)展，部分為實(shí)體企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需要通過期貨市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。此次修訂，鄭商所擴(kuò)大套保申請(qǐng)企業(yè)范圍，允許為現(xiàn)貨企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與套保交易。

    “穩(wěn)固”方面，加強(qiáng)套保交易的事中事后管理，夯實(shí)了套保監(jiān)管制度基礎(chǔ)。一是明確客戶套保超倉后的監(jiān)管措施?？蛻籼妆３謧}超過規(guī)定限額且未在規(guī)定時(shí)間調(diào)整完畢的，鄭商所可以采取談話提醒、書面警示、調(diào)整或者取消其套期保值持倉額度、限制開倉、強(qiáng)行平倉等措施。二是明確調(diào)整客戶套保額度的情形。當(dāng)套保企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況或期現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)生重大變化時(shí)，鄭商所可視情況調(diào)整相關(guān)主體的套保額度。

    據(jù)鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，鄭商所也在官網(wǎng)同步更新了套期保值業(yè)務(wù)操作指南，為會(huì)員及客戶開展套保申請(qǐng)和交易提供指導(dǎo)。今后，鄭商所將繼續(xù)積極聽取市場(chǎng)的意見建議，不斷完善相關(guān)規(guī)則制度，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行。

（編輯 田冬）