2020年末,鐵礦石期貨主力合約價(jià)格突破1000元/噸大關(guān),一度引發(fā)市場(chǎng)極大關(guān)注。然而近日,鐵礦石期價(jià)站上1110元/噸歷史新高,驚嘆之聲已經(jīng)寥寥。
一年多來,對(duì)于大宗商品市場(chǎng)的異常表現(xiàn),市場(chǎng)似乎已見怪不怪。滬鋁期貨價(jià)格從逾11000元/噸漲至18000元/噸上方,近期包括動(dòng)力煤、鐵礦石在內(nèi)眾多黑色系商品創(chuàng)下階段性或歷史性新高,大宗商品市場(chǎng)受疫情影響帶來的蝴蝶效應(yīng)直接、明晰。鋼鐵、電解鋁等此前一直被詬病的傳統(tǒng)行業(yè),也因盈利豐厚,被冠以“順周期”概念而受到市場(chǎng)追捧。
上游狂歡之余需要看到,目前中下游企業(yè)的成本壓力已經(jīng)凸顯,漲價(jià)潮恐逐級(jí)向下傳遞。我國3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(PPI)大幅躍升至4.4%,消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)也同比抬升0.4個(gè)百分點(diǎn)。海通證券分析,3月份PPI的回升主要由大宗商品漲價(jià)帶動(dòng),生產(chǎn)資料價(jià)格同比飆升至5.8%,生活資料價(jià)格同比僅轉(zhuǎn)正至0.1%。從行業(yè)分類看,漲價(jià)幅度較大的幾乎全部集中在上游原材料相關(guān)領(lǐng)域,下游終端消費(fèi)需求相關(guān)領(lǐng)域沒有明顯的價(jià)格上漲。
不過近日,寶潔、可口可樂、金佰利等跨國消費(fèi)巨頭紛紛公布旗下商品的漲價(jià)計(jì)劃,原因皆指向包括包裝紙、鋁罐在內(nèi)的成本端。
日前國家發(fā)改委在新聞發(fā)布會(huì)上指出,大宗商品價(jià)格上漲和全球通脹升溫,是全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇、供需關(guān)系短期調(diào)整、流動(dòng)性寬裕以及投機(jī)炒作等多種因素交織作用的結(jié)果,具有修復(fù)性和階段性特征。大宗商品供需兩端并沒有出現(xiàn)整體性、趨勢(shì)性變化,其價(jià)格不具備長(zhǎng)期上漲的基礎(chǔ)。
不可否認(rèn),目前國內(nèi)大宗商品價(jià)格上漲的主要原因,包括市場(chǎng)對(duì)供給端受限的炒作,如煤炭行業(yè)安全監(jiān)察等導(dǎo)致產(chǎn)能縮減,又如鋼鐵在限產(chǎn)減排政策影響下,高爐開工率大幅走低,對(duì)價(jià)格起到推高作用。在我國力爭(zhēng)2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的重大戰(zhàn)略決策推進(jìn)下,包括鋼材在內(nèi)的大宗商品供給端壓縮預(yù)期增強(qiáng),或也將使得市場(chǎng)供需格局持續(xù)趨緊。
上游商品漲價(jià)難續(xù),但大幅降價(jià)短期或也難實(shí)現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)鏈上成本壓力轉(zhuǎn)嫁的規(guī)律不可逆,“漲聲一片”背后,尤需警惕終端商品成本風(fēng)險(xiǎn)。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
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