原油期權(quán)“滿月” 境內(nèi)外投資者參與積極

    本報(bào)記者 王寧

    截至7月20日，原油期權(quán)上市已滿月，記者獲悉，原油期權(quán)市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，境內(nèi)外投資者積極參與，成交持倉規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，市場(chǎng)功能初步顯現(xiàn)。

    截至今日收盤，原油期權(quán)運(yùn)行22個(gè)交易日，累計(jì)成交量16.06萬手，累計(jì)成交額15.39億元，20日盤后持倉量1.80萬手。其中，原油期權(quán)日均成交量占標(biāo)的期貨日均成交量的4.23%，20日盤后原油期權(quán)持倉量占標(biāo)的期貨持倉量的20.43%。原油期權(quán)與原油期貨一致，均是國(guó)際化品種。目前，原油期權(quán)市場(chǎng)受到各方越來越多的關(guān)注，參與原油期權(quán)交易的境內(nèi)法人客戶有華東中石油國(guó)際事業(yè)有限公司、山東京博石油化工有限公司等，境外法人客戶有中石油國(guó)際事業(yè)（香港）有限公司、托克新加坡有限公司、摩科瑞能源貿(mào)易有限公司等。

    中化石油有限公司期貨部總經(jīng)理梁毅表示，從原油期權(quán)首月的運(yùn)行情況看，原油期權(quán)定價(jià)與標(biāo)的原油期貨價(jià)格聯(lián)系緊密，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率主要區(qū)間在25%-40%，與歷史波動(dòng)率接近，定價(jià)較為合理。原油期權(quán)與原油期貨的相對(duì)成交比、持倉比穩(wěn)步上升。原油期權(quán)作為精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，已逐步為境內(nèi)外涉油企業(yè)和投資者所接受。

    中信中證資本管理有限公司交易員段孟然表示，原油期權(quán)成交價(jià)格合理，期權(quán)持倉量穩(wěn)步增長(zhǎng)，目前已超過單邊1萬手以上的持倉水平；從成交量來看，原油期權(quán)單日成交最高達(dá)1.8萬手，流動(dòng)性良好。隨著成交持倉的上升，原油期權(quán)品種功能可得到進(jìn)一步發(fā)揮。

    原油期權(quán)的平穩(wěn)運(yùn)行離不開做市商為市場(chǎng)提供的報(bào)價(jià)服務(wù)。據(jù)了解，原油期權(quán)共10家做市商，首月均積極參與做市，促進(jìn)了市場(chǎng)價(jià)差的收窄，保證了流動(dòng)性的提供。銀河德睿資本管理有限公司做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人侯靈子表示，原油期權(quán)自上市以來，交易逐漸活躍，定價(jià)逐步合理，對(duì)市場(chǎng)參與者的吸引力日益增強(qiáng)。在做市商的努力下，期權(quán)價(jià)差逐漸收窄，平值期權(quán)合約價(jià)差從剛上市時(shí)候的0.5元左右逐步縮減為現(xiàn)在的0.2元～0.3元，對(duì)于市場(chǎng)參與者來說，參與市場(chǎng)的價(jià)差成本下降。全市場(chǎng)期權(quán)成交量相比上市第一周有了40%左右的增長(zhǎng)。就期權(quán)與標(biāo)的期貨的相對(duì)成交比而言，原油期權(quán)在場(chǎng)內(nèi)各商品期權(quán)中屬于較高水平。

    上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一階段將不斷聽取市場(chǎng)呼聲，積極優(yōu)化原油期權(quán)合約規(guī)則，加強(qiáng)原油期權(quán)投資者教育和境內(nèi)外市場(chǎng)推廣，開展原油期權(quán)相關(guān)培訓(xùn)，進(jìn)一步促進(jìn)原油期權(quán)市場(chǎng)功能發(fā)揮。

（編輯 田冬）