鋰題材高位調(diào)整 鎳資源接棒提升有色板塊熱度

    本報(bào)記者 閆立良 見習(xí)記者 郭冀川

    滬鎳價(jià)格從2021年5月以來持續(xù)震蕩上行，近期已接近其歷史最高水平。滬鎳價(jià)格上漲一方面由于下游不銹鋼產(chǎn)量提高，另一方面高鎳三元鋰電池對硫酸鎳的需求也非常興旺。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年國內(nèi)三元前驅(qū)體對鎳需求量達(dá)到9.67萬噸，同比增長153%。

    日前全球礦業(yè)巨頭必和必拓與特斯拉簽署鎳供應(yīng)協(xié)議，鎳概念股也集體爆發(fā)。一位私募投資人士告訴《證券日報(bào)》記者，由于金屬鎳在三元鋰電池中的使用占比不及金屬鋰，因此它的炒作也不及鋰題材，但目前鋰題材股均出現(xiàn)高位調(diào)整，短線資金就選擇了鎳作為突破口。

    鎳的下游市場主要是不銹鋼和新能源電池兩個(gè)方向，宏源期貨研究所分析師朱善穎告訴《證券日報(bào)》記者，從不銹鋼的角度來看，上半年在終端需求恢復(fù)性增長和鋼廠利潤回升的刺激下，海內(nèi)外不銹鋼廠增產(chǎn)均較為顯著，全球不銹鋼粗鋼的產(chǎn)量回歸上行周期，拉動(dòng)二級鎳的需求超預(yù)期回升。

    從新能源電池的角度來看，今年全球新能源汽車產(chǎn)銷顯著增長，保守估計(jì)全球銷量邊際增長將超150萬輛，拉動(dòng)化學(xué)鎳的消費(fèi)。朱善穎分析，在碳中和與電池高鎳化的背景下，新能源領(lǐng)域的鎳需求有望維持長期增長，除了超預(yù)期的需求表現(xiàn)之外，疫情的尾部影響下，海外鎳生產(chǎn)商的產(chǎn)量恢復(fù)不及預(yù)期，一級鎳和鎳鐵的產(chǎn)量均受到干擾，供給偏緊的狀態(tài)對基本面形成進(jìn)一步強(qiáng)化。

    “鎳價(jià)想象空間主要是基于對新能源汽車的樂觀預(yù)期和電池高鎳化的發(fā)展方向，《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》中提出，我國到2025年新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右，到2035年，純電動(dòng)汽車成為新銷售車輛的主流，公共領(lǐng)域用車全面電動(dòng)化。今年7月的政治局會(huì)議上進(jìn)一步提出支持新能源汽車加快發(fā)展，在新能源汽車發(fā)展的大方向下，鎳在長期中仍然被看好。”朱善穎說。

    弘業(yè)期貨研報(bào)分析指出，鎳在能源方面的應(yīng)用持續(xù)引起市場關(guān)注，全球資金大放水造成的通脹預(yù)期以及前期因疫情造成的供應(yīng)短缺，都給基礎(chǔ)原料商品上漲提供持久動(dòng)力。新能源車市場持續(xù)升溫后，印尼又傳出將限制鎳生鐵及鎳鐵的冶煉出口，以期在下游產(chǎn)業(yè)鏈上尋求更高收益，而不銹鋼產(chǎn)銷兩旺價(jià)格頻創(chuàng)新高對鎳價(jià)上漲支撐明顯，滬鎳成交持倉不斷溫和放大。

    近期鎳鐵、電解鎳等產(chǎn)品超預(yù)期供應(yīng)偏緊，隨著不銹鋼需求持續(xù)增加和采購價(jià)格的提高，也有利于鎳價(jià)提升。但新世紀(jì)期貨大類資產(chǎn)研究員黃臻認(rèn)為，短期來看，在不銹鋼與新能源車需求的帶動(dòng)下，鎳依然看漲，但從中長線來看，由于下半年印尼高冰鎳項(xiàng)目投產(chǎn)的不確性依然存在，故中長線或?qū)⒊尸F(xiàn)高位回落之勢。

    朱善穎表示，當(dāng)前和接下來一段時(shí)間，影響鎳價(jià)格走勢的重要事件第一是關(guān)注下半年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策何時(shí)轉(zhuǎn)向，第二是關(guān)注二級鎳轉(zhuǎn)一級鎳打通之后，四季度鎳結(jié)構(gòu)性短缺的緩解情況。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞對《證券日報(bào)》記者表示，在三元鋰電池往高鎳方向發(fā)展的大趨勢下，為搶占鎳資源先機(jī)，億緯鋰能、格林美、青山實(shí)業(yè)、華友鈷業(yè)、中偉股份、洛陽鉬業(yè)等國內(nèi)多家企業(yè)今年陸續(xù)宣布在印尼投資鎳產(chǎn)業(yè)或在國內(nèi)興建生產(chǎn)線。

    張翠霞說：“從投資角度看，投資者一方面要選擇在鎳上游領(lǐng)域擁有資源的企業(yè)，另一方面要看相關(guān)公司的業(yè)績情況，因?yàn)橛械墓井a(chǎn)品線復(fù)雜，有色金屬在其整個(gè)業(yè)務(wù)占比其實(shí)并不很高，市場炒作中雖然估值會(huì)升高，但往往缺乏長久的基本面支撐。”

（編輯 孫倩）