助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效 期貨市場(chǎng)“穩(wěn)定器”功能盡顯

    創(chuàng)新避險(xiǎn)工具、助力穩(wěn)定中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)、優(yōu)化交易方式……作為金融體系不可分割的一員，期貨市場(chǎng)為企業(yè)保供穩(wěn)價(jià)和經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效發(fā)揮了重要作用。

    為響應(yīng)落實(shí)各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)舉措，期貨服務(wù)商、產(chǎn)業(yè)企業(yè)和交易所都積極行動(dòng)，妥善使用風(fēng)險(xiǎn)管理手段，提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量，讓期貨市場(chǎng)“穩(wěn)定器”功能得到充分發(fā)揮。

    助力保供穩(wěn)價(jià)復(fù)工達(dá)產(chǎn)

    當(dāng)前，專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段已成為保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定的重要工具。期貨公司及風(fēng)險(xiǎn)管理子公司通過(guò)發(fā)揮期貨金融衍生品工具的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，綜合運(yùn)用場(chǎng)外期權(quán)、遠(yuǎn)期交易等方式進(jìn)行套期保值、管理風(fēng)險(xiǎn)、保供穩(wěn)價(jià)，助力企業(yè)克服疫情影響順利生產(chǎn)。

    受宏觀局勢(shì)變化和疫情散發(fā)的影響，電解鎳價(jià)格一度沖高，湖南某從事金屬粉末冶金制品以及金屬?gòu)?fù)合材料生產(chǎn)的企業(yè)面臨接到訂單卻“無(wú)米下鍋”的困境。

    國(guó)泰君安期貨公司、風(fēng)險(xiǎn)管理公司了解這一情況后，以期貨倉(cāng)單買入交割+行業(yè)客戶間倉(cāng)單互換的操作，順利置換到可以滿足企業(yè)生產(chǎn)需求、可正常發(fā)運(yùn)的電解鎳現(xiàn)貨。同時(shí)，國(guó)泰君安風(fēng)險(xiǎn)管理公司運(yùn)用期貨對(duì)沖、保證金等方式，幫助客戶降低風(fēng)險(xiǎn)、緩解壓力，為企業(yè)正常運(yùn)作創(chuàng)造了安穩(wěn)良好的環(huán)境。

    今年以來(lái)，大宗商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)日益加大，包括大豆、豆油、豆粕等品種在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)較大幅度上漲。某北方糧油龍頭企業(yè)主要通過(guò)進(jìn)口大豆壓榨，銷售豆油、豆粕等產(chǎn)品。因受到價(jià)格波動(dòng)影響，企業(yè)生產(chǎn)成本上升，銷售利潤(rùn)不穩(wěn)定。根據(jù)企業(yè)遇到的實(shí)際困難，海通期貨派專人對(duì)其開(kāi)展針對(duì)性服務(wù)，根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整套期保值方案，年內(nèi)完成交易豆粕65萬(wàn)噸、豆油13萬(wàn)噸，不僅使企業(yè)成本得到控制，還有效穩(wěn)定了企業(yè)的銷售利潤(rùn)。

    促進(jìn)中小企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)

    近期，受全球疫情蔓延、原材料成本上升等多方面因素影響，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨較大壓力，期貨市場(chǎng)為中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了價(jià)格信息參考以及相對(duì)完備的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

    鄭商所研究所副總經(jīng)理買毅認(rèn)為，期貨市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的模式和效果主要體現(xiàn)在三方面：一是穩(wěn)經(jīng)營(yíng)，比如參考期貨價(jià)格、開(kāi)展套期保值；二是促流通，比如采購(gòu)期貨商品、拓展銷售渠道、引入期貨標(biāo)準(zhǔn)、拓展業(yè)務(wù)模式；三是助融資，比如開(kāi)展倉(cāng)單融資。

    數(shù)據(jù)顯示，期貨市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目前已頗具成效。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王穎今年4月指出，2021年，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司與實(shí)體產(chǎn)業(yè)客戶開(kāi)展基差貿(mào)易，利用期貨價(jià)格指導(dǎo)現(xiàn)貨購(gòu)銷，累計(jì)貿(mào)易額達(dá)5404.32億元，同比增長(zhǎng)21.45%。其中，為中小微企業(yè)提供服務(wù)累計(jì)貿(mào)易額達(dá)2009.33億元，占比37.18%。

    王穎表示，期貨市場(chǎng)已成為中小企業(yè)進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的重要場(chǎng)所，在幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)等方面發(fā)揮著重要作用。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司在幫助中小企業(yè)應(yīng)對(duì)采購(gòu)、銷售、倉(cāng)儲(chǔ)、物流等各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及拓寬融資渠道、降低融資成本方面取得了很好的成效。

    優(yōu)化規(guī)則減費(fèi)用降成本

    為不斷提高期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，各期貨交易所近期也通過(guò)優(yōu)化費(fèi)用規(guī)則和交割布局等方式，進(jìn)一步降低參與期貨品種的交易成本、交割成本和保證金資金使用成本，提升實(shí)體企業(yè)利用期貨市場(chǎng)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理效率。

    上期所自2022年1月8日起至2023年1月8日止，銅、鋁、鋅、鉛、鎳等期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓等通過(guò)交易所結(jié)算并按交割標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)）。

    今年以來(lái)，大商所繼續(xù)免收交割手續(xù)費(fèi)、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為保證金手續(xù)費(fèi)，并進(jìn)一步免收標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓貨款收付手續(xù)費(fèi)，將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)免收業(yè)務(wù)范疇擴(kuò)大至全口徑的期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)。

    此外，大商所還在5月初將套期保值交易手續(xù)費(fèi)的減收方式由“先收后返”優(yōu)化調(diào)整為“每日直接減免”，并將減收比例由90%提高至100%，進(jìn)一步降低市場(chǎng)參與成本、提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率。

    5月31日，鄭商所發(fā)布通知表示，免收全部會(huì)員單位2022年度年會(huì)費(fèi)以及現(xiàn)有使用中席位的使用費(fèi)。鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2022年初，鄭商所已免收湖北、陜西、天津、河南等4個(gè)受疫情影響較大地區(qū)13家會(huì)員單位2022年度席位使用費(fèi)和年會(huì)費(fèi)。本次免收措施涉及剩余139家場(chǎng)內(nèi)會(huì)員，包含137家期貨公司會(huì)員和2家非期貨公司會(huì)員。

    除了合理運(yùn)用降費(fèi)手段，各交易所還在交割布局和合約規(guī)則優(yōu)化等方面持續(xù)發(fā)力。目前，鄭商所共設(shè)置346家交割倉(cāng)庫(kù)、廠庫(kù)及車（船）板服務(wù)機(jī)構(gòu)，分布在全國(guó)28個(gè)?。ㄊ小^(qū)），135個(gè)地級(jí)市，覆蓋上市23個(gè)品種的主產(chǎn)、主銷及集散地，為產(chǎn)業(yè)客戶利用交割機(jī)制開(kāi)展套期保值規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提供便利。

    據(jù)了解，針對(duì)部分產(chǎn)業(yè)企業(yè)咨詢申請(qǐng)交割庫(kù)相關(guān)事宜，大商所已與相關(guān)企業(yè)進(jìn)行面對(duì)面溝通，在生豬、雞蛋、玉米、豆粕、豆油等品種的交割區(qū)域內(nèi)，特別是仍未設(shè)交割庫(kù)的交割區(qū)域，推進(jìn)具備條件的企業(yè)設(shè)立交割庫(kù)。

    大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將繼續(xù)順應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)變化，在塑料、焦煤等更多品種上推廣集團(tuán)化交割，完成膠合板合約規(guī)則優(yōu)化方案，研究調(diào)整玉米交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的可行性，研究推進(jìn)鐵礦石車板交割制度，為交割庫(kù)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供更便利和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。