外資點贊中國油脂油料衍生品發(fā)展 期交所表態(tài)推動引入境外交易者參與

    本報記者 王寧

    11月10日，由大連商品交易所（下稱“大商所”）、馬來西亞衍生產品交易所聯(lián)合主辦的“第16屆國際油脂油料大會”在線上召開。多位來自境內外的市場人士共話國內外油脂油料衍生品市場發(fā)展。

    馬來西亞衍生產品交易所主席拿督歐麥爾表示，隨著中國資本市場對外開放程度進一步提升，這為境外市場主體參與中國期貨市場交易提供了機會，對此必須進行贊揚。

    大商所黨委副書記、總經(jīng)理嚴紹明透露說：下一步，將做精做細油脂油料品種，深化市場功能發(fā)揮；持續(xù)擴大特定品種范圍，提升期貨價格影響力。“推動在豆一、豆二、豆粕和豆油期貨和期權上引入境外交易者參與。”

    外資贊揚中國資本市場對外開放

    拿督歐麥爾表示，大商所推出大豆和豆油期貨、期權相關合約，為行業(yè)提供新的對沖工具，增強市場風險管理方法，更好地滿足國內外大豆生產的風險管理需求。“隨著中國逐步向國際投資者開放其資本市場，我們必須贊揚大商所對合格境外投資者的支持，為境外市場主體提供了直接參與大商所期貨市場交易機會。”

馬來西亞衍生產品交易所主席 拿督歐麥爾

    拿督歐麥爾介紹說，盡管全球市場面臨不利因素，但馬來西亞衍生產品交易所全球基準原棕櫚油期貨合約或“FCPO”仍然是管理價格風險敞口首選金融工具。2021年錄得3.9億公噸原棕櫚油交易量，相當于全球原棕櫚油產量的五倍以上；從2021年10月份至2022年9月份的FCPO交易量來看，總計為4.01億公噸原棕櫚油，顯示出積極的增長趨勢。

    提高服務全球產業(yè)企業(yè)風險管理能力

    油脂工業(yè)發(fā)展水平是衡量國家經(jīng)濟水平和綜合國力的重要標志，在國民經(jīng)濟中具有十分重要的位置。黨的十八大以來的十年，是我國油脂壓榨行業(yè)快速發(fā)展的十年，也是國內油脂油料期貨市場發(fā)生深刻變化的十年，產融結合日益深入、期現(xiàn)結合日趨成熟，共同服務國民經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)量質雙升。

大商所黨委副書記、總經(jīng)理 嚴紹明

    嚴紹明表示，大商所將堅持服務面向實體經(jīng)濟，創(chuàng)新緊跟市場需求，在服務構建新發(fā)展格局過程中，進一步深化期現(xiàn)結合，更好服務油脂油料行業(yè)高質量發(fā)展。

    一是產品體系更全，產業(yè)風險管理工具箱日益完善。在構建起較為完善的油脂油料期貨品種體系的基礎上，相繼平穩(wěn)上市運行棕櫚油、大豆、豆油等期權品種，構建起期貨期權一體化的避險工具體系，大大提升了企業(yè)在風險管理上的效率和精度；在油脂油料板塊成功落地基差、倉單等期現(xiàn)延伸業(yè)務，邁出了打造場內外協(xié)同服務產業(yè)企業(yè)風險管理主陣地的關鍵一步；在棕櫚油期貨及期權上順利引入境外客戶參與交易，向合格境外投資者（QFI）開放參與大商所油脂油料品種，進一步提高服務全球產業(yè)企業(yè)風險管理能力。

    二是規(guī)則制度更優(yōu)，期貨標準進一步貼近產業(yè)需求。大商所緊跟大豆現(xiàn)貨市場變化，對豆一、豆二等合約規(guī)則持續(xù)優(yōu)化完善，通過優(yōu)化交割標準、調整交割區(qū)域等，進一步滿足現(xiàn)貨貿易習慣；充分考慮產業(yè)分布特點，調整優(yōu)化交割基礎設施，在華南地區(qū)推出豆油動態(tài)升貼水制度，增設廣西地區(qū)為豆油、豆粕交割區(qū)域，實現(xiàn)華北、華東和華南等大豆壓榨主要區(qū)域全覆蓋。

    三是市場服務更實，期現(xiàn)結合在實踐上不斷豐富。大商所圍繞重點品種、主要產品線和產業(yè)鏈，依托產融培育基地、DCE產業(yè)行等特色市場活動，以“潤物細無聲”的方式積極引導產業(yè)企業(yè)關注和參與期貨市場；先試先行并不斷深化“保險+期貨”“企業(yè)風險管理計劃”等中國特色的期貨“支農支小”服務，有力促進中小農戶、中小微企業(yè)小而散的風險管理需求有效銜接期貨大市場。

    90%國內大豆加工企業(yè)深度參與衍生品交易

    產業(yè)企業(yè)的廣泛參與是期貨市場穩(wěn)健運行最堅實的基礎。在嚴紹明看來，十年來，大商所已成為全球最大的豆粕、豆油和棕櫚油期貨市場，油脂油料板塊初步形成了行業(yè)龍頭和上下游企業(yè)共同深度參與的良好市場生態(tài)，油脂油料期貨市場基礎更牢、結構更優(yōu)、功能更加凸顯。

    記者了解到，目前參與大商所油脂油料衍生品交易的客戶已超140萬戶，今年1月份至10月份油脂油料期貨、期權總成交7.27億手，日均持倉量451萬手，其中產業(yè)客戶在油脂油料品種期貨成交、持倉占比分別為23%、35%。“大商所期貨價格+升貼水”的基差點價模式已發(fā)展成為油脂油料行業(yè)的普遍模式，國內外大型糧油企業(yè)和超過90%的國內大豆加工廠均深度參與大商所市場進行風險管理，利用棕櫚油期貨套保的棕櫚油企業(yè)進口量占我國進口量的85%以上。

    嚴紹明透露說，下一步，大商所將扎實做好服務實體經(jīng)濟、防控市場風險、深化改革創(chuàng)新等各項工作，有效發(fā)揮期貨市場發(fā)現(xiàn)價格、管理風險、配置資源功能，與相關各方攜手深化衍生品市場建設，為油脂油料行業(yè)高質量發(fā)展貢獻期貨力量。具體表現(xiàn)在：一是做精做細油脂油料品種，深化市場功能發(fā)揮。二是持續(xù)擴大特定品種范圍，提升期貨價格影響力；推動在豆一、豆二、豆粕和豆油期貨和期權上引入境外交易者參與。

（編輯 上官夢露）