助力國家“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn) 廣期所將開展工業(yè)硅期貨及期權(quán)交易

    本報記者 王寧

    12月2日，證監(jiān)會同意廣州期貨交易所（以下簡稱“廣期所”）開展工業(yè)硅期貨及期權(quán)交易。多位業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者表示，工業(yè)硅期貨、期權(quán)的推出，對于助力我國低碳經(jīng)濟發(fā)展、提升產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理能力和完善工業(yè)硅價格形成機制具有積極意義。

    將為產(chǎn)業(yè)提供

    指導(dǎo)性價格

    工業(yè)硅是“硅能源”產(chǎn)業(yè)的重要原料，屬于綠色低碳品種。業(yè)內(nèi)人士表示，推出工業(yè)硅期貨和期權(quán)符合廣期所服務(wù)綠色發(fā)展定位，對助力我國落實“雙碳”行動、提供指導(dǎo)性交割和完善產(chǎn)業(yè)價格機制具有積極意義。

    公開數(shù)據(jù)顯示，電力成本平均占工業(yè)硅生產(chǎn)總成本的36%左右，是工業(yè)硅生產(chǎn)的第一大成本項。近年來受“能耗雙控”政策下供給端擾動及光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求端持續(xù)增長的影響，價格波動幅度增大。

    光伏行業(yè)協(xié)會副秘書長劉譯陽向《證券日報》記者介紹，2021年以來，主流Si5530工業(yè)硅產(chǎn)品平均價格一度飆升近500%，其價格趨勢與下游多晶硅料價格的走勢有較多重合。由于硅料企業(yè)的生產(chǎn)具有投產(chǎn)周期長、能耗大、成本高的特點，劇烈波動的原材料價格對于硅料企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及擴產(chǎn)節(jié)奏穩(wěn)定性都構(gòu)成了巨大的挑戰(zhàn)，從而進一步影響下游的硅片、電池片、組件等企業(yè)。

    多位業(yè)內(nèi)人士認為，從期貨市場功能發(fā)揮來看，工業(yè)硅期貨和期權(quán)的上市具備兩個作用：一是為現(xiàn)貨市場提供指導(dǎo)性價格。二是通過期貨套保平滑收益率曲線，減少價格波動對經(jīng)營的影響。

    截至2021年，我國工業(yè)硅產(chǎn)能占全球比重約78%，出口量占全球貿(mào)易量約48%。雖然在數(shù)量上占據(jù)了絕對地位，但在國際上沒有定價權(quán)，當(dāng)前工業(yè)硅貿(mào)易定價主要采用英國金屬導(dǎo)報、英國商品研究所等國際機構(gòu)公布的價格指數(shù)作為定價基礎(chǔ)。

    劉譯陽認為，我國工業(yè)硅期貨的上市可以充分發(fā)揮行業(yè)主導(dǎo)地位優(yōu)勢，結(jié)合現(xiàn)貨市場交易，給國內(nèi)外相關(guān)行業(yè)提供指導(dǎo)性價格，從而助力奪回相關(guān)行業(yè)應(yīng)有的國際定價權(quán)，為整個光伏行業(yè)的價格穩(wěn)定提供基石。

    整體來看，工業(yè)硅期貨的上市，可在一定程度上幫助下游企業(yè)規(guī)避原材料價格風(fēng)險，提高生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定性。

    我國期貨市場

    推出的首個綠色品種

    廣期所以服務(wù)綠色發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)和“一帶一路”倡議為宗旨，著力打造創(chuàng)新型、市場化、國際化綜合性交易所。業(yè)內(nèi)人士表示，工業(yè)硅期貨和期權(quán)既是廣期所推出的首個品種，也是我國期貨市場推出的首個綠色品種，同時，也符合廣期所的“三個定位”。

    廣發(fā)期貨董事長羅滿生向《證券日報》記者表示，期貨市場以服務(wù)實體經(jīng)濟為宗旨，廣期所積極推進綠色期貨上市，服務(wù)綠色能源產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)鏈提供金融工具管理風(fēng)險，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性及穩(wěn)定性，并通過期貨市場對接國際資源，將為我國綠色能源產(chǎn)業(yè)提高國際話語權(quán)作出重大貢獻。

    國泰君安期貨總裁姜濤告訴《證券日報》記者，從廣期所計劃上市的16個期貨品種來看均為創(chuàng)新型品種，主要分成四類：一是事關(guān)國家經(jīng)濟發(fā)展以及能源轉(zhuǎn)型的重大戰(zhàn)略品種；二是商品指數(shù)類品種，可服務(wù)于市場機構(gòu)的大類資產(chǎn)配置，滿足多樣化的投資需求；三是綠色低碳品種，為達成國家綠色發(fā)展戰(zhàn)略提供期貨市場的力量；四是具有粵港澳大灣區(qū)與“一帶一路”特色的品種，為“一帶一路”地區(qū)的建設(shè)帶來更大的便利。此外，還有在國際市場產(chǎn)品互掛類品種的布局，隨著粵港澳大灣區(qū)期貨市場的不斷建設(shè)，預(yù)計未來產(chǎn)品將更加豐富。

    廣期所有關(guān)負責(zé)人表示，下一步，廣期所將在證監(jiān)會指導(dǎo)下，扎實做好工業(yè)硅期貨和期權(quán)上市的各項準備工作，確保工業(yè)硅期貨和期權(quán)平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。