集運(yùn)指數(shù)期貨全線跳水 機(jī)構(gòu)：尚未出現(xiàn)穿倉情況

    本報記者 王寧

    由于外盤風(fēng)險持續(xù)外溢，12月25日，集運(yùn)指數(shù)期貨各合約全線跳水，其中，三大遠(yuǎn)月合約2408、2410、2412盤初封于跌停板，午后打開停板，盤終跌幅均超8%以上。

    在多家機(jī)構(gòu)看來，目前紅海地緣風(fēng)險尚未解除，外盤風(fēng)險恐將持續(xù)外溢，內(nèi)盤盤面聯(lián)動維持較強(qiáng)波動局面，同時，從前二十主力席位多空持倉來看，市場交投分歧較大，且成交量居高不下，短期或難以出現(xiàn)趨勢性行情。

    有機(jī)構(gòu)向《證券日報》記者表示，目前公司對于參與集運(yùn)指數(shù)期貨交易的客戶采取逐日風(fēng)險提示，只要盤面并未出現(xiàn)連續(xù)停板行情，穿倉風(fēng)險或?qū)⒃诜揽胤秶鷥?nèi)。

    短期或維持大幅波動行情

    12月25日早盤，集運(yùn)指數(shù)期貨在沖高未果下集體跳水，其中，三大遠(yuǎn)月合約2408、2410和2412在盤初更是封于跌停板，直到午盤，遠(yuǎn)月合約打開停板狀態(tài)。截止盤終，集運(yùn)指數(shù)期貨5個合約全線大幅收低，主力合約2404勉強(qiáng)收于1300點(diǎn)上方，2410和2412合約跌破1000點(diǎn)支撐位，跌幅更是超過8%。

    多位分析人士認(rèn)為，集運(yùn)指數(shù)期貨各合約全線走低，主要在于外盤風(fēng)險的持續(xù)外溢。短期來看，紅海地緣風(fēng)險尚未解除，內(nèi)盤盤面仍將受制于外盤風(fēng)險擾動。

    徽商期貨研究所能化研究員黃琛告訴記者，國際大型航運(yùn)機(jī)構(gòu)稱，正準(zhǔn)備恢復(fù)在紅海和亞丁灣的航運(yùn)業(yè)務(wù)，將在未來幾天公布更多細(xì)節(jié)；但此行動并未完全落地，最終能否成功還不確定，受此消息影響，內(nèi)盤盤面一度出現(xiàn)跳水行情。“目前集運(yùn)指數(shù)期貨維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，市場認(rèn)為短期地緣事件持續(xù)周期不確定，因此當(dāng)盤面情緒過熱消退，需注意遠(yuǎn)月合約溢價大幅回吐風(fēng)險。”

    “國際航運(yùn)機(jī)構(gòu)馬士基表態(tài)準(zhǔn)備恢復(fù)在紅海和亞丁灣的航運(yùn)業(yè)務(wù)，該消息對市場多頭情緒造成打擊，但目前還未明確是否能夠進(jìn)行通航，建議投資者持續(xù)關(guān)注基本面消息。”中衍期貨市場部黃天暢向記者表示，同時，集運(yùn)指數(shù)期貨上周周漲幅高達(dá)50%，盤面獲利資金偏多，早盤低開也存在大批獲利了結(jié)資金出場，造成盤面壓制。

    國元期貨研究咨詢部負(fù)責(zé)人吳菁琛也告訴記者，盡管有航運(yùn)機(jī)構(gòu)表態(tài)將在紅海和亞丁灣區(qū)域完成通行，但現(xiàn)階段該區(qū)域的風(fēng)險尚未解除，外盤風(fēng)險仍將持續(xù)外溢，內(nèi)盤也將聯(lián)動受影響。“預(yù)計風(fēng)險可能進(jìn)一步外溢，在此背景下，集運(yùn)指數(shù)期貨還將維持寬幅震蕩格局。”

    多空交投分歧依然明顯

    由于近日集運(yùn)指數(shù)期貨盤面波動較大，投資者情緒受到一定影響。記者從多家期貨公司相關(guān)人士處了解到，他們目前采取逐日提示風(fēng)險措施，盡可能保證賬戶可用資金能夠覆蓋當(dāng)日停板所需。

    北京某期貨公司相關(guān)人士告訴記者，“近期商品期貨市場波動較大，時有需要提示客戶及時追加保證金的情況，為此，公司目前每天都會提示持倉較高的客戶注意市場風(fēng)險，尤其是針對集運(yùn)指數(shù)等波動較大的品種；同時，也提示客戶做好交易資金的合理安排，確保當(dāng)日資金能夠覆蓋當(dāng)日停板所需敞口。”

    “對于市場風(fēng)險，最怕的是出現(xiàn)連續(xù)停板行情，資金無法出逃，持有倉位無法及時平掉，最終出現(xiàn)穿倉情況。”上述北京某期貨公司相關(guān)人士表示，不過，從近日集運(yùn)指數(shù)期貨運(yùn)行來看，雖然有停板行情，但并未出現(xiàn)連續(xù)停板，所以尚未出現(xiàn)穿倉情況。

    上海國際能源交易中心官網(wǎng)顯示，周一多空持倉同步出現(xiàn)松動，但成交依然偏高，顯示市場多空仍存在分歧。從前二十主力席位來看，主力合約2404合計成交超過53萬手，較前一交易日增加23萬手，其中，東方財富期貨、中信建投期貨、華安期貨和國泰君安期貨等機(jī)構(gòu)席位，當(dāng)日成交量均在1萬手以上。

    此外，從主力合約前二十主力席位的多頭持倉來看，當(dāng)日合計持有5.19萬手，較前一交易日減少2萬手，其中，國泰君安、永安期貨和中信期貨等席位，持有多頭頭寸依然居前。從空頭持倉來看，合計持有頭寸超5.13萬手，較前一交易日少2.14萬手，其中，國泰君安、東方財富和中信期貨等持有頭寸居前。

    分析人士表示，雖然從機(jī)構(gòu)席位持倉變動來看，多空頭寸有松動跡象，但相差不大，反映了多空市場交投分歧并未一致、依然較大，盤面短期恐將維持劇烈波動局面。

（編輯 閆立良）