人民幣止跌回穩(wěn) 匯率下調(diào)空間有限

    隨著美元指數(shù)漲勢放緩，人民幣兌美元匯率也止跌回穩(wěn)。5月17日，人民幣兌美元中間價(jià)、即期匯價(jià)均小幅升值，市場預(yù)期保持穩(wěn)定。

    分析人士指出，美債收益率持續(xù)沖高，有助于繼續(xù)提振美元多頭人氣，但市場止盈壓力也不容忽視，盡管美元漲勢未完，但預(yù)計(jì)人民幣匯率表現(xiàn)仍將強(qiáng)于其它主要貨幣，未來繼續(xù)貶值的空間有限。

    人民幣止跌回穩(wěn)

    盡管美元指數(shù)依然維持強(qiáng)勢格局，但隨著其上漲態(tài)勢放緩，人民幣匯率止跌回穩(wěn)跡象明顯。5月17日，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)升66個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.3679，終結(jié)兩日連貶。

    受此影響，昨日境內(nèi)銀行間外匯市場上，在岸人民幣兌美元匯率高開逾50點(diǎn)報(bào)6.3658元，開盤后快速反彈并觸及6.3551元的高點(diǎn)，漲幅一度達(dá)154點(diǎn)，隨后于高位窄幅震蕩許久，下午則逐漸收窄漲幅，16：30收盤報(bào)6.3671元，較上一交易日上漲14點(diǎn)，結(jié)束此前三日連跌。

    香港市場上，昨日離岸人民幣兌美元匯率則偏弱震蕩，盤中一度下探至6.3572元，跌幅近70點(diǎn)，截至北京時(shí)間17日16：30報(bào)6.3562元，下跌57基點(diǎn)，境內(nèi)外價(jià)差倒掛約109點(diǎn)。

    全球匯市方面，繼16日沖高回落后，美元指數(shù)17日漲勢放緩，盤中觸及93.1129的低點(diǎn)，跌幅近0.3%，盡管隨后又重回漲勢，不過主要非美貨幣由此獲得一定喘息，這也是昨日人民幣匯率止跌回穩(wěn)的主要原因。

    美元上漲幅度可能受限

    市場人士指出，美國相對歐洲更顯強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為美元回歸強(qiáng)勢提供了支撐，但隨著美元通過上漲逐漸修復(fù)前期與基本面的背離，未來上漲的空間可能受限，對應(yīng)未來人民幣匯率下調(diào)的空間也有限。

    國金證券指出，近期美元指數(shù)上行反映了美歐經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣政策的差異。一方面，近期美國經(jīng)濟(jì)相對歐洲更為強(qiáng)勁，逆轉(zhuǎn)前期歐洲超預(yù)期復(fù)蘇的相對強(qiáng)勢，“美強(qiáng)歐弱”的格局促使美德利差持續(xù)擴(kuò)大，支撐美元指數(shù)上行。另一方面，從貨幣政策來看，美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，歐洲央行“按兵不動”，這導(dǎo)致美德利差進(jìn)一步擴(kuò)大，促使美元指數(shù)上行。

    不過中信證券固定收益首席明明指出，從經(jīng)濟(jì)基本面和宏觀政策的角度來看，預(yù)計(jì)美元未來上漲幅度有限。從經(jīng)濟(jì)基本面來看，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)步入下半場，后續(xù)動力不足。一是近期美國實(shí)際利率再次回升，可能會抑制美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程。二是非金融企業(yè)部門的資產(chǎn)收益率逐步走低，美國企業(yè)盈利狀況的持續(xù)低迷也使得美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性存疑。

    市場人士認(rèn)為，美債利率短期快速上行后可能有回調(diào)壓力，美元漲勢也出現(xiàn)放緩跡象，同時(shí)逢高結(jié)匯操作會沖淡強(qiáng)勢美元影響，市場對人民幣匯率的預(yù)期也依然穩(wěn)定，未來人民幣匯率總體持穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢不變。