應(yīng)理性看待人民幣匯率漲跌 人民幣大幅波動(dòng)難以持續(xù)

    "本輪人民幣下調(diào)是諸多因素共同作用下的結(jié)果。"中信證券首席固收分析師明明表示，一方面，美元再次由調(diào)整階段進(jìn)入升值階段。二季度以來(lái)在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫、美國(guó)長(zhǎng)端利率快速上漲、歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響下，美元逐漸逆轉(zhuǎn)一季度的疲弱狀態(tài)轉(zhuǎn)向升值，抑制了人民幣走勢(shì)。另一方面，中美無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利差收窄，人民幣調(diào)整壓力進(jìn)一步加大。

    雖然人民幣目前呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)，但并未到失控和恐慌的地步，無(wú)論是與美元指數(shù)的上漲幅度比還是與其他新興經(jīng)濟(jì)體貨幣調(diào)整幅度相比，人民幣調(diào)整程度并不高。

    "觀察人民幣匯率不能只盯著美元，更應(yīng)關(guān)注對(duì)一籃子貨幣的匯率。"王有鑫表示，我國(guó)實(shí)行的是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。與人民幣對(duì)美元匯率走勢(shì)形成鮮明對(duì)比的是，年初至今，CFETS人民幣匯率指數(shù)基本呈現(xiàn)出持續(xù)升值態(tài)勢(shì)，由年初的95左右顯著上升至6月中旬的98.13左右，升值3.46%。這說(shuō)明人民幣對(duì)非美貨幣的升值幅度更大，對(duì)美元匯率的調(diào)整屬于前期過(guò)度升值后的"補(bǔ)跌"，反而有助于維持一籃子貨幣的穩(wěn)定。

    市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，人民幣持續(xù)大幅調(diào)整的可能性不大。明明表示，長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)難以依靠財(cái)政刺激美元持續(xù)走高，美元上升動(dòng)力有限，很有可能出現(xiàn)回落，人民幣大幅波動(dòng)難以持續(xù)。