人民幣匯率將繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行

    11月26日，人民幣兌美元中間價(jià)下調(diào)逾百點(diǎn)，人民幣即期匯率則繼續(xù)企穩(wěn)，在岸價(jià)收漲70基點(diǎn)，整體延續(xù)近期的橫盤運(yùn)行態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)人士指出，雖短期內(nèi)全球避險(xiǎn)情緒升溫有助美元維持強(qiáng)勢(shì)，但只要美元指數(shù)不繼續(xù)大幅上行，人民幣面臨的外部壓力就應(yīng)該有限，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間人民幣兌美元匯率將延續(xù)區(qū)間震蕩。

    即期匯率企穩(wěn)反彈

    受上周五美元指數(shù)反彈影響，周一人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.9453，較上一交易日下調(diào)147基點(diǎn)，創(chuàng)11月14日以來新低。上周五，受油價(jià)大跌、避險(xiǎn)情緒升溫等因素影響，美元指數(shù)收盤大漲0.48%，報(bào)96.95，當(dāng)周累計(jì)上漲0.55%，錄得一個(gè)月來最大周度漲幅。

    26日銀行間外匯市場(chǎng)上，人民幣兌美元即期匯率低開低走，早盤一度下探至6.9475，跌幅超過50基點(diǎn)，隨后因美元指數(shù)高位回落，人民幣匯率由跌轉(zhuǎn)漲，15：30左右盤中甚至出現(xiàn)直線拉升，至16：30收盤報(bào)6.9351，較上一交易日漲70個(gè)基點(diǎn)。

    香港市場(chǎng)方面，離岸人民幣兌美元的市場(chǎng)走勢(shì)更強(qiáng)，至北京時(shí)間26日16：30報(bào)6.9325，盤中漲幅高達(dá)120基點(diǎn)，隨后進(jìn)一步試探6.93關(guān)口。

    昨日在、離岸人民幣兌美元雙雙反彈，主要受益于美元指數(shù)高位回落。26日亞洲交易時(shí)段，美元指數(shù)從97的高位持續(xù)下滑，至北京時(shí)間16：30報(bào)96.74，盤中跌幅超過0.25%，且亞市收盤后繼續(xù)回落，跌破96.7。

    將延續(xù)區(qū)間震蕩

    11月以來，美元指數(shù)波動(dòng)加大，整體在96.2-97.7的高位運(yùn)行；同期，人民幣兌美元匯率總體持穩(wěn)，尤其最近兩周波動(dòng)較小。分析人士指出，近期外匯市場(chǎng)走勢(shì)受全球市場(chǎng)情緒變化影響較大，雖有避險(xiǎn)情緒支撐，但機(jī)構(gòu)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)或暫停加息的預(yù)期有所升溫，美元指數(shù)能否繼續(xù)大幅上行存疑；與此同時(shí)，中國一系列穩(wěn)增長政策正逐步落地，市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的未來預(yù)期有所改善，利于人民幣匯率持穩(wěn)運(yùn)行?？偟膩砜矗A(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣兌美元將延續(xù)區(qū)間震蕩。

    對(duì)于美元指數(shù)走勢(shì)，申萬宏源（1.55-2.52%）證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)指出，高利率環(huán)境對(duì)于美國中期經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步累積，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)12月美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)有充分預(yù)期，但如果經(jīng)濟(jì)通脹數(shù)據(jù)持續(xù)低于預(yù)期，明年加息步伐可能會(huì)有所放緩。在全球經(jīng)濟(jì)放緩壓力下，美元指數(shù)表現(xiàn)還取決于與其他貨幣的相對(duì)強(qiáng)弱關(guān)系，因此短期來看，美元指數(shù)表現(xiàn)并不弱。

    興業(yè)研究最新研報(bào)指出，歐元區(qū)政治風(fēng)險(xiǎn)未能解除、基本面繼續(xù)下行的背景下，美元指數(shù)難有趨勢(shì)下行動(dòng)力，預(yù)計(jì)人民幣將繼續(xù)窄幅整理行情。此外，建議關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)2019年加息路徑的表態(tài)。