?多路長(zhǎng)線資金積極布局中國(guó)資本市場(chǎng)

    張穎

    11月28日，個(gè)人養(yǎng)老金基金正式開啟發(fā)售，成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。就在個(gè)人養(yǎng)老金有望為中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)更多增量資金的同時(shí)，公募基金、險(xiǎn)資、境外資金等多路長(zhǎng)線資金也正在積極籌劃，逐步布局中國(guó)資本市場(chǎng)。

    作為典型的長(zhǎng)線資金，養(yǎng)老金對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的影響不容忽視。業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金制度有助于為資本市場(chǎng)引入長(zhǎng)線穩(wěn)定型、配置型資金，有助于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)形成長(zhǎng)牛慢牛格局，對(duì)于資本市場(chǎng)生態(tài)優(yōu)化和實(shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。

    中金公司估算，經(jīng)歷5年至10年的發(fā)展，個(gè)人養(yǎng)老金累計(jì)金額可能達(dá)到萬(wàn)億元以上水平，逐步成為中國(guó)養(yǎng)老體系中的重要組成部分?；谝欢僭O(shè)預(yù)期，2030年中國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金中權(quán)益資產(chǎn)比重可能逐步提升至20%左右，為股票市場(chǎng)提供增量資金約2000億元至6000億元。

    作為長(zhǎng)線資金的主力軍，公募基金在積極布局個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的同時(shí)，也在加速擴(kuò)容。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底我國(guó)境內(nèi)的基金管理公司數(shù)量達(dá)到了140家，管理的公募基金資產(chǎn)凈值規(guī)模超26萬(wàn)億元。

    外資方面，近年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)堅(jiān)持高水平對(duì)外開放，外資連續(xù)多年保持凈流入。僅以北向資金為例，今年以來(lái)截至11月29日，凈買入金額達(dá)500.89億元，累計(jì)凈買入金額達(dá)1.67萬(wàn)億元。

    險(xiǎn)資方面，保險(xiǎn)資金作為資本市場(chǎng)最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，在支持資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮了重要作用。通常，保險(xiǎn)資金投資債券、股票、股權(quán)三者的占比保持在近60%。截至2021年末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額23.2萬(wàn)億元，其中投資債券9.1萬(wàn)億元，投資股票2.5萬(wàn)億元，股票型基金0.7萬(wàn)億元。

    日前，險(xiǎn)資再度出手增持。11月28日太平人壽披露，公司11月25日通過受托管理人太平資產(chǎn)管理的賬戶，通過港股通在二級(jí)市場(chǎng)增持并舉牌工商銀行H股，共計(jì)買入8000萬(wàn)股，涉及資金約3.08億港元。

    持續(xù)不斷引入長(zhǎng)線增量資金，不僅是走出“慢牛”行情的“壓艙石”，亦是成熟市場(chǎng)抵御各種外部風(fēng)險(xiǎn)的“定海神針”。

    當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)成長(zhǎng)為世界第二大資本市場(chǎng)，吸引長(zhǎng)期資金入市的制度建設(shè)正加速推進(jìn)。監(jiān)管部門也在大力推動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)展，提升險(xiǎn)資等長(zhǎng)期資金的投資比例上限，持續(xù)推進(jìn)高水平對(duì)外開放，營(yíng)造中長(zhǎng)期資金“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境。

    大量的長(zhǎng)期資金入市，無(wú)疑使得資本市場(chǎng)對(duì)波動(dòng)的承受力大幅上升，穩(wěn)定性提升，市場(chǎng)韌性明顯增強(qiáng)。筆者相信，多路長(zhǎng)線資金在秉持著長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念下，將助力中國(guó)資本市場(chǎng)走向平穩(wěn)、健康的高質(zhì)量發(fā)展。