海富通基金周雪軍：“復(fù)蘇”行情帶動(dòng)股市向好 未來需關(guān)注通脹壓力

    本報(bào)記者 王思文

    當(dāng)下，全球資本市場(chǎng)都在密切關(guān)注接下來經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀況。近日，海富通基金公募權(quán)益投資總監(jiān)周雪軍表示：“隨著海外疫情得到進(jìn)一步控制，接下來全球經(jīng)濟(jì)的修復(fù)逐漸明確，因此各大類資產(chǎn)價(jià)格近期漲幅都較為明顯。”

    周雪軍認(rèn)為，從2020年第二季度開始國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)出現(xiàn)了較為明顯的修復(fù)，各行業(yè)均恢復(fù)了活力，高端消費(fèi)需求尤其旺盛，出口也較為旺盛。周雪軍認(rèn)為，至少到2021年二季度，國(guó)內(nèi)出口或?qū)⒗^續(xù)維持增長(zhǎng)，只是結(jié)構(gòu)從消費(fèi)品轉(zhuǎn)向工業(yè)品，半成品的出口相對(duì)較好，而消費(fèi)品出口的邊際變化相對(duì)較弱。

    “回歸股市來看，總體上還是在進(jìn)行復(fù)蘇的交易。盤面上周期、制造類比較強(qiáng)勢(shì)，偏消費(fèi)類由于估值較貴出現(xiàn)了一些回調(diào)。但總體來看，貨幣回歸正?；姆容^小，并不會(huì)帶來顯著的估值下殺，核心資產(chǎn)不存在顯著風(fēng)險(xiǎn)。”周雪軍稱。

    因此，對(duì)于后期市場(chǎng)，周雪軍認(rèn)為整體還是存在機(jī)會(huì)，重點(diǎn)在于把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主線，進(jìn)一步依靠“分子端”——即企業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)的力量。具體到板塊上，周雪軍認(rèn)為周期制造、可選消費(fèi)以及科技泛消費(fèi)等值得關(guān)注，大金融板塊也存在絕對(duì)收益的機(jī)會(huì)；近期漲幅落后的新能源車板塊，周雪軍則表示長(zhǎng)線仍然看好，未來若出現(xiàn)回調(diào)則考慮慢慢加大布局。

    至于未來的投資風(fēng)險(xiǎn)，周雪軍則表示：“雖然當(dāng)前貨幣政策沒有出現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)向，但如果未來通脹壓力進(jìn)一步加大、甚至超出預(yù)期，不排除央行會(huì)進(jìn)一步收緊流動(dòng)性，為過熱的經(jīng)濟(jì)降溫。但目前我們還沒有看到這樣的風(fēng)險(xiǎn)。”

（編輯 田冬）