道達投資手記：港股擬調印花稅 A股受影響下跌

    昨天，A股大幅波動，港股遭遇重挫。市場關注度最高的無疑是公募“一哥”張坤的封盤，以及港股市場交易印花稅擬上調。這兩個重大事件，究竟給市場發(fā)出了怎樣的信號，值得我們認真思考。

    張坤封盤進行分紅

    前晚，張坤管理的易方達中小盤基金發(fā)布公告稱，從2月24日起，暫停申購、轉換轉入及定投業(yè)務。并以2月19日為收益分配基準日，進行0.9元/份額的現金分紅。

    簡單說，這是兩個動作，一個動作是暫停申購，也就是我們所說的封盤，想買也不能買。第二個動作就是現金分紅。

    張坤作為目前市場關注度最高的基金經理，他的這套組合拳，到底向市場發(fā)出了什么信號？

    首先說封盤，它發(fā)出的信號就是，市場太熱了，需要降溫。不讓大家再申購了，這其實也是在保護那些情緒極度高漲的投資者。現在買基金，就是追高，買基金就是買套。

    再說現金分紅。當前基金都是高倉位，要現金分紅，就得賣股票，不然哪來現金？從去年四季報看，易方達中小盤的前四大重倉股是清一色的白酒股，貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖和五糧液。而昨天，跌得最慘的也就是這些白酒股。

    其實，這也是進一步向大家發(fā)出一個重要信號，去年以來的抱團方向，比如白酒、醫(yī)藥還有新能源等領域，都進入調整期。而接下來，顯然不是真正撤退的時候，而是尋找新的抱團方向。那么，接下來我們如何應對？

    港股巨震邏輯不改

    昨天，港股也遭遇大跌，恒生指數跌了近1000點，南下資金凈賣出近200億元。引發(fā)大跌的原因是，香港計劃提高股票交易印花稅稅率，從0.1%上調到0.13%。

    上調印花稅會提升交易成本，對市場流動性造成不利。昨天A股的下跌，其實也在一定程度上受到了這個消息的影響。

    回想A股市場最近一次加印花稅，就是著名的“5·30”大跌。2007年5月30日，A股的印花稅從1‰上調到3‰，當天滬指大跌6.5%，也直接導致2006年啟動的股改牛市出現首次大幅調整。

    當時之所以上調印花稅，最直接的目的就是給股市降溫。當年“5·30”之前，A股牛市情緒過于高漲，個股可謂雞犬升天。2007年上半年，央行有過加息，也有過上調存款準備金率，但都難以給市場有效降溫，最后使出了“殺手锏”上調印花稅。

    “大招”發(fā)出之后，市場短期大幅回調，但也只是當年牛市的中場休息，不久之后牛市下半場更加兇猛。只不過市場的主線發(fā)生了變化，從之前的雞犬升天，變成了大盤藍籌股主導的指數行情。

    我認為，上調印花稅可能短期對港股市場帶來沖擊，但中長期看，并不改變看好港股市場的投資邏輯。近期市場的調整不會是港股牛市的“句號”，最多就是“分號”而已。

    推新欄目咋買基金

    達哥不想對后市短期行情作過多預測，但要“官宣”一個重磅計劃——“道達投基日記”（暫定名）欄目即將啟動。這將是達哥在牛年啟動的一個新欄目，欄目的宗旨是引導粉絲逐漸從股民向基民轉化。同時，我們將對我們關注的基金進行長期跟蹤研究，股票與基金相互印證配合，分享最具價值的投資心得。

    更重要的是，在這個欄目中，達哥將啟動一個“10萬元實盤基金投資計劃”，真金白銀的實盤操作。希望能夠通過這個實盤計劃，對大家的投資帶來一些幫助。

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    我們的新欄目將不斷和大家分享基金投資的一系列內容，比如不同類型的投資者，適合買哪些不同類型的基金；達哥買基金，又是基于怎樣的邏輯來篩選基金。