游資、機(jī)構(gòu)共同推動(dòng)次新股行情

    次新股是近階段市場(chǎng)活躍資金的關(guān)注重點(diǎn)之一。東鵬飲料、三峽能源、納微科技等作為短線(xiàn)熱門(mén)股，也帶動(dòng)了整個(gè)次新股板塊的人氣。數(shù)據(jù)顯示，6月以來(lái)Wind次新股指數(shù)累計(jì)漲幅超過(guò)19%。

    為何近期次新股人氣躥升？有機(jī)構(gòu)人士分析，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格從一季度時(shí)的嚴(yán)重分化走向均衡，在新發(fā)基金規(guī)模回落和基金高倉(cāng)位運(yùn)作的背景下，活躍的交易型資金可能會(huì)主導(dǎo)股價(jià)階段性方向，而上攻阻力較小的次新股顯然是其主要目標(biāo)之一。

    從龍虎榜來(lái)看，有多路資金共同推動(dòng)了近期的次新股行情，不僅游資和散戶(hù)在介入，機(jī)構(gòu)席位也頻頻亮相。

    以三峽能源為例，該股自6月10日上市至23日，走出9個(gè)交易日8漲停。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，前期買(mǎi)入該股的資金以游資和散戶(hù)為主。如在6月15日的龍虎榜上，一線(xiàn)游資席位招商證券上海牡丹江路營(yíng)業(yè)部高居買(mǎi)一，買(mǎi)入金額2.57億元；4家東方財(cái)富證券拉薩營(yíng)業(yè)部分列買(mǎi)二至買(mǎi)五，顯示中小投資者當(dāng)天也密集進(jìn)場(chǎng)。同時(shí)，在賣(mài)出一側(cè)，則有4個(gè)是機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)賣(mài)出超過(guò)6.7億元。

    而就在第二天，三峽能源當(dāng)日雖未能漲停，卻有機(jī)構(gòu)席位大舉買(mǎi)入。6月16日的龍虎榜顯示，1個(gè)機(jī)構(gòu)席位的買(mǎi)入金額高達(dá)3.69億元。不過(guò)，隨著股價(jià)后續(xù)接連上漲，機(jī)構(gòu)席位又轉(zhuǎn)為賣(mài)出為主。6月23日榜單顯示，有兩個(gè)機(jī)構(gòu)席位現(xiàn)身賣(mài)一、賣(mài)二，合計(jì)凈賣(mài)出2550萬(wàn)元。

    此外，Choice數(shù)據(jù)顯示，近1個(gè)月以來(lái)，在次新股中，東鵬飲料獲機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入額最大，其合計(jì)凈買(mǎi)入14.26億元。該股自上市后連續(xù)14個(gè)交易日漲停，截至6月24日收盤(pán)，報(bào)收235.14元。

    再看賣(mài)方動(dòng)向，自5月份以來(lái)，機(jī)構(gòu)研報(bào)對(duì)次新股的關(guān)注度也明顯升溫。三峽能源、東鵬飲料等在上市之初就獲多家賣(mài)方研究機(jī)構(gòu)深度研報(bào)覆蓋，且研究機(jī)構(gòu)表示看好這些公司的全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

    東吳證券策略首席分析師姚佩認(rèn)為，近兩年機(jī)構(gòu)對(duì)次新股的投資行為已發(fā)生明顯變化。較以往大規(guī)模解禁后再開(kāi)始覆蓋、參與不同，目前機(jī)構(gòu)投資不斷前置，新興產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的在上市后的基金持股規(guī)模有時(shí)會(huì)出現(xiàn)快速上升。

    擇股標(biāo)準(zhǔn)方面，東吳證券策略團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中勾勒出了優(yōu)質(zhì)次新股的畫(huà)像：具有高ROE（凈資產(chǎn)收益率）、高利潤(rùn)增速、高毛利、小市值等特征。該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從近3年的數(shù)據(jù)看，市值對(duì)次新股擇股的有效性日益凸顯，在次新股階段，小市值公司股價(jià)表現(xiàn)更優(yōu)。

    國(guó)泰君安策略首席分析師陳顯順也表示，在篩選次新股標(biāo)的時(shí)，可綜合上市公司近3年?duì)I收增速（20%以上）、近3年凈利潤(rùn)增速（20%以上）、最近1年ROE（20%以上）等指標(biāo)，同時(shí)考慮企業(yè)商業(yè)模式、行業(yè)賽道、標(biāo)的稀缺性等條件。