滬指告破2900點(diǎn)，消費(fèi)股發(fā)力券商股承壓，A股走進(jìn)黃金坑？

    本報(bào)記者 張穎

    周二（4月26日），A股三大指數(shù)全線回落。盡管如此，市場(chǎng)仍有熱點(diǎn)活躍板塊——受利好政策影響，住宿餐飲和免稅概念等板塊紛紛逆市走強(qiáng)。有機(jī)構(gòu)喊話，當(dāng)前點(diǎn)位就是今年的黃金坑。另有私募稱：疫情防控的態(tài)勢(shì)演變，是決定行情的最關(guān)鍵因素。后市究竟如何，投資機(jī)會(huì)在哪里呢？

    個(gè)股方面，周二，A股市場(chǎng)漲少跌多，共有744只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，3906只個(gè)股下跌。其中，有46只個(gè)股報(bào)收于漲停板，跌停個(gè)股有305只。

    表：周二（4月26日）漲停個(gè)股情況：

制表：張穎

    對(duì)于A股的后市，機(jī)構(gòu)普遍表示，市場(chǎng)已接近底部位置，這一個(gè)階段是配置股票資產(chǎn)的最好時(shí)機(jī)。

    中信建投證券首席策略分析師陳果最新研報(bào)指出，2900點(diǎn)附近就是今年的黃金坑。投資者可考慮先逢低布局疫后修復(fù)與穩(wěn)增長(zhǎng)加碼，成長(zhǎng)股行情在市場(chǎng)回升右側(cè)再展開(kāi)。未來(lái)一個(gè)季度，整個(gè)內(nèi)外環(huán)境的改善趨勢(shì)是大概率事件，但過(guò)程很可能會(huì)有一定反復(fù)。戰(zhàn)略上不能再悲觀，要逐步轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。優(yōu)先布局疫后修復(fù)+穩(wěn)增長(zhǎng)加碼，包括食品飲料、社會(huì)服務(wù)、地產(chǎn)鏈、基建鏈等，待市場(chǎng)回升右側(cè)及外部流動(dòng)性環(huán)境進(jìn)一步改善可把握成長(zhǎng)股反擊機(jī)會(huì)。

    渤海證券表示，短期A股仍將面對(duì)疫情、業(yè)績(jī)發(fā)布的最后階段、美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地等風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)面因素仍待出清。不過(guò)從當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)看，上證指數(shù)超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)達(dá)到了6.0%，接近2015年以來(lái)的歷史極值水平。未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期一旦企穩(wěn)，市場(chǎng)的潛在回報(bào)較高。建議投資者積極醞釀中線布局過(guò)程，結(jié)合一季報(bào)和未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期，尋找中長(zhǎng)期有配置價(jià)值的板塊。

    富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成認(rèn)為，隨著疫情拐點(diǎn)出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈最壞階段或已過(guò)去。疫情的沖擊可能一定程度上加速經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底的節(jié)奏，短期“陣痛”下逢低布局疫情帶來(lái)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。目前是年報(bào)、一季報(bào)的密集披露期，配置上建議逐步逢低向成長(zhǎng)轉(zhuǎn)移：1.關(guān)注成長(zhǎng)賽道中如半導(dǎo)體、光伏、醫(yī)藥等業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股。2.基于財(cái)政政策托底預(yù)期下的“地產(chǎn)鏈”板塊、“新老基建”板塊。

    私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，估值上來(lái)看，經(jīng)過(guò)4月來(lái)的殺跌以后，所有寬基指數(shù)的PE和Pb估值均處于中位數(shù)下方，上證綜指、中證50等更是處于估值歷史的極低位置。跌破3000點(diǎn)打破了心理上的錨定點(diǎn)，相當(dāng)于捅破了窗戶紙，有助于更快的尋找到市場(chǎng)的底部。政策往往是逆向調(diào)控的，出臺(tái)扶持性政策的時(shí)候，往往是市場(chǎng)在周期低位。回顧歷史，政策底每一次都起到作用，從來(lái)沒(méi)有一次例外，因此政策底之后，市場(chǎng)不久就出現(xiàn)市場(chǎng)底，所以這一個(gè)階段是配置股票資產(chǎn)的最好時(shí)機(jī)。

    安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖認(rèn)為，今天上午兩市行情走出陽(yáng)線，但下午再度下殺，主要還是對(duì)源于對(duì)未來(lái)不確定性的擔(dān)憂。接下來(lái)主要看國(guó)家對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷以及能夠及時(shí)落地的政策支持力度，中期判斷市場(chǎng)信心還是有望穩(wěn)步向上。當(dāng)然還是要密切觀察國(guó)內(nèi)疫情防控的態(tài)勢(shì)演變。

    鴻風(fēng)資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易表示，目前無(wú)論從交易特征、技術(shù)指標(biāo)還是整體估值水平來(lái)看，市場(chǎng)已無(wú)限接近底部位置，預(yù)計(jì)五一后將開(kāi)啟較好的做多窗口。

    熱點(diǎn)方面，周二，芬太尼板塊領(lǐng)漲，毛發(fā)醫(yī)療、免稅店、肝炎概念、超級(jí)品牌、地下管網(wǎng)、REITs概念、水利等板塊上漲；紡織制造板塊領(lǐng)跌，轉(zhuǎn)基因、服裝家紡、煤炭開(kāi)采加工、金屬鋅、證券等板塊跌幅居前。今日，艾布魯?shù)顷憚?chuàng)業(yè)板，漲52.53%。

    熱點(diǎn)一：住宿餐飲板塊逆市上漲 君亭酒店漲近9%

    周二，住宿餐飲板塊逆市強(qiáng)勁上漲，截至收盤(pán)，板塊漲幅達(dá)0.6%，君亭酒店和同慶樓漲幅居前，分別為8.79%和7.14%。

    對(duì)此，中航證券分析認(rèn)為，臨近五一旅游旺季，隨著疫情防控的穩(wěn)定，行業(yè)復(fù)蘇步伐有望加速，利好細(xì)分賽道的龍頭企業(yè)。酒店板塊：疫情擾動(dòng)短期業(yè)績(jī)，龍頭酒店逆勢(shì)擴(kuò)張，開(kāi)店持續(xù)放量，不斷夯實(shí)內(nèi)功，頭部效應(yīng)凸顯，一旦出行需求釋放，將直接受益行業(yè)復(fù)蘇，周期反轉(zhuǎn)在望，業(yè)績(jī)彈性可期；餐飲板塊：疫情對(duì)傳統(tǒng)餐飲行業(yè)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性的顛覆，看好符合當(dāng)下受眾需求變化的創(chuàng)新業(yè)態(tài)和單店模型優(yōu)異的餐飲企業(yè)。

    熱點(diǎn)二：免稅概念表現(xiàn)出色3股集體漲停

    4月26日，免稅概念板塊表現(xiàn)出色，截至收盤(pán)板塊漲幅達(dá)0.33%，其中，南寧百貨、中百集團(tuán)、東百集團(tuán)等3只概念股集體漲停。

    國(guó)務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見(jiàn)》，涉及多個(gè)消費(fèi)行業(yè)。《意見(jiàn)》指出，消費(fèi)是最終需求，是暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要引擎，對(duì)經(jīng)濟(jì)具有持久拉動(dòng)力，事關(guān)保障和改善民生。其中提出，完善市內(nèi)免稅店政策，規(guī)劃建設(shè)一批中國(guó)特色市內(nèi)免稅店。

    對(duì)于免稅板塊的投資機(jī)會(huì)，中航證券分析認(rèn)為，短期受到疫情的影響，中長(zhǎng)期，看好海南作為國(guó)際旅游消費(fèi)城市的潛力，也有利于推進(jìn)我國(guó)形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

    冰點(diǎn)：券商板塊跌逾5% 4股跌停

    周二，券商股大幅回落，截至收盤(pán)，券商板塊跌幅達(dá)5.68%，拖累滬指。其中，華西證券、紅塔證券國(guó)元證券、南京證券等4只券商股集體跌停。

    消息面上，4月25日晚間，國(guó)元證券和華西證券先后披露了2022年第一季度報(bào)告。兩家券商受自營(yíng)業(yè)務(wù)拖累，一季度凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧。招商證券一季報(bào)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.96億元，同比下降38.01%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.9億元；同比下降42.99%。公司表示，2022年一季度，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，疫情形勢(shì)依然嚴(yán)峻，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨挑戰(zhàn)，公司業(yè)績(jī)承壓。

    對(duì)此，中郵證券分析認(rèn)為，在頭部券商市場(chǎng)集中度不斷提升的大背景下，頭部業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍不樂(lè)觀，結(jié)合股市持續(xù)下行和外圍利空因素影響，預(yù)計(jì)今年證券業(yè)一季度業(yè)績(jī)將整體承壓，個(gè)股或出現(xiàn)業(yè)績(jī)分化的局面。

（編輯 喬川川）