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機(jī)構(gòu)研判A股下階段投資主線 三大題材最聚焦

2022-06-08 00:00  來源:證券時報電子報

    證券時報記者 劉俊伶

    4月27日以來,A股持續(xù)反彈,上證指數(shù)再次站上3200點,市場情緒也在快速升溫。展望下半年,多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為接下來的重點仍在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,A股企業(yè)盈利或在二季度末達(dá)到底部,三季度開始迎來回升。

    證券時報·數(shù)據(jù)寶整理發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)對下半年A股研判的觀點主要集中在以下方面:一是“穩(wěn)增長”仍是當(dāng)前的主線;二是估值調(diào)整后,科技成長板塊有望迎來修復(fù)窗口;三是消費核心資產(chǎn)有望迎來反彈。

    “穩(wěn)增長”仍是主線

    一季度以來,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下行壓力有所加大,“穩(wěn)增長”主線依然是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點,作為推動經(jīng)濟(jì)回歸正常增長區(qū)間的重要措施,“穩(wěn)增長”政策持續(xù)加碼。5月23日國常會推出6方面33項措施穩(wěn)經(jīng)濟(jì),涉及擴(kuò)內(nèi)需、保就業(yè)、促消費、穩(wěn)物價等一攬子政策目標(biāo)。

    “穩(wěn)增長”政策在去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議中共提到四次,已然成為貫穿2022年全年的主旋律,中央經(jīng)濟(jì)工作會議是判斷當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢和定調(diào)第二年宏觀經(jīng)濟(jì)政策最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為,今年的會議或?qū)?ldquo;穩(wěn)增長”政策作出重要總結(jié)和后續(xù)安排。

    華鑫證券認(rèn)為,A股重回震蕩區(qū)間,“穩(wěn)增長”政策主導(dǎo)市場走勢,政策力度和成效是后續(xù)A股市場的決定因素。光大證券認(rèn)為,在財政發(fā)力的背景下,穩(wěn)增長方向或?qū)⑹琴Y本市場最重要的主線之一,歷史上歷次固定資產(chǎn)投資增速上行區(qū)間,“穩(wěn)增長”相關(guān)板塊均表現(xiàn)突出。

    科技股有望迎來修復(fù)

    年初高估值的科技成長板塊回調(diào)幅度較大。近期隨著市場企穩(wěn),科技成長板塊也迎來一波強(qiáng)勢反彈。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在市場盈利整體下滑的環(huán)境下,成長板塊由于自身景氣度的確定性,有望獲得突出表現(xiàn)。

    數(shù)據(jù)寶整理了一份A股下階段的投資日歷。日歷中包括多個科技事件,如6月將舉辦的華為開發(fā)者大會、7月世界人工智能大會、8月世界新能源汽車大會。

    以世界人工智能大會為例,自2018年首屆世界人工智能大會召開以來,其動向頗受機(jī)構(gòu)關(guān)注。去年成功舉辦后,平安證券研報認(rèn)為,大會展示了行業(yè)的重要變化,智慧城市既是人工智能最主要的應(yīng)用領(lǐng)域,也是行業(yè)后續(xù)發(fā)力的主要方向。

    中金公司認(rèn)為,成長領(lǐng)域景氣度有一定分化,一季度增長質(zhì)量較高的領(lǐng)域進(jìn)一步集中到新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏產(chǎn)業(yè)鏈和半導(dǎo)體等細(xì)分行業(yè)。

    消費股值得期待

    近期,電商平臺“618”大促已拉開帷幕,疊加各地消費刺激政策,消費板塊也是機(jī)構(gòu)重要關(guān)注行業(yè)。上個月,深圳擬對新能源汽車、家電、餐飲等多方面進(jìn)行補(bǔ)貼,促進(jìn)消費力度空前。光大證券認(rèn)為,考慮到3~5月疫情管控對部分消費業(yè)態(tài)的不利影響,6月部分地區(qū)或存在報復(fù)性消費反彈的情況。

    興業(yè)證券表示,消費核心資產(chǎn)板塊一方面受益于國內(nèi)疫情逐步改善,另一方面,消費板塊股價、估值均已處于低位,內(nèi)外部不確定下進(jìn)可攻退可守。

    中信證券認(rèn)為,A股市場流動性近期明顯改善,當(dāng)前絕對收益投資者倉位仍在相對低位,隨著內(nèi)外部環(huán)境加速改善,中期修復(fù)的主行情正在臨近,堅定布局現(xiàn)代化基建、地產(chǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和消費修復(fù)四大主線。

    機(jī)構(gòu)重點關(guān)注股出爐

    數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,5月以來共有39股獲10家以上機(jī)構(gòu)給出“買入”型評級。分行業(yè)來看,機(jī)構(gòu)關(guān)注股主要集中在食品飲料、汽車行業(yè),共有12股,合計約占總數(shù)的三成。

    行情上來看,近期機(jī)構(gòu)看好的個股多數(shù)上漲,5月以來平均漲幅為10.2%。汽車股漲幅明顯,長安汽車、長城汽車、中鼎股份漲幅均在30%以上。下跌的個股中,君實生物-U、保利發(fā)展、中國建筑5月以來回撤超過10%。

    機(jī)構(gòu)高關(guān)注度的個股往往有較好的業(yè)績預(yù)期,以機(jī)構(gòu)一致預(yù)測來看,6股預(yù)測2022年凈利潤或?qū)崿F(xiàn)翻倍,中礦資源、聯(lián)贏激光、天融信預(yù)測凈利潤增速居前,分別為454.55%、247.84%、154.44%。

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