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證監(jiān)會:商業(yè)銀行參與國債期貨交易 將提升金融市場配置資源的效率

2020-04-11 00:09  來源:證券日報 吳曉璐

    本報見習記者 吳曉璐

    4月10日,商業(yè)銀行參與國債期貨業(yè)務正式啟動。據(jù)悉,參與國債期貨業(yè)務的銀行是中國工商銀行、中國銀行和交通銀行。

    中國證監(jiān)會副主席方星海在視頻啟動儀式上表示,商業(yè)銀行正式成為中金所的會員,參與國債期貨交易。這凝聚了業(yè)界的智慧與汗水,標志著我國國債期貨市場發(fā)展邁上了一個新臺階,對形成統(tǒng)一高效的金融市場具有重要的意義。

    方星海表示,利率是最重要的金融市場價格。作為利率發(fā)現(xiàn)和管理利率風險的工具,國債期貨是我國金融市場重要的組成部分。經(jīng)過6年多的發(fā)展,已經(jīng)形成了包括2年、5年、10年三個關鍵期限產(chǎn)品的國債期貨市場,市場運行良好,對提升債券現(xiàn)貨市場流動性和定價效率,完善國債收益率曲線發(fā)揮了重要作用。作為國債最大持有者的商業(yè)銀行參與國債期貨交易,必將進一步提高國債期貨價格的有效性和代表性,推動各類金融要素市場內(nèi)在有機地聯(lián)為一體,提升金融市場配置資源的效率。與此同時,商業(yè)銀行參與國債期貨交易后,一方面可以充分利用國債期貨工具管理利率風險、穩(wěn)定資產(chǎn)價值;另一方面,在債券市場出現(xiàn)波動期間,還可以利用國債期貨流動性好、成交快速的優(yōu)勢,分流債券市場拋壓,平緩現(xiàn)貨市場波動,從而促進債券市場整體穩(wěn)定運行。

    方星海表示,今年以來,受新冠肺炎疫情影響,全球金融市場劇烈波動,風險顯著放大。在此背景下,我國金融期貨市場穩(wěn)中有進,有效地服務了金融企業(yè)需求。一季度國債期貨市場累計成交482.53萬手、季末持倉14.14萬手,同比分別增長72.50%、68.27%。10年期主力合約價格與最便宜可交割券的基差為貼水1.13%左右,期現(xiàn)價格聯(lián)動緊密,較好地滿足了機構(gòu)風險管理的需求,提升了現(xiàn)貨市場流動性,也為國債的順利發(fā)行提供了有力保障。

    方星海指出,當前,我國正在疫情防控常態(tài)化條件下加快恢復生產(chǎn)生活秩序。同時,經(jīng)濟社會發(fā)展面臨著諸多挑戰(zhàn)。中金所要堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟的宗旨,發(fā)揮資本市場的中樞作用,有序增加金融期貨期權(quán)產(chǎn)品供給,不斷提升市場運行質(zhì)量,擴大市場深度,讓金融期貨成為助力金融機構(gòu)平穩(wěn)經(jīng)營,服務市場健康發(fā)展的重要力量。

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