證監(jiān)會主席易會滿：基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需把握好五個“更加”原則

    本報記者 吳曉璐

    “當前，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展各項工作正在積極有序推進，這其中管理資產(chǎn)超過60萬億元的基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。”8月30日，證監(jiān)會主席易會滿在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會召開第三屆會員代表大會上如是說。

    易會滿表示，基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展需要把握好幾個原則：一是更加突出處理好規(guī)模、結(jié)構(gòu)與發(fā)展質(zhì)量的關(guān)系。二是更加突出抓規(guī)范、防風險和促創(chuàng)新的統(tǒng)籌平衡。三是更加突出行業(yè)自身發(fā)展和客戶價值增長的同提升、共進步。四是更加突出回歸行業(yè)本源，堅守“真私募”定位。五是更加突出厚植行業(yè)文化，促進健全發(fā)展生態(tài)。

    基金業(yè)已成為服務(wù)實體經(jīng)濟

    和居民財富管理的重要力量

    易會滿表示，以1998年第一批公募基金設(shè)立為標志，我國公募基金行業(yè)從試點起步，快速發(fā)展壯大，作為重要的機構(gòu)投資者，在資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定中發(fā)揮著日益重要的作用。私募基金行業(yè)經(jīng)過早期的探索，到股權(quán)分置改革后的迅速發(fā)展，再到近年來的逐步規(guī)范發(fā)展，也取得了不小的成績，功能作用逐步顯現(xiàn)。特別是最近四年多來，我國基金業(yè)在改革中成長，在開放中提高，在規(guī)范中進步，成績可圈可點。

    規(guī)模體量實現(xiàn)跨越式發(fā)展。公募基金方面，截至今年7月底，管理資產(chǎn)規(guī)模達到23.5萬億元，較2016年底增長1.6倍，從全球第九上升至目前的全球第四。其中，權(quán)益類基金產(chǎn)品數(shù)量和管理規(guī)模分別達5140只、7.7萬億元，分別增長1.2倍、1.8倍，均創(chuàng)歷史新高。全面放開基金公司外資股比限制，中日ETF互通、滬港ETF互通等相繼推出，基金業(yè)對外開放邁出重要步伐。私募基金方面，私募證券投資基金、私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模分別達5.5萬億元和12.6萬億元，較2016年底分別增長1倍和2倍。私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模位居世界第二。整個基金業(yè)從業(yè)人員規(guī)模快速發(fā)展，注冊數(shù)量達到82萬余人。

    合規(guī)風控水平穩(wěn)步提升。四年多來，證監(jiān)會持續(xù)加強公募基金行業(yè)規(guī)范管理，進一步完善了以《基金法》為核心的一整套基金監(jiān)管法規(guī)制度體系，進一步健全了以行政監(jiān)管為主、自律監(jiān)管為輔的監(jiān)管執(zhí)法體系，行業(yè)機構(gòu)公司治理、合規(guī)管理、風險控制水平顯著提升，行業(yè)整體抗風險能力大幅增強。公募基金被公認為最透明的資產(chǎn)管理行業(yè)。證券期貨經(jīng)營機構(gòu)嚴格落實資管新規(guī)要求，規(guī)范運作水平持續(xù)提升。私募股權(quán)基金行業(yè)2013年納入證監(jiān)會監(jiān)管以來，證監(jiān)會堅持一手抓監(jiān)管、一手抓發(fā)展，在促進行業(yè)規(guī)范發(fā)展方面進行了一系列探索實踐，取得了積極成效。將私募基金風險防范處置納入資本市場重點領(lǐng)域風險防范化解攻堅戰(zhàn)統(tǒng)籌推進，目前行業(yè)風險總體趨于收斂。

    主動融入資本市場改革全局成效明顯。近年來，證監(jiān)會啟動新一輪全面深化資本市場改革，實施了“深改12條”，在注冊制改革、吸引中長期資金入市、促進市場穩(wěn)定運行、提高上市公司質(zhì)量等重大改革中，基金業(yè)積極主動作為，體現(xiàn)了應(yīng)有的擔當。公募基金、私募證券基金等在新股發(fā)行詢價定價以及二級市場價格發(fā)現(xiàn)方面，積極發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者作用，有效提升定價效率。截至今年6月底，各類基金產(chǎn)品持有股票市值10.8萬億元，占A股總市值的12.5%，較2017年底提高4.3個百分點，特別是2019年、2020年和2021年上半年分別提升了1.2、2.7和0.6個百分點，已經(jīng)成為促進市場平穩(wěn)運行的重要“壓艙石”。另外，公募基金和私募股權(quán)基金通過多種方式積極參與上市公司治理，對于促進上市公司規(guī)范運作具有重要意義。

    投資者信任度明顯增強。近幾年來，證監(jiān)會通過改革，大幅簡化了公募基金產(chǎn)品準入制度，支持公司立足自身所長不斷豐富產(chǎn)品類型，穩(wěn)步擴大基金投顧試點范圍，更好滿足投資者多樣化投資理財需求。目前，公募基金有效賬戶數(shù)達11.9億個，權(quán)益類基金長期業(yè)績顯著超過大盤指數(shù)，累計向投資者分紅3.3萬億元，個人投資者對公募基金的信賴不斷增強，通過投資公募基金入市的趨勢正在形成。截至今年6月底，基金行業(yè)受托管理各類養(yǎng)老金規(guī)模合計約3.6萬億元，超過我國養(yǎng)老金委托投資運作規(guī)模的50%，并創(chuàng)造了良好回報。公募基金積極參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，為我國養(yǎng)老體系改革積極探索市場化、可持續(xù)的運作機制。這對于有效改善資本市場投資者結(jié)構(gòu)也具有積極意義。

    支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和轉(zhuǎn)型升級的作用日益顯現(xiàn)。私募股權(quán)和創(chuàng)投基金對于促進創(chuàng)新資本形成，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，助力提升直接融資比重都具有十分重要的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用。截至今年6月底，私募基金投向各類股權(quán)項目本金7.6萬億元，其中投向中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、種子期和起步期企業(yè)本金占比分別達28%、26%和33%。試點注冊制以來，超過八成的科創(chuàng)板上市公司、超過六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司都獲得過私募股權(quán)和創(chuàng)投基金支持?；A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點平穩(wěn)落地，首批產(chǎn)品運行平穩(wěn)，對于盤活存量資產(chǎn)、提高資本運用效率起到了積極作用。創(chuàng)新科創(chuàng)、新三板主題等權(quán)益類基金產(chǎn)品，助力多層次資本市場發(fā)展?；饦I(yè)綠色投資力量快速成長，投向綠色領(lǐng)域的基金規(guī)模超過4800億元，在支持“雙碳”戰(zhàn)略方面進行了積極嘗試。

    四年多來，基金業(yè)協(xié)會切實履行法定職責，堅守自律管理服務(wù)的定位，聚焦公募、私募兩大主業(yè)，堅持抓規(guī)范與促發(fā)展并重，大力深化“放管服”改革，在改進優(yōu)化登記備案服務(wù)、加強風險監(jiān)測預警處置、強化行業(yè)自律管理、推動行業(yè)金融科技發(fā)展、引導行業(yè)積極履行社會責任和加強文化建設(shè)、搭建監(jiān)管和行業(yè)溝通交流平臺等方面開展了大量富有成效的工作，成績值得充分肯定。

    新時代基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

    需把握好五個“更加”原則

    易會滿表示，黨中央、國務(wù)院高度重視基金業(yè)的健康發(fā)展，“十四五”規(guī)劃綱要對基金業(yè)的改革發(fā)展作出一系列部署。提出要健全實體經(jīng)濟中長期資金供給制度安排，創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的金融產(chǎn)品和服務(wù)；創(chuàng)新更多適應(yīng)家庭財富管理需求的金融產(chǎn)品；更好發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資引導基金和私募股權(quán)基金作用。這次中央財經(jīng)委第十次會議明確提出，要堅持以人民為中心的發(fā)展思想，在高質(zhì)量發(fā)展中促進共同富裕，并對下一步防范化解重大金融風險工作作出重要部署。

    “這些都為基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向、提供了遵循，我們要深入學習領(lǐng)會，并結(jié)合行業(yè)實際認真抓好貫徹落實。前不久，我們對資本市場高質(zhì)量發(fā)展提出了五個方面的總體要求。這里，我想進一步就基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展談?wù)勑枰盐蘸玫膸讉€原則。”易會滿如是說。

    一是更加突出處理好規(guī)模、結(jié)構(gòu)與發(fā)展質(zhì)量的關(guān)系。實現(xiàn)量和質(zhì)的同步提升，是高質(zhì)量發(fā)展的題中應(yīng)有之義。這就要求必須堅持兩點論、辯證法，切實把握好規(guī)模與結(jié)構(gòu)、速度與質(zhì)量、發(fā)展與安全的有機統(tǒng)一。從公募基金結(jié)構(gòu)看，經(jīng)過這兩年的努力，權(quán)益類基金占比較快提升，對改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)起到了積極作用；固定持有期公募基金供給力度持續(xù)加大，有效促進投資者長期投資、價值投資，公募基金募集資金結(jié)構(gòu)得到一定程度改善。但總的看，基金的資金來源、期限結(jié)構(gòu)和投資行為短期化特征還較為明顯，這方面還要加大工作力度。從私募行業(yè)結(jié)構(gòu)看，前些年基金管理人登記數(shù)量呈井噴式增長，經(jīng)過清理優(yōu)化，已初步實現(xiàn)進出有序。但行業(yè)仍然存在多而不精、大而不強、魚龍混雜等情況，亟需正本清源，加快優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)。

    “我們認為，結(jié)構(gòu)是制約當前行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的突出問題，下一步必須以改革的思路和手段破解結(jié)構(gòu)性難題，以結(jié)構(gòu)的可持續(xù)實現(xiàn)發(fā)展的可持續(xù)。”易會滿如是說。

    二是更加突出抓規(guī)范、促創(chuàng)新和防風險的統(tǒng)籌平衡。歷史經(jīng)驗反復證明，金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展必須牢牢把握防范重大風險這條生命線，一個金融機構(gòu)只有治理有效、運作規(guī)范，才能具備創(chuàng)新條件，才能走得更穩(wěn)、走得更遠。這些年來，證監(jiān)會始終注重加強公募基金和私募資管計劃的規(guī)范監(jiān)管，嚴格清理規(guī)范子公司，大力推動降杠桿、去通道、除嵌套，應(yīng)該說，各項工作都走在了資管行業(yè)的前列。要繼續(xù)嚴格落實資管新規(guī)，加快推進整改，確保按期完成。當前，私募股權(quán)基金正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，能不能有效治理各種亂象，能不能推動行業(yè)規(guī)范水平有一個質(zhì)的提升，這是關(guān)系到行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。對于基金業(yè)的創(chuàng)新問題，證監(jiān)會始終持積極包容的態(tài)度，將進一步完善分類和差異化監(jiān)管，支持優(yōu)質(zhì)機構(gòu)通過創(chuàng)新不斷做優(yōu)做強。

    三是更加突出行業(yè)自身發(fā)展和客戶價值增長的同提升、共進步。貫穿金融服務(wù)業(yè)一個共同理念就是：堅持以客戶為中心，業(yè)務(wù)開展和服務(wù)創(chuàng)新必須優(yōu)先考慮客戶需求，實現(xiàn)可持續(xù)的互信共贏?？偟目矗蓟鹦袠I(yè)堅持持有人利益優(yōu)先，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，在回報投資者、服務(wù)投資者方面取得了積極成效，但仍有較大改進空間。比如，基金賺錢、基民不賺錢的問題時有發(fā)生，這其中固然有投資者自身的因素，但也有行業(yè)自身發(fā)展觀和經(jīng)營觀的問題，反映的是規(guī)模情結(jié)濃厚，重營銷輕持續(xù)服務(wù)；有的代理銷售機構(gòu)和從業(yè)人員背離客戶利益，誘導“贖舊買新”。這些問題必須從維護投資者合法權(quán)益的高度切實加以解決。希望廣大基金機構(gòu)自覺堅持客戶利益至上，敬畏投資者，在為客戶創(chuàng)造最大價值的同時實現(xiàn)公司的成長壯大。

    四是更加突出回歸行業(yè)本源，堅守“真私募”定位。國際經(jīng)驗表明，私募股權(quán)和創(chuàng)投基金主要向特定對象募集資金，通過為實體企業(yè)提供收益共享、風險共擔的股權(quán)資本，支持不同發(fā)展階段企業(yè)發(fā)展壯大和重組重建，促進產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。但國內(nèi)一些機構(gòu)在發(fā)展中偏離了應(yīng)有的定位，以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，隨意設(shè)立資金池，違規(guī)變相吸儲、放貸，甚至擅自自融自用、侵占挪用基金資產(chǎn)。行業(yè)發(fā)展在一定程度上出現(xiàn)了真私募與偽私募并存，優(yōu)秀管理人與“偽”管理人并存，接受登記管理和市場無序生長并存等亂象，損害了行業(yè)形象聲譽，影響金融安全和社會穩(wěn)定，這與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是背道而馳的。

    “我們認為，私募股權(quán)基金必須回歸私募定位和支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的根本方向，堅持私募姓私，嚴格規(guī)范募投管退全鏈條各環(huán)節(jié)運作。我們將堅持分類施策、扶優(yōu)限劣，支持真私募，打擊亂私募，堅決出清偽私募，推動形成良好市場秩序和行業(yè)生態(tài)。”易會滿表示。

    五是更加突出厚植行業(yè)文化，促進健全發(fā)展生態(tài)。健康良好的文化積淀是一個行業(yè)的重要“軟實力”，加強文化建設(shè)是實現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)性工程。兩年前，證監(jiān)會提出要加快建設(shè)“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化，基金業(yè)積極踐行這一理念，進行了許多富有特色的探索，有很多經(jīng)驗值得總結(jié)。但行業(yè)快速發(fā)展中，也出現(xiàn)了一些新情況新問題，有的機構(gòu)經(jīng)營理念不端正、管理粗放、急功近利；有的機構(gòu)考核機制不合理，旱澇保收與過度激勵并存；有的機構(gòu)基金銷售過度娛樂化，為博眼球打擦邊球，等等。這些現(xiàn)象與證監(jiān)會倡導的行業(yè)文化理念是格格不入的，必須堅決予以糾正。同時，行業(yè)文化建設(shè)涉及到公司戰(zhàn)略、投資研究、內(nèi)控合規(guī)、社會責任等方方面面，是一個系統(tǒng)工程，希望廣大基金機構(gòu)持之以恒抓好這件大事，持續(xù)倡導行業(yè)新風氣、展現(xiàn)行業(yè)新形象，為營造良好行業(yè)發(fā)展生態(tài)積極貢獻力量。

    緊扣“高質(zhì)量”主線

    努力開創(chuàng)基金業(yè)改革發(fā)展新局

    易會滿表示，當前及今后一段時期，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展，是改革發(fā)展穩(wěn)定各項工作的總方向、總要求。證監(jiān)會將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持“建制度、不干預、零容忍”，堅持市場化法治化國際化，堅持“四個敬畏、一個合力”，全面深化資本市場改革開放，努力打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。新時代推動基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是全行業(yè)共同的使命責任和愿景目標，希望廣大基金機構(gòu)和從業(yè)人員守初心、練內(nèi)功、優(yōu)服務(wù)，一步一個腳印，扎實推動發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，在服務(wù)實體經(jīng)濟和構(gòu)建新發(fā)展格局中彰顯基金業(yè)更大的擔當作為。

    一要強專業(yè)，持續(xù)提升投資管理和服務(wù)能力。專業(yè)是金融安身立命之本，投研能力是基金業(yè)的看家本領(lǐng)。希望行業(yè)機構(gòu)要切實增強戰(zhàn)略意識、宏觀思維，主動把握大局大勢，加強對產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)的深鉆細研，提升價值發(fā)現(xiàn)和投資專業(yè)化水平。聚焦投資主業(yè)，深化投研管理體系改革，加強科技賦能，完善激勵約束相容的制度機制。持續(xù)優(yōu)化基金投顧、銷售、托管、估值、評價機制，進一步健全以持有人利益優(yōu)先為導向的投資服務(wù)完整鏈條，努力實現(xiàn)管理服務(wù)能力與管理規(guī)模同提升。加強基金業(yè)人才隊伍建設(shè)，培養(yǎng)一大批更高水平的投資“專門家”。

    二要守底線，全面筑牢穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)。對一家金融企業(yè)而言，控制風險的能力決定了業(yè)務(wù)發(fā)展的能力，在證券基金行業(yè)正反兩方面的案例不少，教訓也不少。合規(guī)風控能力是企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的重要保障。希望公募基金以正在開展的健全金融機構(gòu)治理專項行動為契機，進一步筑牢合規(guī)風險意識，端正經(jīng)營理念和行為，嚴格落實全面風險管理和全員合規(guī)要求。私募基金管理機構(gòu)要全面落實“十不得”的監(jiān)管底線要求，全面梳理完善募投管退全流程全鏈條風險控制體系，自覺遠離各種行業(yè)亂象。

    三要樹品牌，切實增強核心競爭力。資本市場的高質(zhì)量發(fā)展離不開高質(zhì)量的基金行業(yè)機構(gòu)。我們始終支持行業(yè)機構(gòu)守正創(chuàng)新，加快自身改革，走特色化、差異化發(fā)展之路。希望行業(yè)機構(gòu)要全面、深入貫徹新發(fā)展理念，牢固樹立以誠立身、以信取人的行業(yè)品牌，做精主業(yè)、做深專業(yè)，努力打造資管行業(yè)的百年老店。要適應(yīng)資本市場新一輪高水平開放的新形勢新要求，主動與國際一流資管機構(gòu)對標對表，在開放中磨練內(nèi)功、增強競爭力。

    四要講情懷，塑造可信賴、受尊敬的行業(yè)形象。“受人之托、代客理財”是基金業(yè)的基本定位。履行信義義務(wù)、堅守契約精神是發(fā)展之基、立業(yè)之本。希望行業(yè)機構(gòu)要自覺心系“國之大者”，站位全局看行業(yè)發(fā)展，切實增強使命感、責任感，在服務(wù)國家戰(zhàn)略、助力深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進共同富裕中發(fā)揮更大作用。要勇?lián)鐣熑?，牢固樹立家國情懷，有所為有所不為，把機構(gòu)發(fā)展和個人追求主動融入到時代發(fā)展的大潮中，自覺維護行業(yè)聲譽。

    “作為監(jiān)管部門，我們將堅守監(jiān)管的主責主業(yè)，推動適時出臺私募基金條例，持續(xù)完善基金監(jiān)管制度體系，推動發(fā)展各類機構(gòu)投資者，不斷壯大資本市場長期投資力量，進一步改進監(jiān)管服務(wù)，堅決維護公開、公平、公正的市場秩序，切實保護投資者合法權(quán)益。加強與有關(guān)方面的信息共享和政策協(xié)同，主動與市場溝通交流，著力構(gòu)建有利于基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的良好生態(tài)，為行業(yè)機構(gòu)發(fā)展創(chuàng)造良好外部環(huán)境。”易會滿如是說。

    易會滿表示，希望基金業(yè)協(xié)會作為行業(yè)自律組織，充分發(fā)揮“服務(wù)、自律、橋梁、創(chuàng)新”的職能作用，深化私募基金登記備案改革，完善登記備案標準、流程，提高透明度和服務(wù)質(zhì)量，進一步便利合格私募基金管理人登記備案，著力解決一批行業(yè)“急難愁盼”的問題，切實提升市場體驗感和滿意度；要加強自律管理，嚴肅行業(yè)紀律，積極推動基金業(yè)實現(xiàn)更高水平的專業(yè)化、規(guī)范化發(fā)展。

（編輯 張明富 上官夢露）