公司債實施注冊制運(yùn)行18個月 892只注冊生效擬發(fā)行金額5.93萬億元

    本報記者 包興安

    隨著去年3月1日新證券法實施，上交所、深交所相繼發(fā)布了實施公司債券注冊制相關(guān)業(yè)務(wù)的安排，公開發(fā)行的公司債正式啟動注冊制。

    《證券日報》記者根據(jù)滬深交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年3月1日至2021年8月31日，在滬深交易所公開發(fā)行的公司債處于“注冊生效”狀態(tài)的有892只，擬發(fā)行金額約5.93萬億元。由此，公司債公開發(fā)行實行注冊制已運(yùn)行18個月。

    北京國家會計學(xué)院教授崔志娟對《證券日報》記者表示，公司債發(fā)行實施注冊制以來，注冊生效的公開發(fā)行公司債數(shù)量持續(xù)增加，債券市場發(fā)展質(zhì)量明顯改善。公司債采用注冊制發(fā)行，放寬了發(fā)行條件，但對債券發(fā)行人和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的責(zé)任要求更加明確，債券發(fā)行的市場化導(dǎo)向更加明顯，有利于促進(jìn)債券市場發(fā)展。

    今年前8個月公司債

    發(fā)行規(guī)模同比增長7%

    滬深交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，去年3月1日至今年8月31日，在深交所公開發(fā)行的公司債處于“注冊生效”狀態(tài)的有212只，擬發(fā)行金額12373.55億元；在上交所公開發(fā)行的公司債處于“注冊生效”狀態(tài)的有680只，擬發(fā)行金額46878.42億元。

    蘇寧金融研究院高級研究員陶金對《證券日報》記者表示，注冊制實施后，公司債發(fā)行審批、財務(wù)盈利等發(fā)行條件放寬，降低了發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大了發(fā)債主體的范圍，加快了債券市場的發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張速度。最終將有效支持直接融資的擴(kuò)張，為銀行信貸等間接融資更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)騰挪空間。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2020年3月1日-2021年8月31日，公司債發(fā)行數(shù)量為5923只，發(fā)行金額合計達(dá)53351.89億元，其中，一般公司債發(fā)行2065只，發(fā)行金額25198.24億元，私募公司債發(fā)行3858只，發(fā)行金額28153.65億元。

    數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，公司債發(fā)行數(shù)量為2657只，發(fā)行金額合計23058.76億元，同比增長7%。其中，一般公司債發(fā)行960只，發(fā)行金額11281.62億元，同比增長19.9%；私募公司債發(fā)行1697只，發(fā)行金額11777.14億元，同比下降3%。

    記者注意到，去年以來，公司債券品種穩(wěn)步創(chuàng)新，包括推出短期公司債、疫情防控公司債、碳中和公司債等品種，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，去年以來截至8月31日，疫情防控公司債發(fā)行規(guī)模達(dá)1497.56億元；今年2月份碳中和公司債首次發(fā)行以來，碳中和公司債發(fā)行了36只，金額合計達(dá)346.72億元。

    陶金認(rèn)為，公司債注冊制實施的背景下，新品種債券的發(fā)行加大了對融資方向性的引導(dǎo)，既鼓勵特殊目的融資，增加債券融資靈活性，又加強(qiáng)了對資金使用用途的監(jiān)管。

    崔志娟表示，疫情防控公司債、碳中和公司債等債券直接明確了資金投向，突出了債券資金對國家支持領(lǐng)域的重要引導(dǎo)作用，確保債券的發(fā)行符合國家的戰(zhàn)略目標(biāo)，以便更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

    政策護(hù)航

    債市高質(zhì)量發(fā)展

    8月18日，中國人民銀行、國家發(fā)改委、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會和外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動公司信用類債券市場改革開放高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，對中國債券市場改革開放和高質(zhì)量發(fā)展提出具體意見。

    崔志娟認(rèn)為，公司債發(fā)行實施注冊制下，需要完善以信息披露為核心的預(yù)審核機(jī)制，發(fā)行人的內(nèi)控建設(shè)及財務(wù)信息質(zhì)量提升需要強(qiáng)化，會計師事務(wù)所的獨(dú)立性和審計報告質(zhì)量有待進(jìn)一步提升。預(yù)計接下來公司債發(fā)行仍會延續(xù)穩(wěn)步增長態(tài)勢。

    陶金表示，長期看，公司債注冊制改革的空間仍然存在，發(fā)行審核進(jìn)一步簡化、發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)和條件繼續(xù)放寬，都有必要進(jìn)一步考慮。當(dāng)然在推進(jìn)注冊制實施的同時，要配合提高對信息披露的要求，強(qiáng)化對發(fā)行主體、第三方主體的權(quán)責(zé)認(rèn)定和處罰規(guī)定。