本報(bào)記者 吳曉璐
“召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),是資本市場(chǎng)全面深化改革關(guān)鍵時(shí)期的一個(gè)重要縮影,也是上市公司董事會(huì)和‘關(guān)鍵少數(shù)’關(guān)注、尊重投資者的重要體現(xiàn)。”9月2日,在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)舉辦的“上市公司2020年報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)經(jīng)驗(yàn)交流會(huì)”上,證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民說(shuō)。
據(jù)閻慶民介紹,今年上市公司召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)成效明顯,可歸納為“兩提高、一增多”,但部分公司仍存在對(duì)投資者關(guān)系管理重視程度不夠、傳遞公司價(jià)值動(dòng)力不足等突出問(wèn)題。當(dāng)前提升信息披露質(zhì)量、優(yōu)化上市公司與投資者關(guān)系,應(yīng)以召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)為突破口,進(jìn)一步處理好“三個(gè)方面”的關(guān)系。
速覽十大要點(diǎn):
1、截至今年6月底,股票市場(chǎng)投資者數(shù)量已達(dá)到1.89億,機(jī)構(gòu)投資者持股比例平均值約為35.98%,投資者在公司治理中的話語(yǔ)權(quán)逐步增強(qiáng)。
2、證監(jiān)會(huì)正在修訂《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》,進(jìn)一步引導(dǎo)鼓勵(lì)上市公司召開(kāi)好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)、現(xiàn)金分紅說(shuō)明會(huì)、重大事項(xiàng)說(shuō)明會(huì)等投資者說(shuō)明會(huì),切實(shí)提高說(shuō)明會(huì)質(zhì)量,不斷營(yíng)造強(qiáng)化尊重投資者、敬畏投資者的上市公司企業(yè)文化和市場(chǎng)文化氛圍。
3、今年,全市場(chǎng)共有3756家上市公司召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),占披露年報(bào)公司總數(shù)的87.41%,與去年相比數(shù)量增長(zhǎng)超過(guò)40%。
4、少數(shù)公司顧慮直接面對(duì)中小投資者,擔(dān)心會(huì)增加人力和經(jīng)濟(jì)成本,背離了監(jiān)管部門(mén)引導(dǎo)上市公司召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的初衷。
5、少數(shù)公司參照年報(bào)內(nèi)容“照本宣科”,或回避問(wèn)題“答非所問(wèn)”,直接影響了業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的質(zhì)量和溝通效果。
6、部分上市公司以“缺乏業(yè)績(jī)亮點(diǎn)”“無(wú)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)”為由,認(rèn)為沒(méi)有必要或無(wú)法召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),目前全市場(chǎng)仍有部分上市公司從未召開(kāi)過(guò)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),客觀反映出公司主觀能動(dòng)性不強(qiáng)、認(rèn)識(shí)不到位等問(wèn)題。
7、作為高質(zhì)量發(fā)展的責(zé)任主體,上市公司應(yīng)秉持對(duì)投資者高度負(fù)責(zé)的工作理念,以業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)為紐帶,提升投資者關(guān)系管理水平,這不僅僅是實(shí)現(xiàn)“尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者”的重要途徑,更是提升上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、助力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的有效路徑。
8、召開(kāi)好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),讓財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等年報(bào)信息從“幕后”走到“臺(tái)前”,通過(guò)與投資者建立更為主動(dòng)的戰(zhàn)略性溝通,配合高質(zhì)量的信息披露及有效的投資者關(guān)系管理,能進(jìn)一步暢通公司信息和外部信息的雙向交互渠道,幫助公司消除與投資者之間的信息壁壘,贏得市場(chǎng)及投資者的信任與認(rèn)可。
9、上市公司通過(guò)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)傳遞企業(yè)價(jià)值信息,對(duì)投資者更好了解企業(yè)并進(jìn)行投資決策具有重要意義,但應(yīng)進(jìn)一步提升信息披露的覆蓋面,保障信息披露和投資者獲取的公平性原則;同時(shí),自愿性信息披露應(yīng)與投資者價(jià)值判斷和投資決策相關(guān),不能保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息披露行為,和公開(kāi)承諾但不履行的信息披露行為,都要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任和賠償責(zé)任。
10、應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者、專業(yè)投保機(jī)構(gòu)作用,積極參與公司治理活動(dòng),引導(dǎo)中小投資者與上市公司建立良好的溝通機(jī)制。
近九成公司召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)
閻慶民表示,作為連接資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的橋梁紐帶,資本市場(chǎng)正在發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變革。社會(huì)各類要素資源逐漸向效率高、有活力的領(lǐng)域聚集,一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)特別是符合“專精特新”特質(zhì)的科技創(chuàng)新型企業(yè)借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了質(zhì)量變革與動(dòng)力變革。
截至今年6月底,上市公司總數(shù)達(dá)到4386家,總市值約為86.37萬(wàn)億元,穩(wěn)居全球市值第二大股票市場(chǎng);上半年,非金融企業(yè)境內(nèi)股票市場(chǎng)融資規(guī)模達(dá)到4955億元,與去年同期相比,占新增社會(huì)融資規(guī)模比重增長(zhǎng)了1倍以上。同時(shí),我國(guó)擁有全球規(guī)模最大、交易最活躍的投資者群體,投資者數(shù)量及結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。截至今年6月底,股票市場(chǎng)投資者數(shù)量已達(dá)到1.89億,機(jī)構(gòu)投資者持股比例平均值約為35.98%,投資者在公司治理中的話語(yǔ)權(quán)逐步增強(qiáng)。作為公司股東,投資者“用手投票”“用腳投票”是表達(dá)訴求、維護(hù)自身權(quán)益的重要渠道。在注冊(cè)制推動(dòng)市場(chǎng)擴(kuò)容的背景下,增強(qiáng)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力、吸引并增強(qiáng)投資者粘性,成為上市公司可持續(xù)發(fā)展的“必修課”。
“業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)作為上市公司和中小投資者溝通交流的重要載體,在年報(bào)披露后,能夠幫助投資者快速、準(zhǔn)確地抓取信息披露重點(diǎn),全面了解企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r,增進(jìn)對(duì)企業(yè)價(jià)值及經(jīng)營(yíng)理念的認(rèn)同感。”閻慶民表示,今年以來(lái),在各方共同努力下,廣大上市公司積極響應(yīng),在召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)數(shù)量、質(zhì)量及效果等方面均取得顯著提升,大致可歸納為“兩提高、一增多”。
具體而言:一是上市公司重視程度普遍提高。
越來(lái)越多的上市公司通過(guò)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)展示企業(yè)良好形象、傳遞公司價(jià)值,為投資者決策提供參考依據(jù)。今年,全市場(chǎng)共有3756家上市公司召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),占披露年報(bào)公司總數(shù)的87.41%,與去年相比數(shù)量增長(zhǎng)超過(guò)40%。民營(yíng)上市公司召開(kāi)家數(shù)達(dá)到2334家,占披露年報(bào)民營(yíng)公司總數(shù)的接近90%;同時(shí),不少上市公司是今年首次召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),較好實(shí)現(xiàn)了暢通投資者與公司溝通渠道的預(yù)期目標(biāo)。
二是業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)會(huì)議規(guī)格顯著提高。
召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的公司當(dāng)中,約有3688家公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理出席會(huì)議,與投資者直接對(duì)話,讓投資者切身感受到被企業(yè)尊重的榮譽(yù)感,增強(qiáng)公司與投資者互動(dòng)的深度和廣度。
三是與投資者的良性互動(dòng)明顯增多。
為增強(qiáng)與投資者的溝通效果,大多數(shù)上市公司會(huì)前通過(guò)多種渠道公開(kāi)征集問(wèn)題,并在會(huì)上提供有針對(duì)性的回答,增強(qiáng)投資者參會(huì)的“獲得感”。同時(shí),越來(lái)越多的投資者有意愿、主動(dòng)參加公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),提出個(gè)人問(wèn)題或意見(jiàn)訴求。
“但與此同時(shí),我們也清醒地看到,部分公司仍存在對(duì)投資者關(guān)系管理重視程度不夠、傳遞公司價(jià)值動(dòng)力不足等突出問(wèn)題。”閻慶民表示。
具體表現(xiàn)在:一是存在“顧慮重、動(dòng)力弱”的現(xiàn)象,少數(shù)公司顧慮直接面對(duì)中小投資者,擔(dān)心會(huì)增加人力和經(jīng)濟(jì)成本,背離了監(jiān)管部門(mén)引導(dǎo)上市公司召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的初衷。
二是存在“走過(guò)場(chǎng)、求形似”的現(xiàn)象,少數(shù)公司參照年報(bào)內(nèi)容“照本宣科”,或回避問(wèn)題“答非所問(wèn)”,直接影響了業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的質(zhì)量和溝通效果。
三是存在“找托辭、想逃避”的現(xiàn)象,部分上市公司以“缺乏業(yè)績(jī)亮點(diǎn)”“無(wú)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)”為由,認(rèn)為沒(méi)有必要或無(wú)法召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),目前全市場(chǎng)仍有部分上市公司從未召開(kāi)過(guò)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),客觀反映出公司主觀能動(dòng)性不強(qiáng)、認(rèn)識(shí)不到位等問(wèn)題。
“對(duì)此,我們將繼續(xù)積極引導(dǎo),鼓勵(lì)更多的上市公司召開(kāi)高質(zhì)量的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),夯實(shí)上市公司與投資者的溝通橋梁。”閻慶民說(shuō)。
投資者關(guān)系管理“工具箱”正在不斷豐富
閻慶民表示,站穩(wěn)人民立場(chǎng),讓投資者共享上市公司高質(zhì)量發(fā)展成果,切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益,是資本市場(chǎng)踐行初心使命的內(nèi)在要求。上市公司和投資者是魚(yú)與水的關(guān)系,同生共榮、成就彼此。沒(méi)有投資者的支持與擁護(hù),就沒(méi)有上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基石與支柱。作為高質(zhì)量發(fā)展的責(zé)任主體,上市公司應(yīng)秉持對(duì)投資者高度負(fù)責(zé)的工作理念,以業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)為紐帶,提升投資者關(guān)系管理水平,這不僅僅是實(shí)現(xiàn)“尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者”的重要途徑,更是提升上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、助力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的有效路徑。
第一,做好信息披露,是上市公司投資者關(guān)系管理的起點(diǎn)。
召開(kāi)好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),讓財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等年報(bào)信息從“幕后”走到“臺(tái)前”,通過(guò)與投資者建立更為主動(dòng)的戰(zhàn)略性溝通,配合高質(zhì)量的信息披露及有效的投資者關(guān)系管理,能進(jìn)一步暢通公司信息和外部信息的雙向交互渠道,幫助公司消除與投資者之間的信息壁壘,贏得市場(chǎng)及投資者的信任與認(rèn)可。同時(shí),部分上市公司利用可視化等多媒體技術(shù)手段,以更加通俗、更加直觀的形式,將上市公司“栩栩如生”地展現(xiàn)在投資者面前,讓信息披露內(nèi)容更加“簡(jiǎn)明清晰,通俗易懂”,也更有利于提升信息披露的質(zhì)量與傳播效率。
第二,做好規(guī)范治理,是上市公司投資者關(guān)系管理的重點(diǎn)。
高效的投資者關(guān)系管理,是優(yōu)秀公司治理的基本展現(xiàn)和外部延伸,上市公司應(yīng)主動(dòng)作為,通過(guò)創(chuàng)新活動(dòng)提升公司治理水平,突顯自身優(yōu)勢(shì)。以業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)為契機(jī),投資者與公司“關(guān)鍵少數(shù)”就公司經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略發(fā)展、資本運(yùn)作等重大問(wèn)題開(kāi)展平等交流對(duì)話,讓管理層直接聆聽(tīng)到市場(chǎng)與投資者聲音,通過(guò)監(jiān)督制衡、增強(qiáng)透明度,幫助上市公司檢驗(yàn)工作有效性和合理性,敦促上市公司時(shí)刻保持正確合規(guī)的經(jīng)營(yíng)策略,恪守企業(yè)社會(huì)職責(zé)。
第三,強(qiáng)化價(jià)值觀念,是上市公司投資者關(guān)系管理的基點(diǎn)。
業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)有助于企業(yè)將產(chǎn)品市場(chǎng)的品牌溢價(jià)同步到資本市場(chǎng),讓投資者更快更直接地了解企業(yè)盈利能力和投資價(jià)值,主動(dòng)引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期,并充分反映在對(duì)企業(yè)的動(dòng)態(tài)估值當(dāng)中。近年來(lái),投資者關(guān)系管理的“工具箱”正在不斷豐富,證監(jiān)會(huì)正在修訂《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》,進(jìn)一步引導(dǎo)鼓勵(lì)上市公司召開(kāi)好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)、現(xiàn)金分紅說(shuō)明會(huì)、重大事項(xiàng)說(shuō)明會(huì)等投資者說(shuō)明會(huì),切實(shí)提高說(shuō)明會(huì)質(zhì)量,不斷營(yíng)造強(qiáng)化尊重投資者、敬畏投資者的上市公司企業(yè)文化和市場(chǎng)文化氛圍。
進(jìn)一步處理好“三個(gè)方面”關(guān)系
閻慶民表示,當(dāng)前,提升信息披露質(zhì)量、優(yōu)化上市公司與投資者關(guān)系,應(yīng)以召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)為突破口,進(jìn)一步處理好“三個(gè)方面”的關(guān)系。
一是要處理好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)與法定信息披露的關(guān)系。
上市公司通過(guò)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)傳遞企業(yè)價(jià)值信息,對(duì)投資者更好了解企業(yè)并進(jìn)行投資決策具有重要意義,但應(yīng)進(jìn)一步提升信息披露的覆蓋面,保障信息披露和投資者獲取的公平性原則;同時(shí),自愿性信息披露應(yīng)與投資者價(jià)值判斷和投資決策相關(guān),不能保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息披露行為,和公開(kāi)承諾但不履行的信息披露行為,都要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任和賠償責(zé)任。要堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向,根據(jù)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)投資者關(guān)心和反映的關(guān)切問(wèn)題,舉一反三,持續(xù)優(yōu)化提升年報(bào)信息披露質(zhì)量,增強(qiáng)年報(bào)的可讀性和有效性,達(dá)到“簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂”的披露要求。
二是要處理好公司決策與投資者參與的關(guān)系。
應(yīng)切實(shí)保障投資者特別是中小投資者行使股東權(quán)利,健全完善投資者保護(hù)制度機(jī)制,允許投資者通過(guò)累積投票制、股東提案權(quán)等法律法規(guī)和公司章程賦予的合法權(quán)利表達(dá)意見(jiàn)訴求,增強(qiáng)投資者特別是中小股東在公司治理中的話語(yǔ)權(quán)。召開(kāi)好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),是對(duì)中小股東行使知情權(quán)的補(bǔ)充,投資者對(duì)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的參與程度決定了業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的實(shí)際效果和長(zhǎng)期可持續(xù)性。當(dāng)然,投資者認(rèn)知及參與程度并非一蹴而就,需要進(jìn)一步開(kāi)展相關(guān)投資者教育活動(dòng),引導(dǎo)投資者充分認(rèn)識(shí)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的重要性和必要性,提高專業(yè)化水平;同時(shí),應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者、專業(yè)投保機(jī)構(gòu)作用,積極參與公司治理活動(dòng),引導(dǎo)中小投資者與上市公司建立良好的溝通機(jī)制。
三是要處理好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)形式與實(shí)效的關(guān)系。
上市公司普遍已形成召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的思想自覺(jué)和行動(dòng)自覺(jué),成績(jī)值得肯定,但在展示效果等方面仍有進(jìn)一步提升的空間。從今年情況來(lái)看,網(wǎng)絡(luò)會(huì)議成為多數(shù)上市公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的必選,但承接業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的各家網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在質(zhì)量及技術(shù)水平方面差異化較大,投資者需要兼顧多個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)無(wú)形中增加了參會(huì)成本,這讓業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的效果有所折扣。希望廣大上市公司能夠充分把握并珍惜在資本市場(chǎng)“亮相”的寶貴機(jī)會(huì),根據(jù)公司情況及實(shí)際需求選擇適合的展示平臺(tái),切實(shí)增強(qiáng)投資者參會(huì)的便利性和體驗(yàn)感。同時(shí),也希望各家媒體平臺(tái)進(jìn)一步發(fā)揮好宣傳合力作用,提供更專業(yè)化、更現(xiàn)代化的技術(shù)服務(wù),支持公司做好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)工作。
閻慶民表示,下一步,證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)將再接再厲,繼續(xù)做好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的后續(xù)工作。各轄區(qū)派出機(jī)構(gòu)、交易所要充分發(fā)揮“一線監(jiān)管”作用,聯(lián)合投服中心等專業(yè)投保機(jī)構(gòu),利用好關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)節(jié)點(diǎn)開(kāi)展專題研究和有針對(duì)性的投資者教育活動(dòng),對(duì)召開(kāi)好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)予以具體指導(dǎo);同時(shí),上市公司協(xié)會(huì)要聯(lián)合媒體平臺(tái)對(duì)優(yōu)秀實(shí)踐開(kāi)展廣泛宣傳,倡導(dǎo)最佳實(shí)踐,引導(dǎo)上市公司對(duì)標(biāo)對(duì)表優(yōu)秀案例,在全市場(chǎng)積極營(yíng)造尊重投資者的良好輿論氛圍。
“站在新起點(diǎn),在做到誠(chéng)信經(jīng)營(yíng),守正創(chuàng)新的同時(shí),以召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)為抓手,加強(qiáng)投資者關(guān)系管理,是上市公司擁抱新發(fā)展理念的求新求變之舉,更是構(gòu)建新格局下的應(yīng)時(shí)而為。”閻慶民表示,上市公司應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮好“排頭兵”示范作用,肩負(fù)起高質(zhì)量發(fā)展的新責(zé)任、新使命,真正做守底線、負(fù)責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)、受尊敬的企業(yè)。
(編輯 崔漫 上官夢(mèng)露)
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)
證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
證券日?qǐng)?bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注