證監(jiān)會副主席閻慶民：著力抓好三個“持續(xù)” 提升投資者獲得感、安全感

    本報記者 吳曉璐

    “經(jīng)過30多年的發(fā)展，中國資本市場從小到大，從區(qū)域到全國，已經(jīng)成為具有世界影響力的市場，上市公司市值和家數(shù)分別位居全球第二位和第三位，投資者數(shù)量規(guī)模居世界首位。”在9月3日舉行的第四屆中小投資者服務論壇上，中國證監(jiān)會副主席閻慶民表示，上市公司是資本市場發(fā)展的基石，廣大投資者是資本市場發(fā)展的根本。提高上市公司質(zhì)量，保護投資者合法權益，是資本市場踐行以人民為中心的發(fā)展思想，服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要體現(xiàn)。

    閻慶民表示，“十四五”時期，我國將進入新的發(fā)展階段。在新階段、新起點，上市公司監(jiān)管和投資者保護工作要積極融入新發(fā)展格局，堅持初心使命，努力提升廣大投資者的獲得感、安全感。為此，要著力抓好三個“持續(xù)”，即持續(xù)提高上市公司質(zhì)量、持續(xù)推進投資者保護制度落地實施、持續(xù)推進共同治理。

    高質(zhì)量上市公司

    是投資者權益保護的源頭活水

    閻慶民表示，上市公司與投資者相伴相生。一方面，上市公司是聯(lián)結資本市場與實體經(jīng)濟的微觀基礎，是資本市場投資價值的源泉。只有高質(zhì)量的上市公司，才能持續(xù)為投資者提供長期、穩(wěn)定的良好回報。另一方面，上市公司的發(fā)展壯大離不開投資者的支持，尊重投資者、敬畏投資者、回報投資者是上市公司應盡之責。當前，4400多家A股上市公司，涵蓋國民經(jīng)濟90個行業(yè)大類，囊括了七成以上國內(nèi)500強企業(yè)，成為我國經(jīng)濟中最活躍、最富創(chuàng)造力，也最具有社會責任感的中堅力量。

    一是經(jīng)受住疫情考驗，上市公司經(jīng)營績效穩(wěn)步提升。2020年，面對嚴峻復雜的國內(nèi)外環(huán)境特別是新冠肺炎疫情的嚴重沖擊，A股上市公司扎實穩(wěn)健經(jīng)營，營業(yè)收入、凈利潤、經(jīng)營性現(xiàn)金流等財務指標均呈現(xiàn)向好趨勢，全年共實現(xiàn)營業(yè)收入53萬億元，超過同期GDP的50%，助力我國經(jīng)濟率先實現(xiàn)正增長，充分發(fā)揮國民經(jīng)濟“基本盤”“頂梁柱”作用。

    二是落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，“兩創(chuàng)”板塊創(chuàng)新引領作用凸顯。2020年，非金融類上市公司研發(fā)投入合計超過1萬億元，同比增長17.7%。“兩創(chuàng)”板塊聚集了一批集成電路、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備制造等領域的科創(chuàng)企業(yè)，成為資本市場支持創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的主戰(zhàn)場。科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板研發(fā)強度分別為9.4%、4.9%，大幅高于實體上市公司平均水平（2.6%）；“兩創(chuàng)”板塊公司研發(fā)人員占比的中位數(shù)為18.9%，是全部上市公司的1.4倍；擁有各類專利25.7萬個，同比增長11.2%。

    三是上市公司積極回報股東，形成尊重投資者、敬畏投資者的良好氛圍。越來越多的上市公司以“真金白銀”回報投資者，2020年上市公司現(xiàn)金分紅1.3萬億元，連續(xù)3年分紅總額突破萬億元。上市公司更加注重信息披露和透明度，通過業(yè)績說明會加強與投資者溝通。今年近九成公司在年報披露后召開業(yè)績說明會，超九成董事長、總經(jīng)理親自出席，投資者的“獲得感”與“參與感”明顯增強。

    監(jiān)管效能提升

    為上市公司高質(zhì)量發(fā)展提供保障

    “提高上市公司質(zhì)量，規(guī)范上市公司行為，是保護投資者合法權益的關鍵。”閻慶民表示，證監(jiān)會將提高上市公司質(zhì)量作為全面深化資本市場改革的重中之重，堅持“建制度、不干預、零容忍”九字方針，堅持“四個敬畏、一個合力”，加強上市公司監(jiān)管基礎制度建設，推動形成各方齊抓共管的積極氛圍。

    一是深化改革，加強基礎制度建設。國務院印發(fā)《關于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（國發(fā)[2020]14號），對提高上市公司質(zhì)量作出全面部署。《健全上市公司退市機制實施方案》經(jīng)中央深改委會議審議通過，完善退市標準，簡化退市程序，強化退市監(jiān)管。貫徹新《證券法》要求，證監(jiān)會修訂發(fā)布了《上市公司信息披露管理辦法》，進一步增強上市公司透明度。持續(xù)深化并購重組市場化改革，穩(wěn)妥實施“兩創(chuàng)”板塊并購重組注冊制試點，發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用。

    二是強化監(jiān)管，促進上市公司規(guī)范運作。根據(jù)“依法監(jiān)管、分類處置”的原則清理資金占用和違規(guī)擔保，有力的保護了中小投資者的合法權益。堅持風險管控，股票質(zhì)押風險化解取得階段性成果，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。啟動公司治理專項行動，抓重點、補短板、強弱項，促使上市公司整體治理水平得到提高。

    三是貫徹“零容忍”方針，嚴厲打擊違法違規(guī)行為。中辦、國辦《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》發(fā)布，確立了“十四五”證券執(zhí)法司法工作的主要目標與重點任務，對于維護資本市場秩序和保護投資者合法權益具有重要指導意義。證監(jiān)會部署專項執(zhí)法行動，集中打擊財務造假、資金占用、違規(guī)擔保及操縱市場、內(nèi)幕交易等嚴重違法行為，依法從嚴從快從重查辦16起重大典型案件。

    四是強化協(xié)作，推動形成系統(tǒng)性合力。國發(fā)[2020]14號文出臺后，證監(jiān)會易會滿主席主持召開動員部署會，證監(jiān)會系統(tǒng)形成一盤棋抓落實的格局，主動加強與地方黨委政府的匯報溝通。截至2021年6月份，已有30個省（計劃單列市）出臺相關配套文件，提出一系列舉措；公安部、國資委、銀保監(jiān)會等18個單位細化推出100多項工作措施，形成上下一體、多方協(xié)同、齊抓共管的良好態(tài)勢。

    制度完善

    推動形成多層次投資者保護格局

    “截至2021年7月底，參與資本市場的投資者已達1.9億，投資者結構逐步改善，但占市場97%以上的中小投資者還處在成長成熟的過程中，投資者保護工作仍需不斷加強。”閻慶民如是說。

    去年，新《證券法》增設了“投資者保護”專章，就投資者民事賠償?shù)葐栴}做出諸多適應我國國情的重大探索與制度創(chuàng)新。閻慶民表示，一年來，一系列改革措施和配套制度相繼落地，取得積極進展。

    一是法律制度供給不斷完善。刑法修正案（十一）的出臺，提高了證券期貨犯罪的刑事懲戒力度，著力解決了近年來證券期貨犯罪成本低、惡性財務造假頻發(fā)等問題?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》發(fā)布后，證監(jiān)會同步完善配套制度，對投資者保護機構參與特別代表人訴訟進行總體規(guī)范，建立健全了“明示退出、默示加入”的證券糾紛特別代表人訴訟工作機制，進一步暢通了投資者依法維權渠道。

    二是投資者維權取得新成效。民事賠償訴訟方面，首例證券糾紛特別代表人訴訟落地，首例操縱市場民事賠償支持訴訟獲得勝訴，普通代表人支持訴訟已有案件宣判。糾紛調(diào)解方面，建立多元化糾紛解決機制，設立全國性證券期貨糾紛專業(yè)調(diào)解組織；開通小額糾紛調(diào)解快速通道，與最高人民法院建立“總對總”證券期貨糾紛在線訴調(diào)對接機制，讓投資者足不出戶享有優(yōu)質(zhì)訴調(diào)服務，扎扎實實為群眾辦實事。

    三是投資者教育取得新進展。證監(jiān)會攜手教育部門積極推動投資者教育納入國民教育體系，目前，31個省市自治區(qū)累計在近5000所學校開展教學試點。2015年9月，證監(jiān)會正式啟動證券期貨投資者教育基地建設工作，目前，全國范圍內(nèi)投教基地已達199家。

    著力抓好三個“持續(xù)”

    提升投資者獲得感、安全感

    “提高上市公司質(zhì)量、保護投資者合法權益是資本市場的永恒主題，更是落實黨中央、國務院決策部署的必然要求。”閻慶民表示，“十四五”時期，我國將進入新的發(fā)展階段。在新階段、新起點，上市公司監(jiān)管和投資者保護工作要積極融入新發(fā)展格局，堅持初心使命，努力提升廣大投資者的獲得感、安全感。為此，要著力抓好三個“持續(xù)”。

    一是持續(xù)提高上市公司質(zhì)量。以注冊制改革和退市制度實施為抓手，把好“入口關”，暢通“出口關”。以信息披露管理辦法修訂為契機，進一步增強上市公司透明度。通過公司治理專項行動，推動完善上市公司整體治理水平。堅決落實“零容忍”要求，加大對財務造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)問題的查處。牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

    二是持續(xù)推進投資者保護制度落地實施。制定公開征集股東權利管理相關暫行規(guī)定，有序推進特別代表人訴訟工作常態(tài)化開展，全面提升證券期貨糾紛多元化解的制度化、規(guī)范化水平，進一步豐富支持訴訟實踐案件類型。充分發(fā)揮投資者服務熱線、中國投資者網(wǎng)的作用，開展在線法律援助、在線糾紛調(diào)解，為投資者提供更便捷的服務。依托投資者教育基地加強宣傳教育，推動投資者教育納入國民教育體系，引導投資者知法懂法、依法維權。

    三是持續(xù)推進共同治理。壓實上市公司控股股東、實際控制人主體責任，加大對中介機構的追責力度，推動市場各方歸位盡責。積極引導理性投資、長期投資、價值投資的理念。堅持“共建、共治、共享”，持續(xù)加強與立法司法機關、宏觀管理、行業(yè)主管、市場監(jiān)管部門和地方政府等的工作協(xié)同，共同創(chuàng)造良好生態(tài)，維護公開公平公正的市場環(huán)境。

（編輯 崔漫）